بنك أوف أمريكا يعزز توقعاته لعمالقة التكنولوجيا وسط الاتجاه الصعودي للذكاء الاصطناعي

جدول المحتويات قام Bank of America Securities بتحديث أهدافه السعرية لشركتي Dell Technologies وHewlett Packard Enterprise هذا الأسبوع، مشيرًا إلى الذكاء الاصطناعي الوكيل كمحرك مهم لتعزيز الطلب عبر كل من الذكاء الاصطناعي ومعدات الخوادم التقليدية. قام Dell Technologies Inc.، ومحلل DELL، وامسي موهان، بزيادة هدف سعر Dell إلى 246 دولارًا أمريكيًا من 205 دولارًا أمريكيًا مع رفع هدف HPE إلى 38 دولارًا أمريكيًا من 32 دولارًا أمريكيًا، مع الحفاظ على توصيات الشراء لكلا الشركتين. هذه الزيادات المستهدفة ليست متجذرة في الحماس الواسع النطاق للذكاء الاصطناعي. وبدلا من ذلك، فإنها تعكس تحولا أساسيا في كيفية تنفيذ مهام حوسبة الذكاء الاصطناعي. يعمل استنتاج الذكاء الاصطناعي التقليدي كمعاملة معزولة. ومع ذلك، يقوم Agentic AI بتحويل استعلام واحد إلى عمليات متعددة متصلة، حيث تتطلب كل خطوة معالجة استدلال مستقلة. تعمل هذه البنية على تضخيم المتطلبات الحسابية لكل مهمة بشكل كبير. وصف BofA التحول بهذه الطريقة: يقوم الذكاء الاصطناعي الوكيل "بتحويل حدث استنتاجي منفصل إلى سير عمل متسلسل، مما يؤدي إلى المزيد من أحداث الاستدلال لكل مهمة". والنتيجة هي زيادة الطلب على الخوادم المحسّنة للذكاء الاصطناعي وحلول التخزين والبنية التحتية للشبكات التي تربطها معًا. يتضمن العنصر الحاسم هنا استخدام وحدة المعالجة المركزية. نظرًا لأن العمليات الوكيلة متسلسلة ومعتمدة على بعضها البعض، فإنها تضع متطلبات أكبر بكثير على وحدات المعالجة المركزية مقارنة بعمليات الذكاء الاصطناعي التقليدية. يفيد هذا الاتجاه بشكل مباشر مجموعات الخوادم الراسخة لدى Dell وHPE، ويمتد إلى ما هو أبعد من خطوط أجهزة الذكاء الاصطناعي المتخصصة الخاصة بهم. تتمتع شركة Dell بمكانة رائدة في مجال تصنيع المعدات الأصلية (OEM) من الدرجة الأولى في قطاع خوادم الذكاء الاصطناعي، حيث تستحوذ على ما يقرب من 12% من إجمالي إيرادات خوادم الذكاء الاصطناعي. ويتوقع بنك أوف أمريكا سوق خوادم الذكاء الاصطناعي الكامل بقيمة 496 مليار دولار أمريكي لعام 2026. وتشهد شركة Dell أيضًا توسعًا متسارعًا في حصتها في السوق بين موفري البنية التحتية لـ Neo Cloud. وفيما يتعلق بحزم حلول البنية التحتية، يرى بنك أوف أمريكا أن شركة Dell تمتلك حصة سوقية تبلغ 11% من سوق تصنيع المعدات الأصلية، مما يضعها بين المستفيدين الأساسيين مع تزايد الطلب. يشتمل هدف موهان البالغ 246 دولارًا على مضاعف تقييم مرتفع، مدعومًا بتعزيز الطلب عبر كل من منتجات الخوادم الخاصة بالذكاء الاصطناعي ومنصات الحوسبة التقليدية. من المتوقع أن تحقق HPE 6.5 مليار دولار أمريكي من إيرادات خوادم الذكاء الاصطناعي خلال عام 2026. وتحتفظ الشركة بحصة 9% من الشركات المصنعة الأصلية في مجموعات حلول البنية التحتية، والتي يحددها بنك أوف أميركا كقطاع سوقي متوسع. يجسد السعر المستهدف المعدل البالغ 38 دولارًا أمريكيًا، مرتفعًا من 32 دولارًا أمريكيًا، تقييم بنك أوف أمريكا بأن عمليات الخادم التقليدية لشركة HPE تتلقى رياحًا خلفية كبيرة إلى جانب خطوط إنتاجها التي تركز على الذكاء الاصطناعي. وقد ذكر بنك أوف أمريكا صراحة أن نماذجه المالية "من المرجح أن تكون متحفظة نظرا لارتفاع الطلب على الذكاء الاصطناعي". يعد هذا الاعتراف الصريح جديرًا بالملاحظة ويشير إلى أن المحلل يرى إمكانات صعودية إضافية. انخفضت أسهم Dell بنسبة 0.06% بينما ارتفعت أسهم HPE بنسبة 1.63% في وقت نشر المذكرة البحثية. ولم تشهد أي من الأوراق المالية حركة كبيرة في الأسعار في تلك الجلسة، على الرغم من أن الأهداف المرتفعة تضع الشركتين في مكانة بارزة بالنسبة للمستثمرين الذين يراقبون فرص البنية التحتية للذكاء الاصطناعي. تم إصدار مراجعات السعر المستهدف في 27 أبريل 2026.