الأنثروبيك تتفوق على OpenAI في الأسواق الثانوية بتقييم ضمني قدره 1 تريليون دولار

باختصار

يتم تداول أسهم Anthropic بسعر تريليون دولار على منصات ثانوية مثل Forge Global، متجاوزة OpenAI التي تبلغ قيمتها 880 مليار دولار في نفس المكان.

ارتفعت الإيرادات السنوية للشركة من 9 مليارات دولار في أواخر عام 2025 إلى 30 مليار دولار بحلول مارس 2026، وهي قفزة بنسبة 233% في ربع واحد، مدفوعة في المقام الأول باعتماد كلود كود.

قبل ثلاثة أشهر فقط، كانت قيمة شركة أنثروبيك تبلغ 380 مليار دولار؛ وتقوم الأسواق الثانوية الآن بتسعيره بأكثر من 2.6 ضعف هذا الرقم.

على منصات تداول الأسهم الثانوية، قلبت Anthropic بهدوء خريطة قوة الذكاء الاصطناعي، حيث تم تداولها بحوالي 1 تريليون دولار، متجاوزة OpenAI للمرة الأولى.

في Forge Global، أحد أسواق الأسهم الخاصة الرائدة، تحوم Anthropic حول علامة 1 تريليون دولار، وفقًا للرئيس التنفيذي لشركة Forge كيلي رودريكس، الذي أكد هذا الرقم لـ Business Insider. وفي الوقت نفسه، يتم تداول OpenAI بحوالي 880 مليار دولار على نفس المنصة.

لقد تلقيت للتو عرضًا بقيمة 1.05 تريليون دولار على أسهمي الإنسانية من صندوق نمو معروف جدًا

البرية تماما pic.twitter.com/7LBclQZLQT

– جيسي ليمجروبر (JesseRank) 21 أبريل 2026

هذه ليست فجوة صغيرة. ولم تكن موجودة منذ ثلاثة أشهر.

في فبراير 2026، أنهت Anthropic جولة السلسلة G بقيمة 30 مليار دولار بقيادة GIC وCoatue بتقييم ما بعد المال قدره 380 مليار دولار. واليوم، تقوم الأسواق الثانوية بتسعير الشركة بما يقارب ثلاثة أضعاف هذا الرقم. إن سرعة التقدير غير عادية حتى بمعايير الذكاء الاصطناعي المتضخمة.

بلغ معدل التشغيل السنوي لـ Anthropic ما يقرب من 9 مليارات دولار في نهاية عام 2026، بناءً على تقاريرها الخاصة. وبحلول مارس 2026، قفز هذا الرقم إلى 30 مليار دولار، أي بزيادة قدرها 233% في ربع واحد، مدفوعًا إلى حد كبير باعتماد المؤسسات لـ Claude Code ومنتجات API الخاصة بالشركة. إن التزام أمازون الأخير باستثمارات إضافية تصل إلى 25 مليار دولار لم يؤثر على الحالة المزاجية أيضًا.

أدى هذا المزيج من الصفقات الجيدة (والعلاقات العامة الجيدة) إلى زيادة الشهية للأسهم الإنسانية. أفادت شركة كابلايت، التي تتتبع نشاط أسهم السوق الخاصة، أن الاهتمام بالأنثروبيك ارتفع بنسبة تزيد عن 650٪ في الأشهر الـ 12 الماضية.

وإلى جانب الإيرادات، يقوم جانب العرض بالعمل الشاق لرفع هذه التقييمات. لم يكن لدى الموظفين البشريين والمستثمرين الأوائل سوى فرص قليلة جدًا للبيع. عندما يتراكم المشترون ولا يبيع أحد تقريبًا، تتحرك الأسعار بسرعة. قال جلين أندرسون من شركة Rainmaker Securities لموقع Business Insider إن تقييمًا بقيمة 960 مليار دولار - والذي لم يكن من الممكن تصوره قبل شهر - تم اقتناصه في غضون ساعات من قبل المشترين المتنافسين.

تبدو صورة OpenAI مختلفة. في Forge Global، يتم تداول OpenAI بمبلغ 880 مليار دولار - أي ما يزيد بنسبة 3٪ فقط عن تقييمها البالغ 852 مليار دولار من جولة جمع التبرعات في أوائل عام 2026. وجد كابلايت أنه في الربع الأول، أبلغت شركة Sam Altman عن عدد أكبر من الأشخاص المهتمين ببيع منتجاتها مقارنة بشرائها في الأسواق الثانوية.

لا شيء من هذا يعني أن الأنثروبيك تبلغ قيمتها تريليون دولار بأي معنى للسوق الأولية. الصفقات الثانوية غير سائلة، ومراكز الأقلية ليس لها حقوق في مجلس الإدارة ولا يوجد طريق للسيولة القسرية. ويعكس رقم التريليون دولار ما سيدفعه المشتري مقابل حصة صغيرة، وليس ما يمكن لشركة أنثروبيك جمعه في جولة تمويل كاملة، وليس بالضرورة سعر الاكتتاب العام.

تشير التقارير إلى أن Anthropic تستكشف ظهورًا عامًا لأول مرة في وقت مبكر من أواخر عام 2026، مع تقديم المشورة لـ Goldman Sachs وJPMorgan، مستهدفة تقييم الاكتتاب العام في نطاق 400-500 مليار دولار. جاري العمل على الاكتتاب العام الأولي منذ أواخر عام 2025 على الأقل.