انهيار البيتكوين قادم؟ يحذر المحللون من أن عملية زيادة أبريل/نيسان كانت مبنية على أرض هشة

باختصار

يقول المحللون إن ارتفاع عملة البيتكوين في شهر أبريل كان مجرد مضاربة، حيث ارتفع الطلب على العقود الآجلة بينما تقلص الشراء الفوري الحقيقي طوال الوقت.

يعكس الإعداد بداية السوق الهبوطية لعام 2022، وقد بدأت عملة البيتكوين بالفعل في التصحيح من ذروتها البالغة 79 ألف دولار.

تراجعت النتيجة الصعودية لـ CryptoQuant إلى المنطقة الهبوطية (40)، مما يشير إلى استمرار المخاطر الهبوطية.

ارتفعت عملة البيتكوين بنسبة 20٪ في أبريل، حيث ارتفعت من حوالي 66000 دولار إلى ذروة شهرية قدرها 79000 دولار. ولكن وفقًا لتحليل جديد من شركة بيانات العملات المشفرة CryptoQuant، ربما يكون الارتفاع مبنيًا على الرمال.

وجد التقرير الأسبوعي للشركة، الذي صدر يوم الخميس، أن ارتفاع الأسعار بأكمله كان مدفوعًا بالنمو في الطلب الدائم على العقود الآجلة - وهو شكل من أشكال التداول المضارب بالرافعة المالية - في حين ظل الطلب الفوري، الذي يعكس تراكم العملات الحقيقية من قبل المشترين في السوق، في المنطقة السلبية طوال الوقت.

لم يتحول مقياس "الطلب الواضح" الخاص بـ CryptoQuant، والذي يتتبع التغير لمدة 30 يومًا في نشاط الشراء الفوري المقدر على السلسلة، إلى الوضع الإيجابي أبدًا خلال ارتفاع الأسعار في أبريل.

ويرى التقرير أن هذا الاختلاف يشكل علامة تحذير ذات مغزى. تعكس الارتفاعات المستندة إلى الطلب الفوري المشترين الحقيقيين الذين يستلمون عملة البيتكوين؛ تعكس الارتفاعات المرتكزة على العقود الآجلة قيام المتداولين بوضع رهانات بالرافعة المالية على اتجاه السعر دون الاحتفاظ بالضرورة بالأصل الأساسي. عندما تنتهي مراكز العقود الآجلة في نهاية المطاف، تميل الأسعار إلى الانخفاض - بشكل حاد في بعض الأحيان.

هذا النمط لا يخلو من سابقة تاريخية. يعقد محللو CryptoQuant مقارنة مباشرة مع بداية السوق الهابطة في عام 2022، عندما ظهر توقيع طلب متطابق تقريبًا: ارتفع الطلب الدائم على العقود الآجلة بينما تقلص الطلب الفوري الواضح في وقت واحد.

سبق هذا التكوين انهيارًا مستدامًا للأسعار لعدة أشهر والذي سيؤدي في النهاية إلى خسارة البيتكوين ما يقرب من 70٪ من قيمتها من ذروتها.

بدأت عملة البيتكوين بالفعل في التراجع عن أعلى مستوى لها في أبريل، وانخفضت إلى حوالي 76400 دولار - وهي خطوة تصفها الشركة بأنها تتسق مع الهشاشة التاريخية للارتفاعات التي تقودها العقود الآجلة والتي تفتقر إلى تأكيد الطلب الفوري.

ومما زاد من القلق، انخفاض مؤشر النقاط الصاعدة الخاص بشركة CryptoQuant - وهو مركب من مؤشرات السوق والسلسلة المصنفة على مقياس من صفر إلى 100 - من 50 إلى 40 خلال شهر أبريل، متراجعًا إلى ما دون العتبة المحايدة إلى ما تصفه الشركة بالمنطقة الهبوطية. وكان المؤشر قد وصل لفترة وجيزة إلى 50، وهي قراءة محايدة، في منتصف أبريل، لكنه تراجع مع وصول نشاط المضاربة إلى ذروته وتلاشيه.

لم تصل الشركة إلى حد التنبؤ بانعكاس كامل للسوق، لكن الرسالة كانت حذرة: بدون تحول في الطلب الواضح من سلبي إلى إيجابي، فإن أي محاولة متجددة لاستعادة ذروة 79000 دولار ستفتقر إلى الأساس الموجود على السلسلة المطلوب لاختراق دائم.

لا يزال المستخدمون في Myriad - وهو سوق تنبؤ تديره الشركة الأم لشركة Decrypt، Dastan - متفائلين بشأن آفاق Bitcoin على المدى القصير، مع احتمال بنسبة تزيد عن 70٪ أن تكون الخطوة التالية للعملة هي الارتفاع إلى 84000 دولار بدلاً من الانخفاض إلى 55000 دولار.