تبدأ Bitcoin أكبر تحركاتها عندما ترتفع سندات الخزانة الأمريكية، كما يقول المحلل المخضرم

أظهرت عملة البيتكوين ارتباطًا قويًا بسندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات، ويشير المحللون إلى أن ارتفاع الديون قد يؤدي إلى تحرك كبير في الأسعار.

يعود الارتباط إلى الأيام الأولى لبيتكوين، مع ارتفاع عوائد السندات الأمريكية لأجل 10 سنوات (US10Y) بما يتماشى مع حركة سعر ملحوظة في الأصل. نظرًا لأن عائدات سندات الدين بدأت في الارتفاع مرة أخرى، فإن التفاؤل بشأن زيادة عملة البيتكوين (BTC) اللاحقة ينتشر.

النقاط الرئيسية

أظهرت Bitcoin ارتباطًا قويًا بسندات الخزانة الأمريكية لمدة 10 سنوات.

ارتبطت أكبر تحركات BTC تاريخيًا بارتفاع عوائد السندات الأمريكية لأجل 10 سنوات.

وقد لعبت مواءمة عائدات الديون الأمريكية المتزايدة مع توسع دورة الأعمال دورا رئيسيا.

بدأت مرحلة جديدة في شهر مارس وقد تؤدي إلى رفع سعر البيتكوين إلى أسعار أعلى بكثير، كما في الحالات السابقة.

نمو عوائد الديون الأمريكية يشير إلى ارتفاع عملة البيتكوين، وليس ذروتها

وعلى وجه التحديد، شارك سيكوديليك المخضرم في السوق هذا التحليل، وسلط الضوء على العلاقة التي غالبًا ما يُساء فهمها. عادة، يشير ارتفاع عائدات السندات طويلة الأجل إلى أن حكومة الولايات المتحدة تدفع للمستثمرين سعر فائدة أعلى لاقتراض الأموال. وهذا غالبا ما يؤدي إلى التضخم ويقلل من الرغبة في التعرض للأصول الخطرة.

ومع ذلك، يوضح التحليل لماذا ليس هذا هو الحال بالنسبة للبيتكوين. في الواقع، ذكر مراقب السوق أن أكبر تحركات البيتكوين ارتبطت تاريخيًا بارتفاع عائدات السندات الأمريكية لأجل 10 سنوات. على هذا النحو، فإنه يتيح مرحلة التوسع وليس قمة الأصل، كما يدعي بعض المحللين.

أحد العوامل التي ذكرها Sykodelic كعامل تمكين لارتفاع Bitcoin هو مواءمة عائدات الديون الأمريكية المتزايدة مع توسع دورة الأعمال. بالنسبة للمبتدئين، تتميز مرحلة التوسع في دورة الأعمال بالنمو في الإنتاج والناتج المحلي الإجمالي وتشغيل العمالة، مما يشجع الاستثمار.

تساعد هذه المرحلة على الأصول ذات المخاطر مثل البيتكوين، وغالبًا ما تحفز زيادة قوية في الأسعار. إذا استمرت في التوافق مع عوائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات، فقد تدخل الأصول المشفرة مرحلة توسع أخرى.

ارتباط الأسعار التاريخية

يوضح الرسم البياني المصاحب أيضًا كيف نمت عملة البيتكوين جنبًا إلى جنب مع عوائد سندات الحكومة الأمريكية لأجل 10 سنوات. كانت الحالة الأولى في يناير 2013، عندما ارتفعت العائدات من 1.75٪ إلى 3.04٪ في يناير 2014. خلال هذه النافذة، ارتفع سعر البيتكوين من 13.50 دولارًا إلى 1240 دولارًا قبل حدوث ارتداد كبير.

بيتكوين مقابل US10Y/سيكوديليك

ومن نوفمبر 2016 إلى نوفمبر 2018، ارتفع مؤشر US10Y من 1.82% إلى 3.25%. مرة أخرى، ارتفعت عملة البيتكوين بنسبة 2,740% من 697 دولارًا إلى 19,800 دولار. في حين كان آخر حدث في الفترة من يوليو 2020 إلى أكتوبر 2023، حيث ارتفعت خلالها عوائد الديون طويلة الأجل من 0.65% إلى 5.02%. ارتفع سعر BTC من 9,135 دولارًا ليتم تداوله عند 35,194 دولارًا، بعد أن بلغ ذروته عند 69,000 دولار في نوفمبر 2021.

ويعتقد سيكوديليك أن مرحلة جديدة بدأت في مارس ويمكن أن تأخذ بيتكوين إلى أسعار أعلى بكثير، كما في الحالات السابقة. حتى الآن، ارتفع سعر US10Y من 3.93% إلى 4.65%، وسعر البيتكوين BTC بأكثر من 11%. إذا كان هناك أي شيء يجب أن يمر به التاريخ، فقد يكون هذا مجرد بداية لحركة سعرية هائلة للأصل الرئيسي.

في غضون ذلك، يتم تداول عملة البيتكوين بسعر 77240 دولارًا، بانخفاض 4.7٪ في الأيام السبعة الماضية. فشل الأصل في تجاوز مستوى 82000 دولار في الأسبوع السابق وسط مخاوف التضخم وتجدد التوترات الجيوسياسية. ومع ذلك، تراكم حاملو السندات على المدى الطويل بمعدل مذهل، مع وصول حصتهم في السوق إلى مستويات لم تشهدها من قبل.