تجذب صناديق الاستثمار المتداولة في Bitcoin وEthereum وSolana تدفقات جديدة مع تحول المستثمرين إلى الصناديق الأعلى

سجلت صناديق الاستثمار المتداولة في البيتكوين، والإيثريوم، وسولانا، تدفقات جديدة في 16 أبريل، مما أدى إلى تمديد الخطوط الأخيرة على الرغم من المشاركة غير المتكافئة عبر الصناديق. وتشير البيانات إلى أن رأس المال يواصل دخول السوق، على الرغم من أن التدفقات لا تزال مركزة في عدد قليل من المنتجات المهيمنة. وفقًا لبيانات من Sosovalue، سجلت صناديق الاستثمار المتداولة للبيتكوين الفورية 26.05 مليون دولار من صافي التدفقات الداخلة، وهو ما يمثل اليوم الثالث على التوالي من المكاسب. ورغم أن الرقم إيجابي، إلا أنه لا يزال أقل بكثير من القمم السابقة التي وصلت إلى مئات الملايين. وبلغ حجم التداول اليومي 2.29 مليار دولار، مما يدل على أن نشاط السوق لا يزال نشطًا. وفي الوقت نفسه، بلغت التدفقات التراكمية 57.08 مليار دولار، مما يعكس التعرض المؤسسي المستمر منذ إطلاقه. يستمر هذا الرقم طويل المدى في دعم الهيكل الأوسع للسوق. ومع ذلك، فإن التدفقات عبر صناديق الاستثمار المتداولة الفردية تكشف عن الطلب غير المتكافئ. تصدرت شركة IBIT التابعة لشركة BlackRock اليوم بتدفقات واردة بلغت 81.71 مليون دولار. وجاء ذلك على الرغم من بقاء التدفقات الإجمالية للسوق صغيرة نسبيًا. وقد وصل التدفق التراكمي لـ IBIT الآن إلى 64.35 مليار دولار أمريكي، مدعومًا بانخفاض الرسوم. في المقابل، سجلت FBTC التابعة لشركة Fidelity Investments تدفقات خارجية بقيمة 35.99 مليون دولار. وفي الوقت نفسه، شهدت GBTC التابعة لشركة Grayscale Investments تدفقًا خارجيًا أكبر بقيمة 222.28 مليون دولار. وعوضت هذه التدفقات الخارجة المكاسب التي حققتها الصناديق الرائدة. ويعكس هذا النمط حركة رأس المال المستمرة بدلا من الخروج على نطاق واسع. ويبدو أن المستثمرين يتحولون من المنتجات ذات الرسوم الأعلى إلى البدائل الأقل تكلفة. تظل فروق الرسوم عاملاً رئيسياً، حيث تفرض GBTC رسومًا بنسبة 1.50% مقارنة بـ 0.25% التي تفرضها IBIT. سجلت صناديق Solana المتداولة في البورصة 15.50 مليون دولار من صافي التدفقات لهذا اليوم. ومع ذلك، تم توجيه كافة التدفقات إلى منتج واحد، مما يظهر هيكلًا شديد التركيز. تمثل BSOL الخاصة بـ Bitwise 100% من التدفقات اليومية. وبذلك يصل التدفق التراكمي إلى 808.07 مليون دولار، متفوقًا بفارق كبير على المنافسين. ولم تسجل الصناديق الأخرى، بما في ذلك FSOL التابعة لـ Fidelity وGSOL التابعة لـ Grayscale، أي تغييرات يومية. ويشير هذا الهيكل إلى المشاركة الانتقائية بدلاً من الطلب الواسع النطاق. ويبدو أن المستثمرين يفضلون منتجًا واحدًا بناءً على عوامل مثل الرسوم والسيولة. تبلغ رسوم BSOL 0.20%، وهي أقل من بعض الصناديق المنافسة. وفي الوقت نفسه، لا يزال نشاط التداول معتدلاً. وصلت قيمة التداول اليومي إلى 44.60 مليون دولار، مما يشير إلى مراكز ثابتة ولكن ليست عدوانية. تشير العلاوات الإيجابية عبر الصناديق إلى أن الطلب يتجاوز العرض قليلاً على المدى القصير. وفي الوقت نفسه، تستمر المنتجات الأضعف في التخلف. سجلت TSOL تدفقات خارجية تراكمية قدرها 102.69 مليون دولار، مما يدل على خروج ثابت للمستثمرين. وهذا يعكس التحول نحو مركبات أكثر كفاءة ضمن نفس الفئة. سجلت صناديق الاستثمار المتداولة في سوق الإيثريوم 18.02 مليون دولار من صافي التدفقات الداخلة، ممتدة على مدار ستة أيام. ويعمل السوق على نطاق أوسع، حيث تصل التدفقات التراكمية إلى 11.82 مليار دولار أمريكي ويبلغ حجم التداول اليومي 701.47 مليون دولار أمريكي. وعلى الرغم من الرقم الرئيسي الإيجابي، فإن التدفقات داخل السوق تظهر حركة مختلطة. تقدمت ETHA من BlackRock بتدفق 30.51 مليون دولار، وهو ما يتجاوز إجمالي صافي التدفق. ويشير هذا إلى أن صناديق أخرى شهدت تدفقات خارجة خلال نفس الفترة. سجلت ETHE من Grayscale Investments تدفقًا خارجيًا بقيمة 16.68 مليون دولار. وفي الوقت نفسه، شوهدت تدفقات أقل في المنتجات البديلة. تعكس هذه الحركات التحول من الهياكل القديمة نحو العروض الأحدث. تظل اختلافات الرسوم المحرك الرئيسي لهذه الحركة. تتقاضى ETHE رسومًا تبلغ حوالي 2.50%، بينما تحتفظ ETHA برسوم أقل بالقرب من 0.25%. وبمرور الوقت، تستمر هذه الاختلافات في التأثير على قرارات تخصيص المستثمرين. لا تزال مستويات الأقساط عبر صناديق الاستثمار المتداولة في إيثريوم إيجابية بعض الشيء، مما يشير إلى الطلب المستمر. ومع ذلك، فإن وجود كل من التدفقات الداخلة والخارجة يظهر منافسة نشطة بين المصدرين. يستمر السوق في التكيف حيث يسعى المشاركون إلى التعرض الفعال من حيث التكلفة.