تنخفض عملة البيتكوين إلى أقل من 79 ألف دولار بسبب مخاوف الاقتصاد الكلي: هل هناك انتعاش قريب؟

واجهت عملة البيتكوين (BTC) انكماشًا حادًا يوم الجمعة بعد رفض سعر 82000 دولار في اليوم السابق. وكانت تحركات الأسعار الأخيرة تشبه إلى حد كبير مؤشر الأسهم ذات رأس المال الصغير في الولايات المتحدة، مما يشير إلى أن عوامل الاقتصاد الكلي هي المحرك الرئيسي وراء الهبوط إلى ما دون 79 ألف دولار.

أثار القلق عمليات بيع مكثفة في أسواق الدخل الثابت. وعلى عكس ما هو متوقع، قد يساعد هذا البيتكوين على الشروع في موجة صعودية مستمرة خلال الأسابيع القليلة المقبلة.

الوجبات الرئيسية:

إن الارتباط الكبير بالأسهم الأمريكية الصغيرة وغياب الطلب على الرافعة المالية الصعودية يجعل عملة البيتكوين عرضة لمخاطر الاقتصاد الكلي الأوسع.

يمكن أن تؤدي تدفقات الدخل الثابت إلى الخارج في النهاية إلى إعادة سيولة جديدة إلى البيتكوين على المدى المتوسط.

تفقد عملة البيتكوين دعمها البالغ 80 ألف دولار وسط ارتفاع أسعار النفط ومخاطر الركود

ويستبعد مؤشر الأسهم ذات رأس المال الصغير في الولايات المتحدة أكبر 1000 شركة، الأمر الذي يتجنب التركيز الشديد لأسهم التكنولوجيا. والأهم من ذلك، أن هذه الأسهم تحمل مخاطر أعلى بسبب انخفاض الأرباح النسبية وانخفاض القدرة المالية على النجاة من ظروف السوق المتدهورة.

العقود الآجلة لمؤشر راسل 2000 (يسار) مقابل بيتكوين/دولار (يمين). المصدر: تريدنج فيو

علاوة على ذلك، فإن تكلفة رأس المال بالنسبة للشركات الصغيرة غالبا ما تكون أعلى، مما يجعلها أكثر حساسية لاتجاهات أسعار الفائدة.

يشير الارتباط القوي بين Bitcoin ومؤشر Russell 2000 إلى أن Bitcoin لا يتم تقييمه حاليًا كتحوط، بل كأصل ينطوي على مخاطرة.

معدل التمويل السنوي للعقود الآجلة للبيتكوين. المصدر: لافيتاس

انقلب معدل تمويل العقود الآجلة الدائمة للبيتكوين بشكل سلبي للغاية يوم الخميس وظل بالقرب من 0٪ يوم الجمعة. كان الطلب على الرافعة المالية الصعودية غائبًا في الغالب، حيث كان المؤشر أقل من عتبة 6٪ المحايدة خلال الأسبوعين الماضيين. لم تكن المحاولات المتعددة لاختراق ما فوق 82000 دولار كافية لغرس الثقة، مما يعني أن المتداولين ظلوا متشككين في تحقيق المزيد من مكاسب الأسعار.

ربما اختار المستثمرون تقليل التعرض قبل عطلة نهاية الأسبوع، وهو أمر طبيعي نظرًا لعدم اليقين بشأن الحرب الطويلة في إيران. هناك شعور عام بالمخاطر المتزايدة حيث أن سوق الأسهم أقل بنسبة 5٪ فقط من ذروة فقاعة الدوت كوم في يناير 2000، وفقا لنسبة السعر إلى الأرباح المعدلة حسب التضخم لمؤشر ستاندرد آند بورز 500 لمدة 10 سنوات.

شيلر معدلة حسب التضخم لمدة 10 سنوات على مؤشر ستاندرد آند بورز 500 نسبة السعر إلى الأرباح. المصدر: ملتبل

دفعت المكاسب في قطاع التكنولوجيا مؤشر ناسداك 100 إلى أعلى مستوى له على الإطلاق يوم الخميس. ومع ذلك، فقد هدأ التفاؤل يوم الجمعة بعد النتائج المخيبة للآمال التي أسفرت عنها القمة الأمريكية الصينية في بكين. ولم يتم الإعلان عن أي صفقات ملموسة بشأن التعريفات الجمركية على الواردات، باستثناء الوعود بتسريع صادرات السلع الزراعية الأمريكية "على مدى السنوات الثلاث المقبلة"، وفقًا لصحيفة الغارديان.

ويهرب المستثمرون من الاستثمارات ذات الدخل الثابت، مما يثير القلق على المدى القصير

بالإضافة إلى ذلك، أفادت التقارير أن وزارة الخارجية الصينية قالت إن الحرب في إيران "ما كان لها أن تحدث أبداً" و"ليس لديها أي سبب للاستمرار". وقفزت أسعار خام برنت إلى 106 دولارات من 99 دولارًا قبل أسبوع، مما زاد من الضغوط الصعودية على التضخم. وقد تسببت هذه الخطوة في هروب المستثمرين من السندات الحكومية، حيث من المرجح أن تضطر البنوك المركزية إلى تعزيز السيولة لتجنب الركود الاقتصادي.

ذات صلة: يتم تداول Bitcoin بـ "خصم" على Coinbase: هل سيتم إعادة اختبار بقيمة 76 ألف دولار بعد ذلك؟

عائد السندات الحكومية اليابانية لأجل 10 سنوات المصدر: تريدنج فيو

وارتفع العائد على السندات الحكومية لأجل 10 سنوات إلى أعلى مستوياته في أكثر من عقدين. وحدثت حركة مماثلة في عائدات سندات منطقة اليورو لأجل 10 سنوات، والتي قفزت إلى 3.18%، وهو أعلى مستوى منذ 15 عامًا. وسوف تسعى التدفقات الخارجة من الاستثمارات ذات الدخل الثابت في نهاية المطاف إلى تحقيق مكاسب في أماكن أخرى. وبالتالي، فإن الظروف الاقتصادية الهشة قد تفيد البيتكوين في النهاية على المدى المتوسط.

في الوقت الحالي، يمكن أن يُعزى ضعف سعر بيتكوين على المدى القصير إلى ارتباطها الكبير بالأسهم الأمريكية الصغيرة، ونقص الطلب على صفقات الرفع المالي بالدولار الأمريكي، والحرب في إيران، والخوف من حدوث أزمة اقتصادية.

تم إنتاج هذه المقالة وفقًا لسياسة التحرير الخاصة بـ Cointelegraph وهي مخصصة للأغراض المعلوماتية فقط. ولا تشكل نصيحة أو توصيات استثمارية. جميع الاستثمارات والصفقات تحمل مخاطر؛ يتم تشجيع القراء على إجراء بحث مستقل.