B3 تطلق عقود تنبؤ مرتبطة بالبيتكوين بينما تحظر البرازيل Polymarket وKalshi

تطلق البورصة البرازيلية B3 ستة "عقود أحداث" اليوم، بما في ذلك الأدوات المرتبطة بتحركات أسعار البيتكوين. ويأتي أول سوق للتنبؤ يخضع للتنظيم الفيدرالي في البلاد بعد ثلاثة أيام من حظر مجلس النقد الوطني للمشتقات المالية القائمة على الأحداث الرياضية والسياسية والترفيهية، مع الحفاظ صراحة على عقود فئة الأصول المالية B3.

الوجبات السريعة الرئيسية:

أطلقت B3 ستة عقود أحداث في 27 أبريل، مع وجود عملة البيتكوين من بين ثلاثة أصول أساسية.

يحظر قرار CMN رقم 5,298 مشتقات التنبؤات الرياضية والسياسية اعتبارًا من 4 مايو.

قامت ANATEL بحظر 28 منصة لسوق التنبؤ بما في ذلك Polymarket وKalshi.

البرازيل ترسم خطاً تنظيمياً بين مشتقات الأصول والأحداث

ترتبط عقود الأحداث الستة الخاصة بـ B3 بحركات العقود الآجلة الفورية والصغيرة في مؤشر Ibovespa، والريال البرازيلي، والبيتكوين، مع حد أقصى للأسعار عند 100 ريال برازيلي (حوالي 19 دولارًا) والتسوية النقدية فقط. تعتمد العقود على نفس الهيكل الميكانيكي الذي يستخدمه مشغلو سوق التنبؤ في الولايات المتحدة Kalshi وPolymarket، وقد تم ترخيصهم من قبل هيئة تنظيم الأوراق المالية في البرازيل، Comissão de Valores Mobiliários (CVM). وهي تقتصر على المستثمرين المحترفين الذين لديهم أصول لا تقل عن 10 ملايين ريال (حوالي 1.9 مليون دولار) أو يحملون شهادة فنية من CVM.

ويأتي إطلاق هذه المشتقات بعد ثلاثة أيام من نشر كونسيلهو مونيتاريو ناسيونال (CMN)، وهي أعلى هيئة للسياسة النقدية في البرازيل، القرار رقم 5298 في الرابع والعشرين من إبريل/نيسان. ويحظر القرار المشتقات المالية القائمة على أحداث رياضية حقيقية، أو ألعاب على الإنترنت، أو أحداث سياسية أو انتخابية أو اجتماعية أو ثقافية أو ترفيهية، مع الحفاظ على المشتقات المالية المرتبطة بمتغيرات اقتصادية ومالية. تدخل القواعد حيز التنفيذ في 4 مايو، مع تفويض التنفيذ والتنظيم التكميلي إلى آلية الأوراق المالية.

وفي مؤتمر صحفي في اليوم نفسه، أعلن وزير المالية داريو دوريجان ووزيرة البيت المدني ميريام بلشيور أن وكالة الاتصالات الوطنية البرازيلية (ANATEL) منعت الوصول إلى 28 منصة سوق تنبؤية تعمل دون ترخيص، مع تأكيد رئيس أمانة الجوائز والرهانات (SPA)، ريجيس دودينا، على أن المزيد من الحجب سيتبع على أي منصات خارج النطاق المسموح به لشبكة CMN.

يشير القرار بوضوح إلى إطار المراهنات الرياضية الفيدرالي في البرازيل باعتباره الأساس القانوني للتمييز بين المراهنات ذات الاحتمالات الثابتة المرخصة والمشتقات القائمة على الأحداث. أيد المعهد البرازيلي للرياضة، وهو هيئة تجارية صناعية للمشغلين البرازيليين المرخصين، القرار في نفس اليوم، ووصفه بأنه يمنع "المراجحة التنظيمية" من قبل المنصات الأجنبية التي تحاول العمل كأدوات مالية بدلا من مشغلي المقامرة المرخصين.

تأسست شركة B3 (البرازيل وبولسا وبالكاو) في عام 2017 من اندماج شركتي BM&FBovespa وCetip، وهي البورصة الرئيسية في البرازيل وأكبر مشغل للبنية التحتية للأسواق المالية في أمريكا اللاتينية. تقدم B3 بالفعل عقود بيتكوين الآجلة، التي تم إطلاقها في أبريل 2024، إلى جانب المشتقات المرتبطة بالأسهم والعملات والسلع وأسعار الفائدة.

يعد هذا الإطلاق أول سوق للتنبؤ يتم تنظيمه اتحاديًا في البرازيل وفقًا للإطار الخاص بالشركة ويصل على وجه التحديد إلى الجانب الأيمن من الخط الجديد. مصدر المعارف التقليدية حول هذا الموضوع وفقًا للويز ماساجاو، نائب الرئيس التنفيذي للمنتجات والعملاء في B3، تشكل العقود جزءًا من استراتيجية أوسع لتحديث سوق المشتقات في البلاد، حيث تقدم B3 بالفعل أدوات مرتبطة بقرارات البنك المركزي في ولايات قضائية أخرى.

وكشفت البورصة بشكل منفصل عن خطط لإطلاق منصة للتوكنات والعملة المستقرة قبل نهاية العام، حسبما ذكرت بلومبرج في وقت سابق من هذا الشهر. ويأتي الإطلاق وسط ازدهار سوق التنبؤ العالمي، مع دخول Kalshi إلى البرازيل في يناير من خلال شراكة مع شركة الوساطة XP International. ومع حظر Polymarket وKalshi و26 منصة أجنبية أخرى الآن على مستوى الشبكة، تدخل B3 السوق المحلية التي قامت الحكومة بتطهيرها نيابة عنها، حيث يمكن الاستيلاء على عشرات المليارات من الحجم النظري.