يكشف خبير الاستثمار الملياردير عن خمس حقائق مثيرة...

لقد عرض راي داليو للتو خمس حقائق صعبة حول كيفية عمل الأسواق حقًا. بالنسبة للمستثمرين في مجال العملات المشفرة فقط، يبدو أحدهم بمثابة تحذير.

قام الملياردير ببناء أحد أكبر صناديق التحوط في العالم. لقد نشر الدروس في مذكرة بعد عقود من الاستثمار الكلي العالمي.

الحقائق الخمس الصعبة

يقول داليو إن معظم الناس يقعون في نمط الاستثمار عن طريق الصدفة. وهو يوصي بنهج واحد قبل كل شيء، وهو نهج الاقتصاد الكلي العالمي الطويل والقصير، ويعطي خمسة أسباب.

أولا، تحرك القوى الكلية كل الأسواق. إن تقسيمك بين الأسهم والسندات والذهب والسلع له أهمية أكبر من أي اختيار لسهم واحد.

ثانيا، تأتي أكبر المكاسب من التناوب بين فئات الأصول. إن الضبط الدقيق داخل فئة واحدة يوفر أقل بكثير.

ثالثًا، يتيح الشراء والبيع للمستثمر تحقيق الربح عندما ترتفع الأصول وعندما تنخفض.

رابعاً، يقع المستثمرون في السوق الواحدة على المدى الطويل في شرك دورات لا يمكنهم التحوط أو الهروب منها.

خامساً، إن قراءة السيولة العالمية والجغرافيا السياسية تتفوق على دراسة شركة واحدة بمعزل عن غيرها.

تابعنا على X للحصول على آخر الأخبار فور حدوثها

لماذا يجب على مستثمري العملات المشفرة فقط قراءة الحقيقة الرابعة

الحقيقة الرابعة هي الأكثر صعوبة بالنسبة لحاملي العملات المشفرة. إن محفظة Bitcoin فقط هي رهان السوق الفردي الوحيد، والرهان الطويل فقط.

يمتلك هؤلاء المستثمرون رافعة حقيقية واحدة، وهي اتجاه أحد الأصول. ولا يمكنهم بسهولة بيع نقاط الضعف أو التحول إلى سندات وذهب عندما تتحول الدورة.

وهذا يتركهم عرضة لتقلبات لا يستطيعون السيطرة عليها. تم تداول بيتكوين (BTC) بالقرب من ٦٣٧٢٩ دولارًا، بانخفاض حوالي ٣,٥٪ على مدار ٢٤ ساعة، وهو تذكير بمدى حدة تلك التقلبات.

أداء سعر البيتكوين. المصدر: بين كريبتو

ويقدم لنا التاريخ مثالا صعبا. أظهر فشل صندوق العملات المشفرة Three Arrows Capital في عام 2022 مدى تداعي الرهانات المركزة والرافعة المالية بمجرد تحول الدورة.

وجهة نظر داليو المعقدة للبيتكوين

وصفة داليو الخاصة تعزز هذه النقطة. وهو يقترح تحوطًا على الذهب والبيتكوين بنسبة 15% تقريبًا، وليس صفقة شاملة.

وأخبر فورتشن أن المحفظة المُحسّنة ستحتوي على حوالي 15٪ من الذهب أو البيتكوين. ويمثل ذلك قفزة من 1% إلى 2% التي نصح بها ذات يوم.

"أنا أفضل بشدة الذهب على البيتكوين، لكن الأمر متروك لك..."... ومع ذلك، قال داليو إنه لا يريد أيضًا أن يفرط المستثمرون في شراء الذهب، وبدلاً من ذلك قال: "أريدهم أن يقوموا بالتنويع بشكل جيد".

تمتلك داليو فقط بعض البيتكوين ولا تزال تفضل الذهب. وحث المستثمرين على التنويع في الأصول الصعبة مع الإشارة إلى المخاطر المحيطة بالمراقبة والإجراءات الحكومية المحتملة.

ويتناسب هذا الحذر مع نظرته العالمية للدورة الكبيرة، حيث تعمل الديون والجغرافيا السياسية على إعادة تشكيل الأسواق على مدى عقود من الزمن.

الشركة التي تثبت هذه النقطة

يوضح بريدجووتر كيف يطبق داليو الانضباط. تمكنت الشركة من إدارة 92.1 مليار دولار في نهاية عام 2024، بانخفاض 18٪ على أساس سنوي، وفقًا لرويترز.

حقق صندوق Pure Alpha الرائد عائدات بنسبة 11.3٪ في عام 2024 وتغلب على الصناعة الأوسع. وانكمش الصندوق من 72 مليار دولار في يناير 2024 نحو هدف قدره 61 مليار دولار.

بلغت قيمة الشركة ذروتها بالقرب من 150 مليار دولار في عام 2021، ثم أعادت رأس المال إلى العملاء. قالت الإدارة إن الهدف هو أن تكون الأفضل، وليس الأكبر.

أسس داليو شركة Bridgewater في عام 1975 وخرج من العمليات في عام 2022. وهو الآن يكتب هذه الملاحظات لتمرير المبادئ بينما يدير الرئيس التنفيذي Nir Bar Dea الشركة.

حصريًا: باع راي داليو آخر حصته المتبقية في Bridgewater Associates واستقال من مجلس إدارتها، متوجًا بمرحلة انتقالية مضطربة في شركة صناديق التحوط التي أسسها https://t.co/vvwswKjDOM

– وول ستريت جورنال (@WSJ) 31 يوليو 2025

الوجبات الجاهزة

يعترف داليو بانحيازه لمدة 60 عامًا نحو الاستثمار الكلي ويحث القراء على الموازنة بين وجهات النظر الأخرى. حقائقه الخمس لا تطلب من أحد تجنب العملات المشفرة.

ويحذرون من المراهنة على مستقبل كامل في سوق واحدة لا يستطيع المستثمر توجيهها. ما إذا كان حاملو العملات المشفرة فقط قد انتبهوا إلى أنه حتى عام 2026 قد يشكل كيفية بقائهم على قيد الحياة في الدورة التالية.