تراجعت عملة البيتكوين إلى ما دون مستويات أساس التك...

أغلقت عملة البيتكوين شهر مايو بالقرب من 70,600 دولار بعد خسارتها ما يقرب من 8% إلى 10% خلال شهر سيطر عليه ارتفاع التضخم، وارتفاع عوائد سندات الخزانة، وتصاعد عدم اليقين الجيوسياسي، وفقًا لتقرير السوق من Finestel.

وفقًا لتقرير سوق Finestel لشهر مايو والذي تمت مشاركته مع crypto.news، دخلت Bitcoin (BTC) الشهر بزخم قوي وارتفعت لفترة وجيزة إلى ما يقرب من 82,839 دولارًا بعد اختراق منطقة المقاومة البالغة 79,500 دولار.

مسار سعر البيتكوين لشهر مايو. المصدر: فينستيل.

تغيرت الظروف بعد أن جاءت بيانات التضخم في أبريل أعلى من التوقعات، مما دفع المستثمرين إلى إعادة تقييم التوقعات لخفض أسعار الفائدة وتقليل التعرض للأصول الخطرة.

أظهرت البيانات التي استشهد بها Finestel أن مؤشر أسعار المستهلكين لشهر أبريل وصل إلى 3.8% بينما ارتفع مؤشر أسعار المنتجين إلى 6.0%، وكلاهما تجاوز التوقعات. وقال التقرير إن محاضر لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية كشفت عن موقف متشدد بين صناع السياسة، في حين تم دفع توقعات خفض أسعار الفائدة بشكل أكبر في عهد رئيس الاحتياطي الفيدرالي كيفن وارش.

وفي الوقت نفسه، أضافت التطورات المتقلبة المحيطة بالمفاوضات بين الولايات المتحدة وإيران طبقة أخرى من عدم اليقين. وأشار فينستل إلى أن عوائد سندات الخزانة ارتفعت بشكل حاد، حيث وصل العائد على سندات الخزانة لأجل 10 سنوات إلى 4.66% وتحرك العائد على سندات الـ30 عامًا فوق 5.18%، مما ساهم في موجة من التخلص من المخاطر عبر الأسواق المالية.

وبحلول نهاية شهر مايو، انخفضت عملة البيتكوين إلى حوالي 70600 دولار من ذروة تزيد عن 82800 دولار، في حين انخفض إجمالي القيمة السوقية للعملات المشفرة من حوالي 3.05 تريليون دولار إلى 2.45 تريليون دولار، وفقًا للتقرير. سجلت Ethereum خسائر أكبر، حيث انخفضت بنسبة 12٪ إلى 15٪ خلال نفس الفترة.

تواجه Bitcoin ضغوطًا أقل من أساس التكلفة الرئيسية

كان أحد أهم التطورات التي أبرزتها شركة Finestel هو تحرك Bitcoin إلى ما دون أساس تكلفة الحامل على المدى القصير.

وبعد الفشل في الحفاظ على الزخم بين 81000 دولار و85000 دولار، انخفضت عملة البيتكوين إلى ما دون منطقة 78200 دولار إلى 78300 دولار وانخفضت إلى ما دون أساس تكلفة السوق الأوسع الذي يبلغ حوالي 78277 دولارًا، وفقًا للتقرير. وقال فينستل إن هذا خلق مجموعة كبيرة من المستثمرين يحتفظون بمراكزهم بخسارة، مما يزيد من احتمالية ضغوط البيع إذا تعافت الأسعار نحو نطاق 75 ألف دولار إلى 78 ألف دولار.

ويتراوح الدعم الآن بين 70 ألف دولار و73 ألف دولار، وهو ما حددته شركة Finestel كمنطقة رئيسية يجب على المشاركين في السوق مراقبتها في يونيو.

وأشار تحليل التقرير على السلسلة إلى أن حاملي الأسهم على المدى القصير استحوذوا على الكثير من نشاط البيع الأخير، في حين احتفظ حاملو الأسهم على المدى الطويل إلى حد كبير بمراكزهم. أظهرت بيانات دلتا الحجم التراكمي الفوري أيضًا ظهور اهتمام بالشراء خلال الانخفاضات إلى منطقة 70.000 دولار إلى 77.000 دولار.

وفي أماكن أخرى، ارتفعت هيمنة البيتكوين إلى ما يزيد عن 61% من حوالي 58% في بداية مايو، مما يشير إلى أن رأس المال يتركز بشكل متزايد في البيتكوين بينما قلل المستثمرون من تعرضهم للأصول عالية المخاطر.

وتدهورت الأوضاع أكثر في أوائل يونيو/حزيران. كما ذكرت crypto.news سابقًا، انخفضت عملة البيتكوين إلى أقل من 63000 دولار وسط تجدد التوترات بين الولايات المتحدة وإيران وأكثر من 1.6 مليار دولار في عمليات تصفية العملات المشفرة على مدار 24 ساعة. حدد العديد من محللي السوق المنطقة التي تتراوح بين 55000 دولار إلى 50000 دولار كمنطقة هبوطية محتملة إذا استمر ضغط البيع.

يقوم مديرو الأصول بجمع الأموال وتقليل المخاطر

على الرغم من تراجع السوق، أظهر تتبع الأصول الخاضعة للإدارة من شركة Finestel لمديري الأصول المحترفين استجابة مدروسة بدلاً من التصفية على نطاق واسع.

يتغير تخصيص المحفظة المرجحة للأصول الخاضعة للإدارة من أبريل 2026 إلى مايو 2026. المصدر: Finestel.

وبحلول نهاية شهر مايو، ارتفعت المخصصات لبيتكوين وإيثريوم بشكل متواضع إلى 55.5% من 54.5%، وفقًا للتقرير. زادت حيازات العملات المستقرة بشكل ملحوظ، حيث ارتفعت من 23% إلى 27% مع قيام المديرين بزيادة احتياطيات السيولة.

وأظهر التقرير أن التعرض لاستراتيجيات التمويل اللامركزي المدرة للعوائد والأصول الواقعية انخفض من 13.5% إلى 12%، في حين انخفضت مخصصات العملات البديلة عالية الإدانة من 9% إلى 5.5%. كما انخفضت الرافعة المالية مع تحرك الشركات نحو مراكز أكثر تحفظا.

وقال التقرير إن العديد من المديرين بدأوا في تقليل المخاطر في منتصف شهر مايو تقريبًا، مستخدمين فترات القوة لزيادة المراكز النقدية مع الحفاظ على التعرض الأساسي للبيتكوين والإيثريوم.

وبالنظر إلى المستقبل، أوصت الشركة بالاحتفاظ بنسبة 55٪ إلى 57٪ من المحافظ الاستثمارية في Bitcoin و Ethereum، والاحتفاظ بنسبة 26٪ إلى 28٪ في العملات المستقرة، وتخصيص 12٪ إلى 13٪ لفرص التمويل اللامركزي التي تركز على العائد وفرص الأصول في العالم الحقيقي، والحد من التعرض للعملات البديلة عالية الإقناع إلى ما بين 5٪ و 7٪.

وفقًا لـ Finestel، من المرجح أن يتطلب التعافي المستدام من Bitcoin استعادة مستوى 78000 دولار إلى جانب تحسن ظروف الاقتصاد الكلي.

وحتى ذلك الحين، قال التقرير إن الحفاظ على السيولة والحفاظ على رأس المال يظل النهج المفضل مع استمرار الأسواق في التفاعل مع بيانات التضخم وتوقعات أسعار الفائدة والتطورات الجيوسياسية.