معاينة أرباح شركة Arm Holdings (ARM): ما يتوقعه المحللون اليوم

جدول المحتويات تقدم شركة Arm Holdings نتائجها المالية للربع الرابع بعد ظهر الأربعاء، مع اهتمام كبير من مجتمع الاستثمار. تشير أسهم الإيداع الأمريكية Arm Holdings plc و ARM Wall Street إلى ربحية السهم المعدلة البالغة 0.58 دولارًا أمريكيًا، مقارنة بـ 0.55 دولارًا أمريكيًا في الربع نفسه من العام السابق. وتبلغ توقعات الإيرادات 1.47 مليار دولار، وهو ما يمثل نموًا بنسبة 19٪ مقارنة بفترة 2025 المماثلة. تحظى أسهم ARM حاليًا بمضاعف سعر السهم إلى الأرباح الآجل بمقدار 93 - وهو أعلى بكثير من نسبة S&P 500 البالغة 21. يعكس هذا التقييم المتميز توقعات النمو الكبيرة. قبل الإعلان، قامت العديد من الشركات بتحديث أهدافها السعرية. قامت Susquehanna بزيادة هدفها من 170 دولارًا إلى 210 دولارًا مع الحفاظ على توصية الشراء. ورفع Wells Fargo هدفه من 175 دولارًا إلى 220 دولارًا. تم تعديل Morgan Stanley صعودًا من 150 دولارًا إلى 191 دولارًا ولكنه احتفظ بتصنيف Hold. يبلغ السعر المستهدف المتفق عليه من قبل المحللين 185.67 دولارًا أمريكيًا، مما يشير إلى انخفاض بنسبة 9.6% تقريبًا عن مستويات التداول الحالية. يظل تصنيف الشارع الإجمالي شراءً قويًا، مستمدًا من 19 تصنيفًا للشراء، وأربعة تصنيفات للاحتفاظ، وتصنيف بيع واحد تم إصداره خلال الأشهر الثلاثة السابقة. يتمحور السؤال المركزي المحيط بهذا الربع حول ما إذا كان الذكاء الاصطناعي والتوسع السحابي يمكن أن يعوضا عن ضعف تدفقات ملكية الهواتف الذكية. خلال الربع السابق، حققت شركة Arm عائدات قياسية مع توسيع حقوق ملكية مركز البيانات بما يتجاوز 100% على أساس سنوي. ويتوقع المشاركون في السوق أن يستمر هذا الزخم. تتوقع Susquehanna أن عائدات وحدة المعالجة المركزية المستندة إلى Arm ستعوض أي ضعف في سوق الهاتف المحمول، مع احتمال أن يؤدي الطلب على الذكاء الاصطناعي والذكاء الاصطناعي العام إلى الحفاظ على ربحية السهم أعلى من 10 دولارات في المستقبل المنظور. وبالمثل، يتوقع مورجان ستانلي أن الذكاء الاصطناعي السحابي سيعزز توسيع حقوق الملكية ويتوقع أداءً قويًا في مجال الترخيص. التطور الأكثر أهمية ينطوي على دخول شركة Arm في تصنيع الرقائق المباشر. وبعيدًا عن التقاليد، تنتج شركة Arm معالج مركز البيانات الخاص بها - وحدة المعالجة المركزية Arm AGI - لتضع نفسها كمنافس لعملائها المرخصين. سيتم نشر هذا المعالج في تكوينات الخادم جنبًا إلى جنب مع مسرع MTIA AI المملوك لشركة Meta، مما يشبه البنى التي تم تسويقها بالفعل بواسطة Nvidia وGoogle. وبحسب ما ورد التزم عملاء إضافيون بالتبني. وتتوقع شركة Arm تحقيق 15 مليار دولار من مبيعات وحدات المعالجة المركزية AGI بحلول السنة المالية 2031. ولوضع ذلك في الاعتبار، حققت شركة Arm 4.7 مليار دولار من إجمالي الإيرادات على مدار الاثني عشر شهرًا اللاحقة. أشارت قيادة الشركة إلى أن مساهمات وحدة المعالجة المركزية AGI لن تصبح ذات معنى حتى السنة المالية 2028. وأشار Wells Fargo إلى أن الارتفاع الأخير للسهم قد يخلق تحديات. قد تؤكد الإدارة ببساطة توجيهات الإيرادات الحالية للعام المالي 2027، والتي تتوافق بالفعل مع توقعات النمو في وول ستريت بنسبة 20٪ تقريبًا على أساس سنوي. وهذا التأكيد وحده قد يكون غير كاف. من المرجح أن يطالب المشاركون في السوق بأدلة ملموسة على تسريع حقوق ملكية الذكاء الاصطناعي، وأرقام ترخيص سحابية قوية، وتحديثات ملموسة لنشر وحدة المعالجة المركزية AGI. يشير تحديد موضع الخيارات إلى أن المتداولين يتوقعون حركة سعرية بنسبة 11.36% في أي من الاتجاهين بعد الأرباح. تدعم بنية Arm الآن المعالجات عبر أجهزة كمبيوتر Apple Mac، وأجهزة الكمبيوتر التي تعمل بنظام التشغيل Windows، والبنية التحتية السحابية التي تديرها AWS، وMicrosoft Azure، وGoogle Cloud. يشتمل كل خادم Nvidia AI على 36 معالجًا قائمًا على الذراع.