ميثاق Agora Stablecoin: تطبيق Bold OCC يمكن أن يعيد تشكيل الخدمات المصرفية المشفرة
تتقدم شركة Agora بطلب للحصول على ميثاق البنك الائتماني الفيدرالي الأمريكي لإصدار العملات المستقرة مباشرة، وهي خطوة يمكن أن تغير بشكل جذري مشهد تحويل العملات الورقية إلى العملات المشفرة. قدمت الشركة الناشئة للعملات المشفرة طلبها إلى مكتب مراقب العملة (OCC) الأسبوع الماضي، وفقًا لما أوردته CoinDesk. إذا تمت الموافقة على هذا الميثاق، فإنه سيسمح لأجورا بالعمل تحت إشراف فيدرالي مباشر، متجاوزًا الوسطاء المصرفيين التقليديين. يصل هذا التطور إلى لحظة محورية لتنظيم العملات المستقرة في الولايات المتحدة.
ميثاق Agora Stablecoin: طريق مباشر للرقابة الفيدرالية
يمثل طلب Agora للحصول على ميثاق البنك الاستئماني الفيدرالي تحولًا استراتيجيًا في كيفية تفاعل مصدري العملات المستقرة مع المنظمين. في الوقت الحالي، تتعاون معظم شركات العملات المستقرة مع بنوك مستأجرة من الدولة أو أمناء خارجيين لإدارة الاحتياطيات الورقية. ومع ذلك، يسعى نموذج أجورا إلى استيعاب هذه الوظائف. يمنح مكتب OCC، وهو مكتب تابع لوزارة الخزانة الأمريكية، مواثيق الثقة للمؤسسات غير الوديعة التي تقدم خدمات ائتمانية. ومن خلال الحصول على هذا الميثاق، ستصبح أجورا كيانًا خاضعًا للتنظيم الفيدرالي، ويخضع لمتطلبات رأس المال الصارمة، ومعايير السيولة، وعمليات تدقيق الامتثال.
صرح الرئيس التنفيذي نيك فان إيك أن الميثاق يمكن أن يلغي الرسوم المفرطة في عملية تحويل العملات الورقية إلى العملات المشفرة. تتضمن طرق التحويل التقليدية في كثير من الأحيان طبقات متعددة من الوسطاء، كل منها يضيف هامشًا. ومن شأن نموذج الإصدار المباشر لأجورا أن يخفض هذه التكاليف، وربما ينقل التوفير إلى المستخدمين النهائيين. يمكن أن تؤدي هذه الكفاءة إلى تسريع اعتماد العملات المستقرة في التحويلات المالية والمدفوعات عبر الحدود وتطبيقات التمويل اللامركزي (DeFi).
لماذا تسعى Agora إلى الحصول على ميثاق بنك OCC الاستئماني الآن
يتماشى توقيت تطبيق Agora مع حملة تنظيمية أوسع نطاقًا لتحقيق وضوح العملة المستقرة. في عام 2024، ناقش الكونجرس الأمريكي قانون شفافية العملات المستقرة، والذي يهدف إلى إنشاء إطار فيدرالي للدفع بالعملات المستقرة. على الرغم من توقف مشروع القانون، اتخذت OCC خطوات استباقية لتنظيم الأصول الرقمية من خلال القوانين المصرفية الحالية. وتستفيد خطوة أجورا من هذا الزخم التنظيمي.
بالإضافة إلى ذلك، تخطط الشركة لتوسيع أعمالها إلى ما هو أبعد من إصدار العملات المستقرة. تعتزم Agora تقديم خدمات الحفظ والبنية التحتية للامتثال وأدوات التسوية القائمة على blockchain. يؤدي هذا التنويع إلى وضع Agora كمؤسسة مالية متكاملة الخدمات للعملات المشفرة، وليس مجرد مُصدر للعملات الرمزية. ويوفر ميثاق البنوك الاستئمانية الأساس القانوني لهذه الأنشطة، حيث يوفر مظلة تنظيمية واحدة لتدفقات الإيرادات المتعددة.
التأثير على رسوم تحويل العملات الورقية إلى العملات المشفرة
غالبًا ما تتراوح رسوم التحويل الحالية من 1% إلى 3% لكل معاملة، اعتمادًا على طريقة الدفع والمزود. يمكن لنموذج الإصدار المباشر لـ Agora أن يقلل هذه التكاليف إلى ما يقرب من الصفر بالنسبة للمعاملات عبر السلسلة. وستتصل البنية التحتية للشركة مباشرة بأنظمة الدفع التابعة للاحتياطي الفيدرالي، مما يتيح التسوية الفورية بالدولار الأمريكي. يلغي هذا التكامل الحاجة إلى البنوك الوسيطة، التي عادةً ما تفرض رسوم المعالجة وتحتفظ بالأموال لفترات التسوية.
للسياق، يمكن أن تستغرق التحويلات البنكية التقليدية من 1 إلى 3 أيام عمل وتكلف ما بين 15 إلى 50 دولارًا لكل معاملة. إذا تم إصدار عملة Agora المستقرة بموجب ميثاق فيدرالي، فيمكن تسويتها في ثوانٍ وبجزء بسيط من التكلفة. وتجذب هذه الكفاءة مستخدمي التجزئة والعملاء المؤسسيين الباحثين عن سيولة منخفضة التكلفة.
المشهد التنظيمي لمصدري العملات المستقرة في عام 2025
نما سوق العملات المستقرة إلى أكثر من 200 مليار دولار من إجمالي القيمة السوقية اعتبارًا من أوائل عام 2025. وتهيمن عملة Tether (USDT) وUSD Coin (USDC) على السوق، لكن كلاهما يعمل بموجب تراخيص على مستوى الدولة أو أطر دولية. يتحدى تطبيق الميثاق الفيدرالي الخاص بـ Agora هذا الوضع الراهن. إذا تمت الموافقة عليها، ستصبح Agora أول جهة إصدار للعملة المستقرة مع ميثاق ائتماني مباشر من OCC، مما يشكل سابقة لمقدمي الطلبات في المستقبل.
لقد منحت OCC تاريخيًا مواثيق الثقة للكيانات غير المصرفية مثل معالجات الدفع وأمناء الأصول الرقمية. في عام 2021، أصدرت OCC خطابات تفسيرية تسمح للبنوك الوطنية بحفظ العملات المشفرة. ويوسع تطبيق Agora هذا المنطق ليشمل إصدار العملات المستقرة نفسها. من المرجح أن يعتمد قرار الوكالة على قدرة Agora على إظهار إدارة قوية للمخاطر، وتدابير حماية المستهلك، وضوابط مكافحة غسيل الأموال (AML).
مقارنة نماذج إصدار العملات المستقرة
نموذج
منظم
الميزة الرئيسية
العيب الرئيسي
ميثاق ثقة الدولة
قسم البنوك الحكومية
موافقة أسرع
عمليات محدودة بين الولايات
ميثاق الائتمان الفيدرالي OCC
وزارة الخزانة الأمريكية OCC
سلطة وطنية
متطلبات رأس المال الصارمة
الشراكة مع بنك تشارترد
أورينت + الدولة
عبء الامتثال المشترك
رسوم أعلى وابتكار أبطأ
الإصدار الخارجي
منظم أجنبي
انخفاض التكاليف التنظيمية
محدودية الوصول إلى الأسواق الأمريكية
آثار أوسع على البنية التحتية للعملات المشفرة
يشير تطبيق Agora إلى نضوج صناعة العملات المشفرة. ومن خلال السعي إلى الإشراف الفيدرالي، تعترف الشركة بذلك