يدعم برنشتاين شركة Circle بهدف 190 دولارًا أمريكيًا حيث يصل البيع المسبق لـ ARC إلى 222 مليون دولار أمريكي

حافظت برنشتاين على تصنيفها المتفوق على Circle Internet Group مع سعر مستهدف قدره 190 دولارًا بعد البيع المسبق لرمز ARC للشركة بقيمة 222 مليون دولار واستمرار نمو USDC، مما ساعد على تعويض الضغط الناتج عن انخفاض الدخل الاحتياطي.

وفقًا لمذكرة العملاء الصادرة يوم الثلاثاء من محللي برنشتاين بقيادة غوتام تشوغاني، ترى الوساطة أن أعمال blockchain والمدفوعات المتوسعة لشركة Circle تدعم رؤية الأرباح حتى مع انخفاض أسعار الفائدة التي أدت إلى انخفاض الإيرادات المرتبطة بالاحتياطيات خلال الربع الأول.

أغلقت أسهم Circle عند 131.76 دولارًا يوم الاثنين، استنادًا إلى بيانات من Yahoo Finance، مما ترك هدف برنشتاين أعلى بحوالي 44٪ من المستوى الحالي.

وقال المحللون إن شركة Circle حققت 694 مليون دولار من إيرادات الربع الأول ودخل الاحتياطي، بزيادة 20٪ عن العام السابق، على الرغم من أن الرقم جاء أقل بحوالي 4٪ من التوقعات المتفق عليها بسبب ضعف الدخل الاحتياطي. وصلت الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك إلى 151 مليون دولار، أي حوالي 10% قبل تقديرات المحللين، في حين حافظت شركة Circle على ما وصفه بيرنشتاين بتكاليف التشغيل المنضبطة.

في الوقت نفسه، أشار برنشتاين إلى البيع المسبق لرمز ARC الخاص بالشركة كمساهم إضافي في الإيرادات بعد أن جمعت شركة Circle 222 مليون دولار بتقييم مخفف بالكامل بقيمة 3 مليارات دولار لـ Arc، وهي الطبقة الأولى من blockchain المخطط لها. أظهرت الإفصاحات السابقة من Circle أن الجولة شملت مستثمرين مثل Andreessen Horowitz وBlackRock وApollo Global Management وARK Invest وStandard Chartered.

يظل نمو المعروض من الدولار الأمريكي مقابل الدولار الأمريكي (USDC) مركزيًا

وفي نفس المذكرة، قال بيرنشتاين إن تداول الدولار الأمريكي ارتفع إلى 77 مليار دولار خلال الربع الأول، مرتفعًا بنسبة 28٪ على أساس سنوي و2٪ عن الربع السابق. لاحظت الوساطة أيضًا أن أرصدة Circle بالدولار الأمريكي على المنصة زادت إلى 13.7 مليار دولار، وهو ما يمثل 18% من إجمالي العرض، حتى في حين انخفض سوق العملات المشفرة بنسبة 40% تقريبًا منذ أكتوبر 2025.

ذكرت سيركل سابقًا أن USDC عالج 21.5 تريليون دولار من حجم المعاملات عبر السلسلة خلال الربع الأول، بزيادة 263٪ عن العام السابق. وقد دعم تنظيم العملات المستقرة في الولايات المتحدة وأوروبا أيضًا اعتمادها بعد أن وضعت أطر عمل مثل قانون GENIUS وMiCA قواعد أكثر وضوحًا لمصدري العملات.

وفي أماكن أخرى من العمل، سلط بيرنشتاين الضوء على النمو في شبكة مدفوعات شركة Circle، والتي وصلت إلى ما يقرب من 10 مليارات دولار من حجم المعاملات السنوية مع انضمام 136 مؤسسة مالية اعتبارًا من 7 مايو. كما قامت شركة Circle أيضًا بتوسيع شراكاتها مع شركات بما في ذلك Meta وDoorDash وKyriba.

أدوات الدفع بتقنية Arc blockchain والذكاء الاصطناعي تحظى بالاهتمام

وقبل إطلاق شبكة Arc الرئيسية المخطط لها في وقت لاحق من عام 2026، قال بيرنشتاين إن شبكة اختبار blockchain قد عالجت بالفعل أكثر من 244 مليون معاملة تراكمية واجتذبت 1.6 مليون محفظة فريدة.

وصفت شركة Circle Arc بأنها سلسلة بلوكتشين مصممة للتمويل المؤسسي ومدفوعات العملات المستقرة. وفي تعليقات سابقة لـ CNBC، قال جيريمي ألاير، الرئيس التنفيذي لشركة Circle، إن الشركة "تدخل مجال أنظمة التشغيل" من خلال نموذج شبكة موزع مرتبط برمز ARC المميز بالدولار.

ركز برنشتاين أيضًا على البنية التحتية "الوكيلة" لشركة Arc، وخاصة معيار x402 للمدفوعات الصغيرة من آلة إلى آلة. وفقًا لشركة الوساطة، يتعامل USDC حاليًا مع أكثر من 99% من جميع مدفوعات الوكلاء المستندة إلى x402 والتي يتم تسويتها عالميًا.

لقد ربطت الإعلانات الأخيرة من Circle هذه الأدوات بالبنية التحتية للدفع التي تركز على الذكاء الاصطناعي من خلال منتجات مثل Circle CLI وAgent Wallets وAgent Marketplace. قالت Circle إن الخدمات مصممة لدعم مدفوعات USDC عبر أنظمة blockchain وأنظمة الدفع التقليدية لوكلاء البرمجيات والتطبيقات الآلية.

وفي الوقت نفسه، تظل توجيهات سيركل المالية لعام 2026 دون تغيير. وقال بيرنشتاين إن الشركة لا تزال تتوقع معدل نمو سنوي مركب بنسبة 40٪ في المعروض من الدولار الأمريكي، بينما تتوقع إيرادات غير معومة تتراوح بين 150 مليون دولار و170 مليون دولار.

وأضافت الوساطة أن التوجيه الحالي لا يتضمن حتى الآن المساهمات المالية من البيع المسبق لرمز ARC بالدولار، والذي تخطط Circle للاعتراف به كإيرادات أخرى بمجرد تسليم الرمز المميز.