ارتفع سهم Amgen (AMGN) بفضل بيانات فقدان الوزن في MariTide وترقيات المحللين
جدول المحتويات منذ أبريل 2025، حققت Amgen عائدًا بنسبة 25٪، وهو أداء أقل بشكل متواضع من تقدم مؤشر S&P 500 بنسبة 29٪ خلال الإطار الزمني نفسه. تمتلك شركة التكنولوجيا الحيوية العملاقة حاليًا قيمة سوقية تبلغ 186.4 مليار دولار وتتداول بما يعادل 15 مرة تقريبًا من الأرباح الآجلة، مما يجعلها بالقرب من الحد الأعلى لنطاق التقييم التاريخي لمدة خمس سنوات. Amgen Inc., AMGN يحظى العلاج التجريبي GLP-1 MariTide للشركة باهتمام متزايد عبر مجتمع الاستثمار. شهد متطوعو التجارب السريرية انخفاضًا في الوزن بنسبة تقترب من 20%، مما وضع الدواء في موقع تنافسي ضد Zepbound من شركة Eli Lilly، والذي يحقق فقدان الوزن في نطاق منخفض إلى متوسط 20%. ويتجاوز أداء MariTide أيضًا أداء بديل Foundayo الذي يتم تناوله عن طريق الفم من شركة Lilly، والذي أظهر انخفاضًا في الوزن بنسبة 12% تقريبًا في الدراسات السريرية. خلال مؤتمر JPMorgan للرعاية الصحية في يناير، أشار المسؤولون التنفيذيون في Amgen إلى أن MariTide قد تنتقل إلى الإدارة ربع السنوية. ويمثل هذا تحسنًا كبيرًا مقارنة بنظام الجرعات الشهرية الحالي وسيوفر ميزة راحة كبيرة مقارنة بمتطلبات الحقن الأسبوعية الخاصة بشركة Zepbound. لا تحتاج الشركة إلى الهيمنة على السوق في فئة GLP-1 لتوليد قيمة ذات معنى للمساهمين. تشير أبحاث جيه بي مورجان إلى أن سوق GLP-1 الإجمالي قد يصل إلى 200 مليار دولار سنويًا بحلول نهاية العقد. حتى أن مبيعات MariTide المتواضعة البالغة 5 مليارات دولار ستمثل نموًا بنسبة 13٪ تقريبًا لقاعدة إيرادات Amgen المتوقعة لعام 2026 البالغة 37.8 مليار دولار. من المتوقع قراءات البيانات السريرية للمرحلة الثالثة لـ MariTide في أوائل عام 2027. ومع اقتراب هذا الإنجاز، يقوم محللو وول ستريت عادةً بمراجعة توقعات الإيرادات صعودًا، والانتقال من النماذج الحذرة المعدلة حسب المخاطر إلى سيناريوهات أكثر تفاؤلاً. رفعت شركة Truist Securities هدف سعر AMGN إلى 325 دولارًا أمريكيًا من 319 دولارًا أمريكيًا هذا الأسبوع مع الحفاظ على تصنيفها الثابت. ويتوقع البنك الاستثماري أن تصل إيرادات الربع الأول من عام 2026 إلى 9.18 مليار دولار مقارنة بإجماع الشارع البالغ 8.58 مليار دولار، مع ربحية معدلة للسهم تبلغ 5.24 دولار مقابل إجماع 4.77 دولار. تتجاوز توقعات إيرادات Truist ربع السنوية الإجماع عبر العديد من المنتجات الرئيسية، بما في ذلك Repatha (874 مليون دولار)، وProlia (878 مليون دولار)، وEvenity (598 مليون دولار)، وTezspire (487 مليون دولار). كما عززت الشركة تقديرات الإيرادات طويلة الأجل لـ Krystexxa بعد تعزيز حماية براءات الاختراع الممتدة حتى عام 2040. وزاد البنك الاستثماري من تقييم احتمالية نجاح MariTide، مشيرًا إلى تحسن الفرص التجارية في مشهد علاج السمنة. وبعيدًا عن طموحات GLP-1، يواصل امتياز Amgen الحالي أداءه الجيد. تجاوزت إيرادات الربع الرابع توقعات وول ستريت، بينما تجاوزت الأرباح التقديرات بنحو 12%. حقق فريق الإدارة نتائج ربع سنوية أفضل من المتوقع في 17 فترة من فترات التقرير العشرين الماضية. يتوقع المحللون أن يقترب إجمالي نمو الإيرادات من 3% لعام 2026، مدعومًا بالعديد من العلاجات التي تم إطلاقها مؤخرًا لزيادة المبيعات. أكملت الشركة مؤخرًا إعادة تمويل ديون بقيمة 4 مليارات دولار بمعدلات أفضل. تحد هذه الهندسة المالية من نمو نفقات الفائدة في المستقبل، مما قد يسمح بترجمة إيرادات MariTide الإضافية بشكل أكثر كفاءة إلى توسيع صافي الأرباح. يحافظ كانتور فيتزجيرالد على موقف محايد مع هدف سعر 350 دولارًا. أعاد ويليام بلير تأكيد تصنيفه المتفوق في أعقاب بيانات المرحلة الثالثة الناجحة لـ TEPEZZA، علاج أمراض العين الدرقية من شركة Amgen، والذي حقق معدل استجابة للتنبؤ بنسبة 77% مقارنة بـ 19.6% للعلاج الوهمي. وصلت AMGN إلى أعلى مستوى لها على الإطلاق عند 388 دولارًا في وقت سابق من هذا العام. ويمثل هذا المستوى ارتفاعًا بنسبة 11٪ تقريبًا عن أسعار السوق الحالية.