توقعات باركليز: شركة التجارة الإلكترونية العملاقة ستتفوق على أقرانها، تغذيها الهيمنة في الذكاء الاصطناعي والحوسبة السحابية
جدول المحتويات تتجه وول ستريت بأنظارها نحو أمازون بقوة متجددة. أشار المحللون في باركليز إلى أن AMZN تبدو في وضع يمكنها من التفوق على أعضاء Magnificent 7 الآخرين خلال الأشهر المقبلة، مستشهدين بزخم AWS القوي وعملية أشباه الموصلات القوية بشكل غير متوقع. Amazon.com, Inc., AMZN أشارت المؤسسة المالية التي تتخذ من لندن مقراً لها في مذكرة بحثية للعملاء إلى أن مؤشرات الأداء الأخيرة توفر "الثقة حول الجانب الصعودي لـ AWS من الذكاء الاصطناعي خلال السنوات القادمة." مع الاعتراف بأن أمازون لا تزال "واحدة من الأسهم الأكثر إثارة للجدل" في عالم تغطيتها، أكد باركليز أن السرد الصعودي المقنع بدأ يتشكل. وقد حظيت هذه الرواية بتحقق كبير من الصحة من خلال الإفصاحات الأخيرة للشركة. كشفت أمازون أن AWS حققت معدل تشغيل إيرادات سنوي قدره 15 مليار دولار حصريًا من خدمات الذكاء الاصطناعي. بالإضافة إلى ذلك، يعتزم عملاق التكنولوجيا نشر أكثر من مليون معالج Nvidia حتى عام 2027. ووفقًا لحسابات باركليز، فإن النشر الكامل لأسطول المعالجات هذا يمكن أن يولد ما يقرب من 100 مليار دولار من إيرادات AWS السنوية. يمثل هذا التوقع حافزًا مهمًا وراء تعزيز قناعة المحللين بالأسهم. يشهد قسم الرقائق الخاص بالشركة توسعًا هائلاً ولكن أقل من المتوقع. وقد بلغت الإيرادات الخارجية معدل تشغيل سنوي قدره 20 مليار دولار، وهو ما تضاعف خلال ثلاثة أشهر فقط. عند حساب الاستهلاك الداخلي، تصف أمازون هذا بأنه يقترب من مؤسسة بقيمة 50 مليار دولار. وبعيدًا عن تصنيع مسرعات Trainium AI، تعمل أمازون في نفس الوقت على تصميم وحدات المعالجة المركزية الخاصة بها. مع انتشار تطبيقات الذكاء الاصطناعي الوكيل، تظهر وحدات المعالجة المركزية باعتبارها القيد الحسابي التالي، وتضع أمازون نفسها في موقع استراتيجي لمعالجة هذا التطور. سجلت AWS توسعًا في الإيرادات بنسبة 24% على أساس سنوي في الربع الأخير، وهو أقوى أداء منذ أكثر من 36 شهرًا. جلب قسم السحابة منشأة كبيرة للبنية التحتية عبر الإنترنت في الربع الرابع مخصصة لشركة Anthropic المتعاونة في مجال الذكاء الاصطناعي، مما أدى إلى تحفيز الطلب بشكل أكبر. يسجل مضاعف السعر إلى الأرباح الآجل لشركة AMZN حاليًا 32. وعلى الرغم من ارتفاعه مقارنة بأدنى مستوى في العام الماضي البالغ 24، إلا أن هذا يظل جذابًا تاريخيًا للشركة. أظهرت نسبة السعر إلى الربحية المتأخرة في أمازون مسارًا هبوطيًا طوال معظم العقد الماضي. ولعل الأمر الأكثر جدارة بالملاحظة هو خصم التقييم الحالي لشركة أمازون مقارنة بـ Walmart وCostco في قطاع البيع بالتجزئة - على الرغم من تحقيق نمو كبير في الإيرادات والأرباح مقارنة بكلا المنافسين. وصل هامش التشغيل في أمريكا الشمالية إلى 9% في الربع الرابع، مرتفعًا من 8% في نفس الفترة من العام السابق. أدى هذا التحسن في الهامش إلى زيادة بنسبة 24% في الدخل التشغيلي في أمريكا الشمالية على الرغم من نمو المبيعات بنسبة 10% فقط. تعمل تقنيات الأتمتة والذكاء الاصطناعي على تعزيز الكفاءة التشغيلية عبر البنية التحتية للتجارة الإلكترونية في أمازون. ويساهم التوسع الكبير في قطاع الإعلانات المدعومة ذات الهامش المرتفع أيضًا في تحسين الهامش. تجاوزت عمليات البقالة في أمازون 150 مليار دولار من إجمالي مبيعات البضائع في الولايات المتحدة خلال عام 2025، مما جعل الشركة ثاني أكبر شركة بقالة في أمريكا بعد وول مارت فقط. تحتفظ وول ستريت بتصنيف شراء قوي متفق عليه على أسهم AMZN بناءً على تقييمات من 46 محللًا - يوصي 43 محللًا بالشراء بينما يقترح ثلاثة منهم الاحتفاظ. ويشير متوسط السعر المستهدف البالغ 284.09 دولارًا إلى احتمال ارتفاع بنسبة 15% تقريبًا عن المستويات الحالية. يتم تداول AMZN حاليًا عند 254.29 دولارًا أمريكيًا، مرتفعًا بنسبة 1.84٪ خلال اليوم، مقتربًا من أعلى مستوى له خلال 52 أسبوعًا عند 258.60 دولارًا أمريكيًا.