يؤدي الخروج المفاجئ لشركة Avis Budget إلى حدوث تموجات، مما يؤدي إلى محو ما يقرب من نصف القيمة السوقية لشركة Verra Mobility

جدول المحتويات كانت أسهم Verra Mobility تحوم حول 13.08 دولارًا خلال ساعات ما قبل السوق يوم الأربعاء، وهو ما يمثل انخفاضًا مذهلاً بنسبة 46٪ بعد أن كشفت الشركة في وقت متأخر من يوم الثلاثاء أن Avis Budget Group قررت إنهاء علاقتها التجارية. ستنتهي الشراكة رسميًا في سبتمبر 2026. Verra Mobility Corporation، VRRM تمثل شراكة Avis ما يقرب من 13.5٪ من إجمالي إيرادات Verra Mobility لعام 2025 - مما يمثل ضربة قوية للمؤسسة المالية للشركة. وتتوقع الإدارة أن تؤدي خسارة العقد إلى خسارة ما بين 135 مليون دولار إلى 145 مليون دولار من إيرادات الخدمات التجارية السنوية، في حين ستنخفض ربحية القطاع بمقدار 120 مليون دولار إلى 125 مليون دولار سنويًا، حتى قبل تنفيذ أي تدابير للكفاءة التشغيلية. وأعرب ديفيد روبرتس، الرئيس التنفيذي للشركة، عن رد فعله الصريح. وقال: "لقد فوجئنا وخاب أملنا عندما تلقينا هذا الإشعار من Avis Budget Group نظرًا لشراكتنا الطويلة الأمد والوقت الكبير الذي استثمره الطرفان في مفاوضات التمديد المستمرة". وأكد روبرتس أن الإدارة تقوم الآن بتنفيذ استراتيجيات خفض التكاليف، وتعديل الأطر التشغيلية، وإعادة معايرة الأعمال للتوسع المستقبلي. لم تصدر Avis Budget Group بيانًا عامًا بخصوص القرار حتى وقت كتابة هذا التقرير. قامت شركة Verra Mobility بمراجعة توقعاتها للعام بأكمله لعام 2026 بشكل كبير بعد إنهاء العقد. تم تخفيض إجمالي توقعات الإيرادات إلى نطاق يتراوح بين 985 مليون دولار إلى 995 مليون دولار، مما يمثل انخفاضًا من نطاق 1.02 مليار دولار إلى 1.03 مليار دولار الذي قدمته الشركة قبل أسابيع فقط. تم تخفيض توقعات الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك إلى 380 مليون دولار - 385 مليون دولار، مقارنة بالتوقعات السابقة البالغة 405 ملايين دولار - 415 مليون دولار. تم تخفيض توجيهات ربحية السهم المعدلة إلى 1.19 دولارًا - 1.25 دولارًا من نطاق 1.32 - 1.38 دولارًا سابقًا، في حين انخفضت توقعات التدفق النقدي الحر إلى 140 مليون دولار - 150 مليون دولار من 150 مليون دولار - 160 مليون دولار. ويمثل هذا انخفاضًا شاملاً في التوقعات المالية لشركة كان قسمها التجاري يظهر بالفعل علامات الضعف. لم يضيع بيرد أي وقت في تعديل موقفه. قام David Koning، المحلل في الشركة، بتخفيض تصنيف VRRM من Outperform إلى Neutral مع خفض السعر المستهدف بشكل كبير من 20 دولارًا إلى 8 دولارات. وسلط كونينج الضوء على المخاوف من أن نسب الرافعة المالية سترتفع الآن إلى ما يقرب من 3.5 مرة على أساس مبدئي. وحذر أيضًا من أنه في حالة خسارة Verra لعقود مع Enterprise أو Hertz – وكلاهما من المقرر تجديدهما خلال عام 2027 – فإن استدامة القطاع التجاري ستواجه أسئلة جدية. بالمقارنة مع شركات مماثلة مثل FISV وFIS وGPN التي تتداول بمعدل 4-7 أضعاف الأرباح المتوقعة لعام 2027 مع رافعة مالية مماثلة، يشير تحليل بيرد إلى أنه يمكن تقييم VRRM بين 4 دولارات و8 دولارات للسهم الواحد باستخدام نفس منهجية التقييم. وفقًا لتحليلات InvestingPro، قام ستة محللين بتخفيض توقعات أرباحهم للفترة المشمولة بالتقرير القادمة للشركة. قبل هذا الإعلان، حققت شركة Verra Mobility إيرادات للربع الأول من عام 2026 بقيمة 223.6 مليون دولار أمريكي، وهو ما يتجاوز توقعات المحللين قليلاً، مع أرباح معدلة للسهم الواحد قدرها 0.25 دولار أمريكي مقارنة بتقدير الإجماع البالغ 0.24 دولار أمريكي. ومع ذلك، انخفضت إيرادات الخدمات التجارية بالفعل بنسبة 4٪ على أساس سنوي خلال تلك الفترة إلى 97.8 مليون دولار، وهو علم أحمر يشير، بعد فوات الأوان، إلى مشاكل محتملة في المستقبل. قبل الانخفاض الكبير يوم الأربعاء، كان السهم قد انخفض بالفعل بنسبة 41.6٪ منذ بداية العام حتى تاريخه حتى إغلاق السوق يوم الثلاثاء، وانخفض بنسبة 44٪ خلال الاثني عشر شهرًا الماضية. وقد دفعت عمليات البيع الأخيرة الأسهم إلى الاقتراب بشكل خطير من أدنى مستوى لها خلال 52 أسبوعًا عند 12.83 دولارًا.