أظهرت Coinglass أن الفائدة المفتوحة لعقود البيتكوين الآجلة تقفز بنسبة 8٪ في يوم واحد
تواجه منصة Binance أسئلة متجددة حول عملية التنظيف التي تبلغ قيمتها 4.3 مليار دولار بعد الاعتراف بالذنب، حيث يغادر طاقم مراقبة الجريمة ويفكر كبير مسؤولي الامتثال نوح بيرلمان في الخروج.
أضاف متداولو العقود الآجلة للبيتكوين (BTC) أكثر من 3.8 مليار دولار في مراكز الرافعة المالية الجديدة على مدار الـ 24 ساعة الماضية، مع ارتفاع إجمالي الفائدة المفتوحة لعقود BTC بقيمة 8.09٪ إلى 50.804 مليار دولار، حسبما أظهر مزود بيانات المشتقات Coinglass. ويدفع الارتفاع الأخير الفائدة المفتوحة النظرية إلى المستويات التي شوهدت قبل الاختراقات السابقة، عندما يكون تحديد موضع مشتقات بيتكوين غالبًا ما يكون تحركات الأسعار الفورية في المقدمة، وفقًا لتحليل سابق قائم على Coinglass.
تشير بيانات Coinglass إلى أن Binance تمثل حاليًا 8.887 مليار دولار من إجمالي الفائدة المفتوحة للبيتكوين، مما يجعلها أكبر مكان منفرد لمخاطر العقود الآجلة للبيتكوين. تبلغ الفائدة المفتوحة لـ Bybit 4.386 مليار دولار، أي أعلى بقليل من 4.285 مليار دولار لـ Gate، بينما تسيطر OKX على 2.982 مليار دولار من العقود القائمة، بناءً على آخر انهيار للبورصة. سلطت تقارير crypto.news السابقة حول مشتقات البيتكوين الضوء على كيف أن القفزات المماثلة التي حدثت في يوم واحد في عقود الفائدة المفتوحة بنسبة 5% - 8% سبقت الارتفاعات الحادة والتصفية المفاجئة، مما يؤكد أن اتجاه الخطوة التالية غالبًا ما يعتمد على ما إذا كانت المراكز الجديدة تنحرف على المدى الطويل أو القصير.
ارتفاع الرافعة المالية بعد تقليص الرافعة المالية مسبقًا
ويأتي التراكم الجديد في أعقاب فترة من "التخفيض الهادئ للرافعة المالية" في أواخر عام 2025، عندما انخفض إجمالي الفائدة المفتوحة لعقود بيتكوين الآجلة بقيمة 50 مليار دولار وانخفض بنسبة 2٪ تقريبًا في يوم واحد، وفقًا لتحليل من مصادر Coinglass استشهد به crypto.news. في ذلك الوقت، يشير إجمالي الفائدة المفتوحة البالغة حوالي 647,700 دولار أمريكي - ما يقرب من 59 مليار دولار - إلى تقليص منهجي للمخاطر بدلاً من الذعر، مع تخفيف المواقف عبر بورصة شيكاغو التجارية، وباينانس، والأماكن الخارجية.
على النقيض من ذلك، يشير رقم اليوم البالغ 50.804 مليار دولار، بزيادة 8.09٪ خلال 24 ساعة، إلى إعادة المتداولين استخدام الروافع المالية في السوق، على غرار التحركات التي شوهدت في مايو 2025 عندما وصلت الفائدة المفتوحة لعقود بيتكوين الآجلة إلى أعلى مستوى لها على الإطلاق عند حوالي 75 مليار دولار. في تلك الحلقة السابقة، تقدمت بورصة شيكاغو التجارية بمبلغ 17.43 مليار دولار في OI، تليها Binance عند 12.41 مليار دولار، في حين أن القفزة اليومية بنسبة 8٪ في الفائدة المفتوحة لـ BTCUSDT لـ Binance وحدها - أي ما يعادل حوالي 10000 دولار BTC - تشير إلى مراكز قوية أدت لاحقًا إلى تضخيم تقلبات الأسعار.
ما يمكن أن تشير إليه الفائدة المفتوحة الأعلى
تقيس الفائدة المفتوحة القيمة الإجمالية للعقود الآجلة القائمة التي لم يتم إغلاقها، وغالباً ما تستخدم كبديل لمقدار الرافعة المالية الموجودة في النظام. يمكن أن يشير ارتفاع OI إلى جانب ارتفاع الأسعار إلى أموال جديدة تراهن على الاستمرار، في حين أن ارتفاع OI مع الأسعار الثابتة أو المنخفضة يمكن أن يشير إلى تراكم مراكز البيع أو التحوط المزدحمة التي قد تكون عرضة للضغط. اعتبارًا من الآن، تُظهر Coinglass ولوحات معلومات المشتقات الأخرى فائدة مفتوحة لعقود BTC الآجلة بالقرب من منطقة منخفضة تبلغ 50 مليار دولار، أي أقل من الذروة التي بلغت 57 مليار دولار - 75 مليار دولار والتي شوهدت خلال أواخر عام 2024 ومنتصف عام 2025، ولكنها أعلى بكثير من المستويات المرتبطة بأدنى مستويات الدورة السابقة.