يظل المحللون في بيرنشتاين متفائلين بشأن الآفاق طويلة المدى لشركة الطيران ذات الميزانية المحدودة بعد النتائج الفصلية الباهتة

جدول المحتويات حققت شركة Ryanair (RYAAY) نتائج مالية للربع الرابع جاءت أقل من توقعات وول ستريت، حيث سجلت خسارة صافية قدرها 396 مليون يورو مقارنة بالتوقعات المتفق عليها البالغة 372 مليون يورو - أي عجز بنسبة 6٪. ومع ذلك، أعادت مجموعة Bernstein SocGen Group تأكيد تصنيفها المتفوق للسهم وزادت بشكل متواضع سعرها المستهدف من 77 دولارًا إلى 78 دولارًا. Ryanair Holdings plc، RYAAY في الوقت الحالي، يتم تداول السهم عند 54.89 دولارًا، وهو قريب بشكل خطير من أدنى مستوى له خلال 52 أسبوعًا عند 52.53 دولارًا. وفقًا لتحليل InvestingPro، تظهر الأسهم مقومة بأقل من قيمتها عند قياسها مقابل مقاييس القيمة العادلة الخاصة بها. كما قامت الشركة الاستثمارية بإعادة ضبط توقعات أرباحها للسنوات المالية القادمة. خفضت برنشتاين توقعاتها الأساسية لعائد السهم للعام المالي 2027 بنسبة 4.3%، على الرغم من أنها زادت تقديرات السنة المالية 2028 بنسبة 0.9%. كما تم تخفيض التوقعات لكل من العامين الماليين 2029 و2030، كما تم تقليص توقعات الإيرادات في جميع المجالات لجميع السنوات المالية الأربع. وبعبارات صريحة مميزة، ذكر بيرنشتاين أن رايان إير "تزدهر عندما يكون هناك دماء على الأرض"، مشيراً إلى أن الإدارة تعترف علناً باحتمال فشل المنافسين بينما تعمل في الوقت نفسه على تعزيز مركزها النقدي. تحتفظ شركة النقل الأيرلندية بمركز نقدي صافٍ، مما يوفر المرونة المالية التي يفتقر إليها معظم المنافسين حاليًا في بيئة التشغيل الصعبة. تحدد شركة الأبحاث مسارين أساسيين للمضي قدمًا في هذه الصناعة. فإما أن تنخفض أسعار وقود الطائرات بشكل ملموس، أو أن القطاع يعاني من انخفاض في القدرات - سواء من خلال التخفيضات المتعمدة في القدرات أو من خلال إفلاس شركات النقل. وفقا لبرنشتاين، في حين أن حالات الإفلاس من شأنها أن تخلق رياحا معاكسة على المدى القريب، إلا أنها ستوفر في نهاية المطاف مزايا أكبر على المدى الطويل لشركة ريان إير. وقد حدد الرئيس التنفيذي مايكل أوليري علنًا نقاط الضعف المحتملة بين شركات الطيران، بما في ذلك Wizz Air وAir Baltic، إذا ظل مضيق هرمز مغلقًا حتى نوفمبر. وحذر من أن الارتفاع المستمر في أسعار وقود الطائرات قد يجبر بعض شركات الطيران الأوروبية على الإفلاس، رغم أن رايان إير قامت بحماية نفسها من خلال التحوط بنسبة 80% من متطلباتها من الوقود. وأكد أوليري أن شركة Ryanair لا تتوقع أي قيود على إمدادات وقود الطائرات تؤثر على جدول رحلاتها الأوروبية خلال موسم السفر الصيفي. انضمت Evercore ISI مؤخرًا إلى الجوقة الصعودية، حيث قامت بترقية Ryanair إلى Outperform بسعر مستهدف قدره 80 دولارًا. جاءت هذه الترقية بعد أن شهد السهم انخفاضًا بنسبة 15٪ وسلط الضوء على الميزانية العمومية القوية للشركة كعامل تمييز. ويبلغ هدف بيرنشتاين المقوم باليورو 32 يورو، مع تكرار الشركة أن الناقل يمثل "الاسم الأفضل للاستفادة من الانكماش في الطيران من نقطة إلى نقطة". واجه السهم أيضًا ضغوط بيع بعد تحديث السوق لشركة Easyjet، والذي سلط الضوء على التكاليف المتصاعدة وضعف زخم الحجز، مما خلق رياحًا معاكسة عبر قطاع الطيران ذو الميزانية الأوروبية. على الرغم من الأداء المخيب للآمال في الربع الرابع والتوقعات المنقحة على المدى القريب، تظل أطروحة بيرنشتاين الاستثمارية دون تغيير جوهري: تمتلك رايان إير القوة المالية والموقع التنافسي في مواجهة اضطرابات صناعة الطقس التي يمكن أن تكون قاتلة للمنافسين الأضعف. لا يزال هدف بيرنشتاين البالغ 32 يورو للسهم الواحد على الأسهم المدرجة في دبلن قائمًا، مع إعادة تأكيد التصنيف المتفوق بعد إصدار النتائج المالية لعام 2026.