انخفض سعر البيتكوين بنسبة 5.5٪ في 5 أيام إلى أقل من 73000 مع تسارع التدفقات الخارجية لصناديق الاستثمار المتداولة

انخفض سعر البيتكوين بأكثر من 5.5٪ خلال الأسبوع الماضي، وانخفض من أكثر من 77000 دولار إلى حوالي 72600 دولار يوم الخميس مع ضعف معنويات المخاطرة. تمتد هذه الخطوة إلى تراجع أوسع نطاقًا من أعلى مستوياتها في أوائل شهر مايو فوق 82000 دولار، مما يترك تداول سعر البيتكوين منخفضًا بنسبة 6-7٪ تقريبًا على أساس أسبوعي، حيث يؤدي ارتفاع التدفقات الفورية لصناديق الاستثمار المتداولة والتوترات بين الولايات المتحدة وإيران إلى الضغط على الأسعار.

سجل iShares Bitcoin Trust التابع لشركة BlackRock تدفقات خارجية صافية بقيمة 527.84 مليون دولار يوم الأربعاء، وهو ثاني أكبر عملية سحب في يوم واحد منذ إطلاق الصندوق في يناير 2024 - وهو أقل من الرقم القياسي على الإطلاق بحوالي 500000 دولار. يقع هذا الرقم ضمن تراجع أوسع عبر مجمع Bitcoin ETF الفوري في الولايات المتحدة، والذي خسر معًا 733.43 مليون دولار في ذلك اليوم، وهو أكبر تدفق يومي خارجي مشترك منذ أواخر يناير.

على الرغم من أرقام العناوين الرئيسية، فإن السياق مهم. لا تزال IBIT تزيد عن 2 مليار دولار أمريكي في التدفقات السنوية حتى تاريخه، وقد جمعت 64 مليار دولار أمريكي من صافي التدفقات الداخلة مدى الحياة منذ إطلاقها، مما يجعلها ضمن أعلى 2٪ من جميع صناديق الاستثمار المتداولة من خلال التدفقات التراكمية. يمثل السحب الذي تم يوم الأربعاء بقيمة 528 مليون دولار أقل من 1٪ من هذا الإجمالي.

ولم يحدث التدفق الخارجي بمعزل عن غيره. انخفض سعر البيتكوين إلى مستوى 73000 دولار خلال ساعات التداول الآسيوية يوم الخميس، حيث انخفض بنسبة 3.4٪ على مدار 24 ساعة ليصل إلى 72978 دولارًا. وكان المحفز المباشر هو جولة جديدة من الضربات الجوية الأمريكية على موقع عسكري إيراني بالقرب من مضيق هرمز، مما أدى إلى إشعال المخاطر الجيوسياسية التي بدأت الأسواق في تجاهلها.

عندما قام المستثمرون باسترداد أسهم صناديق الاستثمار المتداولة، اضطرت شركة BlackRock وغيرها من المصدرين إلى بيع عملة البيتكوين الأساسية لتسوية عمليات الخروج هذه، مما أدى إلى تغذية انخفاض الأسعار وبيانات التدفق الخارجي في حلقة.

إلى جانب IBIT، خسرت GBTC من Grayscale 104.76 مليون دولار وخسرت FBTC من Fidelity 60.30 مليون دولار في نفس اليوم. كان صندوق MSBT التابع لمورجان ستانلي هو صندوق البيتكوين المتداول في البورصة الوحيد الذي سجل تدفقات إيجابية، حيث استقطب 4.3 مليون دولار، وفقًا لبيانات Bitcoin Magazine Pro.

تجارة كتلة البيتكوين الضخمة

كان أحد العوامل التي غذت رقم التدفق الخارجي يوم الأربعاء هو المعاملة التي تمت يوم الثلاثاء. باع مستثمر واحد ما قيمته 1.29 مليار دولار من أسهم IBIT في تجارة كتلة مظلمة - وهي معاملة تم التفاوض عليها بشكل خاص مصممة للسماح للاعبين الكبار بتحريك حجم كبير دون إزعاج السوق الأوسع. كان سعر البيتكوين حوالي 78000 دولار في ذلك الوقت.

أشار إريك بالتشوناس، كبير محللي صناديق الاستثمار المتداولة في بلومبرج، إلى هذه التجارة، مشيرًا إلى أنها شملت 29.2 مليون سهم من أسهم IBIT وساعدت في رفع إجمالي حجم صناديق الاستثمار المتداولة للبيتكوين يوم الثلاثاء إلى 4.4 مليار دولار، وهو أعلى مستوى منذ 17 أبريل.

إن بيع المجمع المظلم ليس مثل التدفق الخارجي الصافي. يستوعب المشترون الجانب الآخر من الصفقة، وبالتالي فإن الصندوق نفسه لا يرى بالضرورة عمليات استرداد. وصل صافي التدفق الخارجي الفعلي لشركة IBIT يوم الثلاثاء إلى 192.44 مليون دولار - وهو رقم كبير، ولكنه منفصل عن عنوان التجارة الشامل. يشير الحدثان معًا إلى قيام اللاعبين المؤسسيين بتقليل التعرض للبيتكوين، سواء من خلال عمليات الاسترداد المباشر أو الخروج من السوق الثانوية.

تعكس بيانات التدفق الخارجي الاتجاه الذي كان يتراكم خلال شهر مايو. انخفض صافي تراكم صناديق الاستثمار المتداولة على مدار العام إلى ما يقرب من 4500 بيتكوين، وانقلب شهر مايو من الشراء الثابت الذي شهده مارس وأبريل إلى صافي التوزيع.

انخفض سعر البيتكوين من أكثر من 82000 دولار في 6 مايو إلى أقل من 73000 دولار، وأمضت قناة ETF التي قادت الكثير من الارتفاع في عام 2025 الأسابيع القليلة الماضية في سحب رأس المال في الاتجاه المعاكس.

انخفاض سعر البيتكوين

أضاف بنك جيه بي مورجان طبقة أخرى إلى الصورة يوم الأربعاء، مشيرًا إلى أن "تجارة التخفيض" في عصر الوباء - الفرضية القائلة بأن عملة البيتكوين والذهب بمثابة تحوطات ضد تآكل العملة - يبدو أنها بدأت تهدأ.

وأشار البنك إلى أن المراكز المؤسسية الآجلة وتدفقات صناديق الاستثمار المتداولة في كلا الأصلين تعكس تسعير المستثمرين للحل المحتمل بين الولايات المتحدة وإيران قبل أن يتحقق.

لقد تغلبت IBIT على خطوط التدفق الخارجي الممتدة من قبل خلال هذه الدورة دون انعكاس دائم، مع عودة رأس المال في كل مرة يتم فيها مسح الخلفية الكلية. يعتمد ما إذا كانت هذه الحلقة تتبع هذا النمط على مسار التوترات في الشرق الأوسط وما إذا كان التحول من العملات المشفرة إلى الأسهم قصير الأجل أو هيكلي.

في وقت كتابة هذا التقرير، كان سعر البيتكوين يقترب من 72,800 دولار.

انخفض سعر البيتكوين بنسبة 5.5٪ في 5 أيام إلى أقل من 73000 مع تسارع التدفقات الخارجية لصناديق الاستثمار المتداولة التي ظهرت لأول مرة في مجلة Bitcoin وكتبها ميكا زيمرمان.