بنك اليابان يستعد لتحقيق أعلى زيادة في أسعار الفائدة في ثلاثة عقود

جدول المحتويات يبدو أن البنك المركزي الياباني مستعد لتنفيذ زيادة في أسعار الفائدة خلال جلسة السياسة المنعقدة في 16 يونيو، وفقًا لثلاثة أفراد على دراية بالمداولات الداخلية. ومن شأن هذا التعديل أن يرفع سعر الفائدة القياسي للبلاد من 0.75% إلى 1%، ليصل إلى مستويات غير مسبوقة منذ منتصف التسعينيات. أفادت بلومبرج أن مسؤولي بنك اليابان 🇯🇵 سوف يدرسون رفع سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في اجتماع 15-16 يونيو، وهو ما سيرفع سعر الفائدة إلى 1٪. ويرى المسؤولون أيضًا مجالًا لرفع أسعار الفائدة مرة أخرى في وقت لاحق من هذا العام، مشيرين إلى انخفاض أسعار الفائدة الحقيقية ومخاطر التضخم الصعودية. ومن المتوقع أيضًا أن يصدر بنك اليابان قرارًا… pic.twitter.com/ZqDU3HtmuS — Wall St Engine (@wallstengine) 4 يونيو 2026 أشار هؤلاء المطلعون، الذين تحدثوا بشرط عدم الكشف عن هويتهم بسبب عدم الحصول على إذن للإدلاء ببيانات عامة، إلى أن القرار النهائي يعتمد إلى حد كبير على التطورات في الشرق الأوسط. وما لم يحدث تصعيد كبير للتوترات المتعلقة بإيران، وهو ما قد يؤدي إلى زعزعة استقرار الأسواق المالية الدولية، فإن تشديد السياسة النقدية يبدو محتملا. وتشير مؤشرات الأسواق المالية بالفعل إلى هذه النتيجة، حيث يعكس تسعير المشتقات المالية احتمالاً بنسبة 80% تقريباً لتعديل أسعار الفائدة. وقد عبر المحافظ كازو أويدا عن موقفه خلال تصريحات يوم الأربعاء التي فسرها مراقبو السوق على أنها إشارة إلى التركيز المتجدد على مكافحة ارتفاع الأسعار. وأشار تعليقه إلى استعداد محتمل لتنفيذ زيادات في الأسعار بوتيرة أكبر في الأشهر المقبلة. وبالمثل، أعرب اثنان من مسؤولي مجلس السياسات، كازويوكي ماسو وجونكو كويدا، عن قلقهما بشأن تسارع نمو الأسعار في تصريحاتهما الأخيرة. يعتقد مراقبو السوق أنهم قد يصطفون مع ثلاثة من صقور السياسة الآخرين لدعم تحرك سعر الفائدة في يونيو. أظهرت بيانات أسعار الجملة لشهر أبريل ارتفاعًا بنسبة 4.9% على أساس سنوي، وهو أكبر تسارع منذ ثلاث سنوات. وتنبع هذه الزيادة إلى حد كبير من ارتفاع تكاليف المدخلات النفطية والكيميائية المرتبطة بالصراع في إيران. وفي حين انخفض مقياس التضخم الاستهلاكي الأساسي في اليابان مؤقتًا إلى ما دون هدف بنك اليابان المركزي البالغ 2٪ في الأشهر الأخيرة - ويرجع ذلك جزئيًا إلى برامج دعم الطاقة الحكومية - يتوقع الاقتصاديون انتعاشًا فوق هذا العتبة في وقت لاحق من عام 2025 مع انتهاء الدعم وبقاء نفقات الطاقة مرتفعة. وقد أدى انخفاض قيمة العملة إلى تفاقم هذه التحديات. ويؤدي ضعف الين إلى زيادة تكاليف الاستيراد على نطاق واسع، مما يؤدي إلى تضخيم الضغوط التضخمية وتعزيز الحجج المؤيدة لتطبيع السياسة النقدية. اختتم البنك المركزي إطار التيسير الكمي الممتد في عام 2024 ونفذ زيادات متعددة في أسعار الفائدة منذ ذلك الوقت، بما في ذلك واحدة في ديسمبر. وتعكس هذه التحركات الثقة المتزايدة في قدرة اليابان على تحقيق أهداف التضخم على أساس مستدام. ويبدو أن رئيسة الوزراء ساناي تاكايشي، التي تدافع تقليديًا عن الظروف النقدية التيسيرية، قد قبلت ضرورة زيادة سعر الفائدة في يونيو/حزيران بعد اجتماع 22 مايو/أيار مع أويدا. وقال ماكوتو ساكوراي، المسؤول السابق في مجلس السياسات، لرويترز إن رئيس الوزراء يدرك على الأرجح أن هذه الخطوة لا مفر منها في ظل الظروف الاقتصادية الحالية. وستدرس جلسة يونيو المقبلة أيضًا برنامج البنك المركزي لخفض شراء السندات الحكومية. وينتهي جدول التخفيض التدريجي الحالي في مارس 2027، مما يتطلب من المسؤولين وضع إطار للسنة المالية اللاحقة. يشير مصدران إلى أن بنك اليابان يفضل إما وقف أو إبطاء وتيرة تخفيضات شراء السندات مؤقتًا للحفاظ على استقرار السوق. واعترف أويدا يوم الأربعاء بأن أداء سوق السندات قد تعزز، لكنه أكد على أهمية الحفاظ على التوازن مع انسحاب المؤسسة من عمليات الاستحواذ على سندات الحكومة اليابانية. يختتم اجتماع السياسة النقدية الذي يستمر يومين في 16 يونيو. اكتشف الأسهم الأفضل أداءً في الذكاء الاصطناعي والعملات المشفرة والتكنولوجيا من خلال تحليل الخبراء.