ارتفعت أسهم تعدين البيتكوين حيث أدى ازدهار أشباه الموصلات إلى زيادة الطلب على البنية التحتية للذكاء الاصطناعي

جدول المحتويات سجلت أسهم تعدين العملات المشفرة مكاسب كبيرة يوم الثلاثاء حيث أدى الارتفاع القوي في أسهم الرقائق والتكنولوجيا إلى تعزيز حماسة المستثمرين في جميع أنحاء الصناعة. يدرك المشاركون في السوق بشكل متزايد أن عمليات تعدين العملات المشفرة هي مشاركين ناشئين في توسيع البنية التحتية للذكاء الاصطناعي. تصدرت شركة TeraWulf أداء القطاع، حيث ارتفعت بنسبة تصل إلى 17% بعد إعلانها عن الاستحواذ على منشأة مركز بيانات مقرها كنتاكي. أنهت كل من Hut 8 وIREN وRiot Platforms جلسة التداول بمكاسب تجاوزت 5%. TeraWulf Inc., WULF حدثت هذه التطورات عندما سجل مؤشر S&P 500 أعلى مستوياته على الإطلاق، متجاوزًا عتبة 7500 نقطة للمرة الأولى على الإطلاق. سجل مؤشر فيلادلفيا لأشباه الموصلات مكاسب قوية بنسبة 5.6٪ وارتفع الآن بنسبة 77٪ تقريبًا منذ بداية العام. اشتدت حماسة السوق لشركات التعدين مع إعلان شركات إضافية عن نيتها إعادة توجيه بنيتها التحتية الكهربائية نحو تطبيقات الحوسبة عالية الأداء والذكاء الاصطناعي. يُنظر إلى هذه العمليات على أنها توفر قدرًا أكبر من الاستقرار والربحية مقارنةً بتعدين العملات المشفرة كعمل تجاري مستقل. حدد تحليل برنشتاين أن 11 شركة تعدين بيتكوين متداولة علنًا تمتلك مجتمعة ما يقرب من 27 جيجاوات من القدرة الكهربائية الحالية والمتوقعة. يجادل خبراء الصناعة بأن الوصول إلى الكهرباء بشكل يمكن الاعتماد عليه - وليس توافر الرقاقات - يظهر باعتباره القيد الأساسي أمام توسيع البنية التحتية للذكاء الاصطناعي. يضع هذا الوضع شركات التعدين في وضع مفيد للعمل كمتعاونين استراتيجيين لموفري الخدمات السحابية واسعة النطاق وشركات الذكاء الاصطناعي التي تسعى إلى الحصول على قدرات راسخة في مجال الطاقة ومراكز البيانات. تمثل IREN عملية تعدين تنفذ هذا التحول بالفعل. أنهت الشركة مؤخرًا شراكة مع Microsoft يمكن لمشاريع برنشتاين أن تولد معدل تشغيل سنوي للإيرادات يقترب من 3.7 مليار دولار لعمليات البنية التحتية السحابية للذكاء الاصطناعي. في حين أن تحول الذكاء الاصطناعي أدى إلى ارتفاع تقييمات أسهم التعدين، إلا أن محللي شواب لاحظوا أنه يطرح في الوقت نفسه أسئلة تتعلق بالأساسيات الأساسية لبيتكوين. لقد حددت عمليات التعدين تقليديًا أرضية تسعير للبيتكوين. عندما تقترب أسعار البيتكوين أو تنخفض عن تكاليف الإنتاج للمشغلين الأقل كفاءة، فقد أشارت تاريخياً إلى مستويات دعم هبوطية. تشير أرقام Glassnode الصادرة في مايو 2026 إلى أن تكاليف إنتاج عمال المناجم غير فعالة تبلغ حوالي 95000 دولار. وصلت عملة البيتكوين سابقًا إلى ذروة بلغت 126000 دولار قبل أن تنخفض إلى ما يقرب من 60000 دولار، وهي عتبة تتوافق بشكل وثيق مع المتوسط ​​​​المتحرك لمدة 200 أسبوع وتكاليف إنتاج التعدين الفعالة خلال تلك الفترة. يسلط فريق بحث شواب الضوء على أنه مع قيام شركات التعدين البارزة بإعادة توجيه الموارد نحو تطبيقات الذكاء الاصطناعي، قد تنخفض كمية عمال مناجم البيتكوين النشطين الذين يدعمون الشبكة. وهذا يخلق تركيزًا متزايدًا بين المشاركين المتبقين في التعدين، وهو ما يشير المحللون إلى أنه قد يؤدي نظريًا إلى رفع مخاطر الرقابة على المعاملات أو تعريض أمن الشبكة للخطر على مدى أطر زمنية طويلة. ومع ذلك، يتوقع معظم محللي الصناعة أن يكون النموذج التشغيلي الهجين هو السائد. يعمل تعدين البيتكوين بشكل مستمر على مدار الساعة ويمكنه الاستفادة من السعة خارج فترات الذروة عندما يتضاءل الطلب على استدلال الذكاء الاصطناعي. من المتوقع أن تشكل أحمال العمل الاستدلالية أكثر من 50% من الطلب على مراكز البيانات في جميع أنحاء العالم بحلول عام 2030، على الرغم من أن هذا الطلب يتركز خلال ساعات العمل القياسية. من الناحية التشغيلية، يتصور المحللون أن القائمين بالتعدين يستخدمون تعدين بيتكوين كنشاط أساسي مستمر مع وضع مهام استدلال الذكاء الاصطناعي في طبقات خلال فترات الطلب المرتفع - وهو نهج ينوع مصادر الإيرادات ويخفف من التقلبات الدورية التي شكلت تحديًا تاريخيًا للقطاع. تمنح شواب بيتكوين تصنيفًا أكثر تفضيلاً بين العملات الرقمية وتحافظ على موقف محايد تجاه إيثريوم، بينما تحدد XRP وSolana كبدائل أقل تفضيلاً. وفيما يتعلق بالدعم الحكومي، يلاحظ شواب أن 28 ولاية أمريكية تقوم حاليًا بتقييم برامج احتياطي البيتكوين الاستراتيجية. وقد قامت نيو هامبشاير وأريزونا وتكساس بالفعل بسن تشريعات لإنشاء مثل هذه الاحتياطيات.