تواجه البنوك مخاطر أكبر من العملات المشفرة مع توقف فاتورة هيكل السوق الأمريكية

قال كريس جيانكارلو، رئيس لجنة تداول السلع الآجلة (CFTC) السابق، إن تأخير قانون وضوح سوق الأصول الرقمية قد يضر البنوك أكثر من شركات العملات المشفرة، لأن شركات العملات المشفرة يمكنها دائمًا الانتقال إلى بلدان أخرى إذا كانت القواعد غير واضحة، بينما تظل البنوك عالقة.

وفقًا لما ذكره بول جريوال، كبير المسؤولين القانونيين في Coinbase، في إحدى المقابلات، قد يجد المشرعون قريبًا حلاً وسطًا بشأن قضية مكافآت العملات المستقرة، ولكن لا يزال يتعين على مشروع القانون تمريره عبر مجلس الشيوخ للتصويت النهائي.

تواجه البنوك المزيد من المخاطر بسبب توقف قانون الوضوح

قال كريس جيانكارلو إن المؤسسات المالية تحتاج إلى قانون الوضوح أكثر مما يعتقد الناس لأن شركات العملات المشفرة ستستمر في التوسع والازدهار خارج الولايات المتحدة، بينما تفتقر البنوك إلى نفس الحرية.

لدى دول مثل الإمارات العربية المتحدة وسنغافورة قوانين مواتية للأصول الرقمية وشركات البلوكتشين، مما يجذب شركات العملات المشفرة لنقل مكاتبها وفرقها وعملياتها إلى الخارج عندما تكون القواعد الأمريكية بطيئة أو غير واضحة.

ومع ذلك، كما قال جيانكارلو، فإن البنوك "محاصرة" في النظام لأنها يجب أن تتبع قوانين مالية صارمة، وقواعد رأس المال والإقراض، والعديد من اللوائح الأخرى التي تختلف من بلد إلى آخر. لذا فإن الانتقال إلى بلد آخر يتطلب تراخيص وموافقات وأنظمة وعملاء جدد، وهو أمر صعب ومكلف للغاية.

وهذا الوضع يجعل قانون الوضوح ذا أهمية خاصة بالنسبة للبنوك، لأنه على عكس شركات العملات المشفرة التي تعمل عبر الإنترنت ويمكن أن تعمل في بلدان أخرى مواتية، يجب على البنوك انتظار قوانين واضحة لتجنب المخاطر. المشكلة الوحيدة هي أنه كلما طال انتظارهم، زاد تخلفهم في تكنولوجيا البلوكشين بينما يتحرك بقية العالم بدونهم.

وعلى نحو مماثل، تدرك البنوك جيدًا الإمكانات التي تحملها تقنية blockchain لمستقبل المدفوعات، والتسويات، والقروض، وتداول الأصول، وأنظمة الهوية، والعديد من الخدمات المالية الأخرى. وهذا هو أحد الأسباب الرئيسية لعدم رغبة المؤسسات المالية في استبعادها من المعادلة.

ومع ذلك، فهم بحاجة إلى قواعد واضحة قبل أن يتمكنوا من اعتماد التكنولوجيا الجديدة، وإذا كان بإمكان شركات العملات المشفرة تقديم هذه الخدمات المالية ولكن البنوك لا تستطيع ذلك، فسيقوم العملاء بنقل ودائعهم ببطء إلى منصات العملات المشفرة. ونتيجة لذلك، ستفقد المؤسسات المالية الفرص التجارية والعملاء بمرور الوقت، مما يؤدي إلى انخفاض الإيرادات والنمو.

تعمل اللوائح التنظيمية على إبطاء كبار المستثمرين من استخدام الأصول الرقمية

يعد النزاع حول العملات المستقرة بين البنوك وشركات العملات المشفرة هو السبب الرئيسي لعدم إقرار قانون الوضوح حتى الآن، لأنه من ناحية، تقول البنوك إن أسعار الفائدة على العملات المستقرة ستدفع الناس إلى نقل ودائعهم من البنوك إلى بورصات العملات المشفرة.

من ناحية أخرى، تجادل شركات العملات المشفرة بأن حظر المكافآت سيقضي على المنافسة، حيث يريد المستخدمون خيارات، ومثل هذا التقييد سيحد بالتأكيد من الابتكار.

ويقولون أيضًا إن المستخدمين يواصلون الاحتفاظ بأموالهم في حسابات مصرفية جنبًا إلى جنب مع العملات المستقرة دون التخلص من الخدمات المصرفية التقليدية تمامًا، لذلك لا يوجد دليل واضح على هروب الودائع.

وقد أدى النزاع إلى قيام كبار المستثمرين، بما في ذلك صناديق التقاعد وصناديق التحوط وصناديق الاستثمار المشتركة، بالتوقف عن الاستثمار في الأصول الرقمية بسبب عدم وجود قواعد واضحة، مما خلق مخاطر وفرصًا للمستثمرين.

إذا استمر قانون الوضوح في التوقف، فستواجه أسهم البنوك ضغوطًا هائلة، حيث سيلاحظ المستثمرون فرص النمو الضائعة في تمويل الأصول الرقمية. وفي الوقت نفسه، سوف ينتشر التبني المؤسسي في الخارج مع استمرار شركات العملات المشفرة في النمو وقيام المستثمرين المؤسسيين بنقل أموالهم خارج الولايات المتحدة.

سيجتمع ممثلون من قطاعي العملات المشفرة والبنوك مع الموظفين التشريعيين يومي الخميس والجمعة لمراجعة لغة التسوية المحدثة بشأن قواعد عائد العملات المستقرة في مشروع قانون هيكل السوق.

تمت مشاركة الحل الوسط، بقيادة السيناتور أنجيلا ألسوبروكس (ديمقراطية من ولاية ماريلاند) وتوم تيليس (جمهوري من ولاية نورث كارولاينا)، لأول مرة مع أصحاب المصلحة في الصناعة الأسبوع الماضي. فهو يحظر العائد الذي يعتمد فقط على مقتنيات العملات المستقرة ولكنه يسمح بالدفعات المرتبطة بأنشطة محددة - وهي النقطة التي أثارت المخاوف داخل قطاع العملات المشفرة.

يراقب المستثمرون عن كثب العملية التنظيمية ويبحثون عن فرص للاستثمار في البنوك التي تنفذ بنجاح تقنية blockchain داخل الشركات، أو تستفيد من توسع العملات المشفرة في الخارج، أو تستثمر في البنية التحتية الجديدة لتكنولوجيا blockchain.

وبينما كانت المفاوضات جارية، قال بول جريوال، كبير المسؤولين القانونيين في Coinbase، إن المشرعين قد يتوصلون قريبًا إلى حل وسط ينهي شهورًا من التأخير. ومع ذلك، سيحتاج القانون إلى تمريره عبر مجلس الشيوخ ليصبح إطارًا قانونيًا كاملاً.

وحتى ذلك الحين، ستظل البنوك عرضة للخطر بسبب حالة عدم اليقين المستمرة، بينما تستمر شركات العملات المشفرة في توسيع عملياتها العالمية.