سهم AstraZeneca (AZN): تحدد برنشتاين إمكانية الارت...

جدول المحتويات ارتفعت أسهم AstraZeneca (AZN) بنسبة 3.1٪ في 4 يونيو 2026، وأنهت الجلسة عند 181.80 دولارًا. تقلبت أسهم شركة الأدوية العملاقة بين 134.90 دولارًا و 212.71 دولارًا على مدار الـ 52 أسبوعًا الماضية. AstraZeneca PLC، AZN في مذكرة بحثية يوم الجمعة، عزز محللو برنشتاين موقفهم "المتفوق" على AstraZeneca. حافظت الشركة على هدف التقييم البالغ 186 جنيهًا إسترلينيًا، مقارنةً بمستوى الإغلاق البالغ 135.54 جنيهًا إسترلينيًا - مما يشير إلى ارتفاع محتمل بنسبة 37٪ تقريبًا. تركز الأطروحة المركزية على فرضية واضحة: لا تزال المحفظة العلاجية غير السرطانية لشركة AstraZeneca لا تحظى بالتقدير من قبل مجتمع الاستثمار. وفقا لتحليل برنشتاين، فإن هذا القسم في وضع يسمح له بالمساهمة بحوالي 65٪ من توسع الإيرادات السنوية المركبة المتوقعة لشركة الأدوية بنسبة 6٪ والتي تمتد من عام 2026 حتى عام 2031. وعلى الرغم من هذا التوقع، لا يزال هذا القطاع يتلقى اعترافا كافيا "في النقاش حول الاستثمار"، كما يلاحظ المحللون. وتبلغ توقعات إجمالي إيرادات الوساطة لعام 2030 89.06 مليار دولار. يتجاوز هذا الرقم هدف AstraZeneca الداخلي المعدل حسب المخاطر وهو 80 مليار دولار بنسبة 11٪ ويتجاوز تقديرات بلومبرج الإجماعية البالغة 82 مليار دولار بنسبة 8٪. إن إجمالي الإيرادات المتوقعة يفوق الإجماع من عام 2027 حتى عام 2035 ينبع من أصول غير متعلقة بالأورام. يظهر التناقض الأكثر أهمية في علاج Wainua، وهو علاج AstraZeneca للداء النشواني الترانثيريتين (ATTR). تصل توقعات بيرنشتاين لإيرادات 2035 المعدلة حسب المخاطر إلى 4.80 مليار دولار - وهو ما يمثل علاوة بنسبة 170٪ على إجماع بلومبرج البالغ 1.80 مليار دولار. أصدرت AstraZeneca توجيهات ذروة المبيعات غير المعدلة حسب المخاطر والتي تتجاوز 5 مليارات دولار. ومن المتوقع ظهور نتائج المرحلة الثالثة من تجربة CARDIO-TTransform خلال النصف الأخير من عام 2026. وأبرز الدكتور شارون بار، رئيس قسم البحث والتطوير غير المتعلق بالأورام في AstraZeneca، أن معدلات تشخيص اعتلال عضلة القلب ATTR في الولايات المتحدة تبلغ حاليًا 30٪ فقط - مما يشير إلى أعداد كبيرة من المرضى غير المستغلين. مركب آخر يلفت الانتباه هو AZD0780، وهو مثبط PCSK9 عن طريق الفم يستهدف الكوليسترول المرتفع. وتتوقع شركة AstraZeneca أن تتجاوز ذروة الإيرادات 5 مليارات دولار؛ ويقدر إجماع بلومبرج 2.40 مليار دولار. ويتوقع برنشتاين 3.10 مليار دولار بحلول عام 2035. وشدد الدكتور بار على أن AZD0780 لن يتطلب بروتوكولات الصيام - مما قد يوفر ميزة تنافسية مقابل المرشح المنافس لشركة ميرك إنليسيتيد ديكانوات. حقق توزوراكيماب، وهو علاج أسترازينيكا لمرض الانسداد الرئوي المزمن، نتائج رئيسية إيجابية للمرحلة الثالثة في 27 مارس 2026. وقد حددت أسترازينيكا توجيهات ذروة المبيعات بين 3 مليارات دولار و5 مليارات دولار، في حين أن إجماع بلومبرج يقع على 2 مليار دولار. ضمن سيناريو برنشتاين المتفائل، يحدد المحللون إمكانية الارتفاع بنسبة 179٪ حتى عام 2035 قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك المعدلة. تشير الحالة الهبوطية إلى خطر هبوط بنسبة 101٪. وتمثل محفظة المنتجات المعتمدة حاليًا 55% من التوقعات الصعودية. ويتصدر أولتوميريس هذه الفئة، حيث تتجاوز تقديرات برنشتاين لعام 2035 بمبلغ 9.60 مليار دولار التوقعات المتفق عليها والتي تبلغ 6.50 مليار دولار. فيما يتعلق بمقاييس التقييم، يقوم GuruFocus بتعيين AZN بدرجة GF تبلغ 83/100. يتم تداول نسبة السعر إلى الربحية الحالية البالغة 27.3x أقل من متوسط الخمس سنوات البالغ 34.2x. تحسب GF Value القيمة العادلة عند 178.11 دولارًا أمريكيًا - أقل بشكل هامشي من سعر التداول البالغ 181.80 دولارًا أمريكيًا، مما يشير إلى مبالغة متواضعة في التقييم بنسبة 2.1٪. أحد الاعتبارات الجديرة بالملاحظة: قام المطلعون على الشركات بتجريد 2.2 مليون دولار من الأسهم خلال الأشهر الثلاثة الماضية، مع عدم توثيق أي نشاط شراء. يشكل إصدار بيانات المرحلة الثالثة من CARDIO-TTransform لـ Wainua المحفز المهم التالي، المقرر إجراؤه في النصف الثاني من عام 2026.