5 على التوالي! هذا هو سبب انخفاض حجم المبيعات الشهرية منذ شهر أكتوبر

في تداول العملات المشفرة، تترك انهيارات السوق علامات لا ينساها المستثمرون.

إذا نظرنا إلى الوراء في الربع الرابع من العام الماضي، كانت الأمور صعبة في جميع المجالات؛ وقد تلقى التداول الفوري وحتى HODLing على المدى الطويل نجاحًا كبيرًا. خسرت أسواق العملات المشفرة ما يقرب من تريليون دولار، مما أدى إلى عمليات مسح ضخمة للسيولة، وأجبر على تقليص الديون، وأرسل صدمات في جميع أنحاء السوق، مما ترك المستثمرين حذرين ومعنوياتهم هشة لعدة أشهر.

وبالمضي قدمًا حتى الآن، لم تختف موجة التقلبات هذه تمامًا. تُظهر البيانات الواردة من DeFiLlama أن الأحجام الدائمة عبر سلاسل DEX الرئيسية كانت في انخفاض مطرد لمدة خمسة أشهر متتالية. ومن ذروة بلغت 1.36 تريليون دولار في أكتوبر 2025، انخفضت الأحجام إلى 699 مليار دولار بحلول مارس 2026.

المصدر: ديفيلاما

من الناحية الفنية، قضى المتداولون على ما يقرب من نصف حجم التداول في الربع الأخير. بالنسبة للسياق، يقيس حجم التداول القيمة الإجمالية لجميع صفقات العقود الدائمة التي تحدث في البورصات اللامركزية. إنها في الأساس لمحة سريعة عن مدى نشاط المتداولين في المراهنة على تحركات الأسعار قصيرة وطويلة الأجل في العملات المشفرة.

ولنكن واقعيين، أي شيء يتضمن "رهانات" هو محض تكهنات. في السوق الصاعدة، يعمل رأس المال المضارب مثل وقود الصواريخ، مما يدفع الارتفاعات إلى الأعلى ويعطي زخمًا للسوق. ولكن منذ انهيار أكتوبر، لا تزال العملات المشفرة أقل بحوالي 40٪ من مستويات ما قبل الانهيار، مما يوضح مقدار الأرض التي لم يقم السوق بتغطيتها بعد.

إذن، ما الذي نستنتجه من انخفاض حجم التداول في سوق هابطة؟ هل يمكن أن تكون هذه علامة صحية على تراجع المتداولين وأن الأسواق تتماسك، أم أنها تحذير من جفاف السيولة؟

يسلط انخفاض أحجام التداول الضوء على ضغط السوق الهابط المستمر في العملات المشفرة

على عكس التداول الفوري، فإن تداول المضاربة حساس للغاية للظروف الكلية.

بمعنى آخر، لا يتفاعل المتداولون في الأسواق الدائمة مع الأخبار الخاصة بالعملات المشفرة فقط. وبدلا من ذلك، فإنهم يراقبون المشهد المالي الأوسع عن كثب. يمكن لتحولات السوق العالمية، وتغيرات أسعار الفائدة، وحتى الأحداث الجيوسياسية أن تؤثر بسرعة على مواقفهم. في هذا السياق، فإن ما يقرب من 50٪ من حجم التداول يسلط الضوء حقًا على الإعداد الهبوطي الذي يواجهه السوق في الوقت الحالي.

بالإضافة إلى ذلك، تظهر بيانات Coinglass أن الفائدة المفتوحة (OI) عبر جميع أصول العملات المشفرة مجتمعة قد انخفضت أيضًا بنسبة 50٪ من مستويات ما قبل أكتوبر البالغة 200 مليار دولار. بالنسبة للسياق، فإن الفائدة المفتوحة هي في الأساس القيمة الإجمالية لجميع العقود "المعلقة" التي لم تتم تسويتها بعد، مما يوضح مقدار رأس المال الذي يتعرض له المتداولون في المخاطرة.

المصدر: كوينجلاس

مجتمعين، يحكي الانخفاض في حجم الربح والفائدة المفتوحة قصة واضحة: يقوم متداولو العملات المشفرة بإعادة معايرة المخاطر بشكل نشط وينتظرون إشارات أكثر وضوحًا قبل العودة مرة أخرى. في السوق الهابطة، تعد هذه في الواقع إشارة صعودية. إنه يشير إلى أن المتداولين لا يطاردون التحركات بشكل أعمى. وبدلا من ذلك، فإنهم يسمحون للسوق بالاستقرار، مما يساعد على تقليل مخاطر التقلبات المفاجئة والتقلبات الشديدة.

وفي الوقت نفسه، فإن الندوب التي خلفتها أزمة أكتوبر لم تلتئم بالكامل.

ومع ذلك، فإن المتداولين يدونون ملاحظاتهم من الصدمات السابقة، وينسحبون عندما تكون المخاطر مرتفعة، ويعيدون توزيع رأس المال بشكل أكثر استراتيجية. ونتيجة لذلك، قد يبدو السوق هادئًا على السطح، ولكن خلف الكواليس، يعمل هذا السلوك الحذر على بناء أساس أقوى للخطوة التالية للعملات المشفرة.

الملخص النهائي

انخفض حجم الربح والفائدة المفتوحة بنسبة 50% تقريبًا، مما يعكس حذر المتداولين واتجاه السوق الذي لا يزال هبوطيًا.

يساعد سلوك التداول المُقاس في السوق الهابطة على استقرار السيولة، والحد من التقلبات، ووضع الأساس لارتفاع العملات المشفرة التالي.