ارتفاع مخزون الأجهزة الدقيقة المتقدمة (AMD) بنسبة 130% في عام 2026 - هل يمكن أن يستمر الزخم؟
جدول المحتويات حققت أسهم الأجهزة الدقيقة المتقدمة أداءً هائلاً طوال عام 2026، حيث ارتفعت بنسبة 130.9٪ منذ يناير ووصلت إلى 516.03 دولارًا في جلسة الاثنين. على مدار الاثني عشر شهرًا الماضية، حققت شركة أشباه الموصلات العملاقة مكاسب مذهلة بلغت 366.1%. ومن الطبيعي أن يثير هذا التقدير الدراماتيكي السؤال التالي: هل هناك المزيد من الوقود في الخزان؟ قدمت شركة Advanced Micro Devices, Inc., AMD أحدث الإفصاح المالي للشركة إشارات مشجعة. حققت AMD أرباحًا للربع الأول بلغت 1.37 دولارًا أمريكيًا للسهم الواحد، متجاوزة توقعات وول ستريت البالغة 1.29 دولارًا أمريكيًا. وصلت النتائج النهائية إلى 10.25 مليار دولار أمريكي، وهو ما يمثل توسعًا بنسبة 37.8% على أساس سنوي ويتجاوز توقعات مجتمع المحللين البالغة 9.90 مليار دولار أمريكي. لقد تجاوز رقم الربح الفصلي بشكل كبير مبلغ 0.96 دولار أمريكي للسهم الواحد الذي حققته AMD خلال الفترة المماثلة السابقة لمدة اثني عشر شهرًا. ولكن على الرغم من النتائج التشغيلية المثيرة للإعجاب، فقد ظهرت أسئلة حول التقييم. باستخدام منهجية التدفق النقدي المخصوم على مرحلتين بناءً على توقعات التدفق النقدي الحر، تبلغ القيمة الأساسية لشركة AMD 353.57 دولارًا أمريكيًا للسهم الواحد. مع تداول السهم عند 516 دولارًا، فإن هذا يعني علاوة تبلغ حوالي 46٪ فوق القيمة العادلة المشتقة من التدفقات النقدية المخصومة. ويبلغ مضاعف السعر إلى المبيعات للشركة 22.47 مرة، وهو ما يتجاوز متوسط قطاع أشباه الموصلات الأوسع البالغ 8.84 مرة ومتوسط مجموعة النظراء البالغ 16.62 مرة. ومع ذلك، فإن "النسبة العادلة" المخصصة لـ Wall St - والتي تتضمن مسار النمو الفريد لـ AMD وخصائص المخاطر - تشير إلى نسبة ربحية مبررة تبلغ 31.01x، مما يشير إلى ارتفاع محتمل حتى من المستويات الحالية بناءً على هذا الإطار المحدد. تواصل شركات الاستثمار الكبرى إظهار الثقة في الأسهم. قامت Gifford Fong Associates بتوسيع ممتلكاتها من AMD بنسبة 20.7% خلال الربع الرابع، حيث اشترت 10000 سهم إضافي لتصل إلى مركز إجمالي قدره 58318 وحدة. قامت شركة Brighton Jones LLC بزيادة مخصصاتها بنسبة 178.2% في نفس الإطار الزمني. بشكل جماعي، يسيطر المستثمرون المؤسسيون على 71.34% من أسهم الشركة. وعلى العكس من ذلك، كان المطلعون على بواطن الأمور في الشركات يتحركون في الاتجاه المعاكس. قام نائب الرئيس التنفيذي فورست يوجين نورود بتخارج 19,487 سهمًا في 20 مايو بسعر 431.40 دولارًا للسهم الواحد، مما قلص ممتلكاته بنسبة 5.66%. باع نائب الرئيس التنفيذي بول دارين جراسبي 24,376 سهمًا في 8 مايو بسعر 444.39 دولارًا للسهم، مما أدى إلى خفض مركزه بنسبة 18.81%. بلغ إجمالي المعاملات الداخلية أكثر من 114 مليون دولار من المبيعات خلال الربع الأخير. كما خفضت صناديق ARK Invest التابعة لشركة Cathie Wood من التعرض لـ AMD، مما ساهم في النغمات التحذيرية من بعض المشاركين في السوق. لقد تباينت آراء الشارع بشكل كبير. قامت TD Cowen بترقية سعرها المستهدف من 290 دولارًا إلى 500 دولار مع الحفاظ على تصنيف الشراء. حدد Truist هدفًا بقيمة 478 دولارًا. قام Jefferies بتخفيض تصنيف السهم من الشراء إلى الانتظار. بدأ كل من Raymond James وWolfe Research تغطية بحثية بتقييمات مكافئة. ينتج عن العرض المجمع من 44 محللًا توصية "شراء معتدل" مع هدف إجماعي قدره 410 دولارات - أي ما يقرب من 21٪ أقل من سعر السوق الحالي لشركة AMD. تمتلك AMD قيمة سوقية تبلغ 841.43 مليار دولار، ويتم تداولها بمعدل سعر إلى أرباح يبلغ 169.19، وتحمل معامل بيتا يبلغ 2.50. يمتد نطاق تداول السهم لمدة 52 أسبوعًا من 108.62 دولارًا إلى 527.20 دولارًا. تُظهر المؤشرات الفنية الحالية متوسطًا متحركًا لمدة 50 يومًا يبلغ 327.78 دولارًا أمريكيًا ومتوسطًا متحركًا لمدة 200 يوم يبلغ 255.78 دولارًا أمريكيًا. يتوقع المحللون من جانب البيع أن تبلغ أرباح السهم للعام بأكمله 6.20 دولارًا.