تطهير بقيمة مليار دولار: الإصلاح الجذري لمحفظة Appaloosa يضع أمازون وأوبر في مقعد السائق

جدول المحتويات، نفذ مدير صندوق التحوط الشهير David Tepper تخفيضًا استراتيجيًا للمحفظة خلال الربع الأول من عام 2026، مما أدى إلى خفض ممتلكات Appaloosa Management بما يقرب من مليار دولار. ويبلغ إجمالي مراكز الأسهم في الصندوق الآن حوالي 6 مليارات دولار، وفقًا للإفصاحات التنظيمية المقدمة إلى لجنة الأوراق المالية والبورصة. توج التعديل الربع سنوي أمازون بالبطل بلا منازع. جمعت Tepper 2.1 مليون سهم إضافي خلال هذه الفترة، مما رفع القيمة الإجمالية لعملاق التجارة الإلكترونية والحوسبة السحابية إلى حوالي 900 مليون دولار. يمثل هذا التخصيص ما يقرب من 15% من إجمالي محفظة أسهم Appaloosa، مما يضمن مكانة أمازون باعتبارها الشركة الأولى في الصندوق. Amazon.com, Inc., AMZN شهدت منصة مشاركة الرحلات Uber اهتمامًا كبيرًا بنفس القدر من Tepper. قام صندوق التحوط بتجميع 4.5 مليون سهم إضافي، أي أكثر من ثلاثة أضعاف حصته الحالية. تبلغ قيمة مركز أوبر الآن 455 مليون دولار، مما يضعها بقوة بين أكبر خمسة استثمارات في أبالوسا. وفي حين تمتعت بعض أسماء التكنولوجيا بمخصصات متزايدة، واجهت شركات أخرى تخفيضات كبيرة. شهدت شركة التجارة الإلكترونية الصينية العملاقة علي بابا أكبر انخفاض، حيث خفضت شركة Appaloosa حصتها من 5.1 مليار سهم إلى 3.5 مليون فقط - وهو ما يمثل انخفاضًا في القيمة يبلغ حوالي 318 مليون دولار. واجهت مايكروسوفت بالمثل مشكلة التقطيع، حيث قام Tepper بتفريغ 410.000 سهم، واحتفظ بـ 90.000 سهم فقط بقيمة 33 مليون دولار تقريبًا. وعلى الرغم من هذه التخفيضات، قامت شركة أبالوسا بنشر رأس المال في فرص التكنولوجيا الناشئة. أنشأ الصندوق مركزًا جديدًا تمامًا في شركة سانديسك المتخصصة في ذاكرة الفلاش، حيث قام بشراء 281.250 سهمًا بقيمة تقريبية تبلغ 179 مليون دولار. وتدفقت استثمارات إضافية إلى شركة Micron Technology وشركة تايوان لتصنيع أشباه الموصلات، وكلاهما شهد مخصصات موسعة. تحافظ شركة Alphabet على مكانتها كملكية أساسية، حيث تضم ما يقرب من 8% من المحفظة. وتستحوذ ميكرون على تخصيص بنسبة 9%، في حين تمثل شركة تايوان لأشباه الموصلات 8% من إجمالي الأصول. وفي خطوة حاسمة تشير إلى المخاوف بشأن صناعة الطيران، قامت شركة Appaloosa بتصفية جميع ممتلكاتها في مجال الطيران خلال الربع الأول. تم بيع المناصب في الخطوط الجوية الأمريكية ودلتا ويونايتد إيرلاينز بالكامل. تتألف حصة الخطوط الجوية الأمريكية وحدها من 14.1 مليون سهم بقيمة تقديرية تبلغ 217 مليون دولار اعتبارًا من نهاية عام 2025. وقد حدثت عمليات سحب الاستثمارات هذه وسط تصاعد نفقات وقود الطائرات التي ضغطت على هوامش أرباح شركات الطيران، والتحديات المرتبطة بالتوترات الجيوسياسية بما في ذلك الصراع الإيراني. وحتى الربع الأخير من عام 2025، مثلت الخطوط الجوية الأمريكية أكبر رهان في قطاع الطيران في أبالوسا. وبعد ثلاثة أشهر، بحلول 31 مارس 2026، حافظ الصندوق على عدم تعرضه لأسهم شركات الطيران. يوضح هذا المحور الاستراتيجي التحول المتعمد بعيدًا عن الصناعات المعتمدة على السفر نحو البنية التحتية التكنولوجية والمنصات الرقمية التي تواجه المستهلك. تكشف تعديلات تيبر في الربع الأول عن فلسفة التركيز على التنويع، مع عدد أقل من إجمالي المراكز ولكن التزامات أكبر بكثير تجاه أمازون، وميكرون، وأوبر، وأشباه الموصلات التايوانية. يعكس التسجيل التنظيمي 13-F ممتلكات Appaloosa من الأسهم اعتبارًا من 31 مارس 2026، وتم تقديمه إلى هيئة الأوراق المالية والبورصات وفقًا لمتطلبات الإفصاح القياسية.