تتعرض أسهم البيتكوين، بقيادة الإستراتيجية (MSTR)، لضربة قوية مع انخفاض أسعار البيتكوين
انخفضت عملة البيتكوين إلى مستوى 67000 دولار يوم الثلاثاء، مما أدى إلى جر النظام البيئي بأكمله للأسهم المرتبطة بالعملات المشفرة معها.
انخفضت عملة البيتكوين بأكثر من 11٪ خلال الأسبوع الماضي، لتنخفض إلى ما دون 67000 دولار للمرة الأولى منذ أوائل أبريل، وفقًا لبيانات مجلة Bitcoin Magazine Pro.
ضرب الانخفاض أسهم الخزينة المشفرة بكامل قوتها. تراجعت الإستراتيجية (NASDAQ: MSTR) بنسبة 9.15٪ يوم الثلاثاء، وتم تداولها عند 136.08 دولارًا أمريكيًا عند الإغلاق، مع أدنى مستوى للجلسة عند 134.11 دولارًا أمريكيًا - وهو قريب بشكل خطير من أرضية 52 أسبوعًا البالغة 104.16 دولارًا أمريكيًا. وانخفضت Coinbase Global (NASDAQ: COIN) بنسبة 4.23% إلى 173.74 دولارًا.
وانخفضت شركة Strive, Inc. (NASDAQ: ASST)، شركة خزانة البيتكوين التي أسسها فيفيك راماسوامي، بنسبة 6.23٪ إلى 16.10 دولارًا - على الرغم من الإعلان عن واحدة من أجرأ عمليات شراء بيتكوين هذا العام.
تنقطع الإستراتيجية (MSTR) عن شراء وبيع 32 دولارًا من البيتكوين
كانت إحدى الشرارات هذا العام هي تقديم طلب من أربع صفحات إلى هيئة الأوراق المالية والبورصات. وفي الفترة بين 26 و31 مايو، باعت شركة Strategy 32 عملة بيتكوين مقابل 2.5 مليون دولار بمتوسط 77,135 دولارًا لكل عملة - وهو أول انخفاض صافي للشركة في حيازات البيتكوين من خلال إفصاح تنظيمي مستقل منذ ديسمبر 2022.
ذهبت العائدات نحو توزيعات التمويل على STRC، وهو السهم المفضل الدائم لشركة Strategy الذي يحمل أرباحًا سنوية متغيرة بنسبة 11.5٪.
الأعداد صغيرة. تمثل اثنتان وثلاثون قطعة نقدية 0.004% من خزانة Strategy البالغة 843,706 دولارًا أمريكيًا لعملة البيتكوين، ويتم تجميعها بمتوسط سعر شراء يبلغ 75,699 دولارًا أمريكيًا للعملة الواحدة. لكن الضرر النفسي كان شديدا. قامت الإستراتيجية ببناء قصة أسهمها بالكامل على موقف "عدم البيع مطلقًا" الذي دافع عنه الرئيس التنفيذي مايكل سايلور. لقد انتهى هذا الموقف الآن. انخفض سهم MSTR بنسبة 15٪ تقريبًا عن إغلاق يوم الجمعة.
أسبوع محبط لسعر البيتكوين
لم يأتِ بيع الإستراتيجية في فراغ. سجلت صناديق بيتكوين المتداولة في الولايات المتحدة ما يقرب من 3.45 مليار دولار من صافي عمليات السحب عبر 11 جلسة تداول متتالية حتى أواخر مايو - وهو أكبر نزوح شهري لصناديق الاستثمار المتداولة في عام 2026، حيث سجلت جلسة واحدة عمليات استرداد بقيمة 484 مليون دولار.
بعد ذلك، قامت شركة Mt.Gox، وهي الشركة الخاملة منذ فترة طويلة في بورصة طوكيو المنهارة، بنقل 10,422 دولارًا أمريكيًا - بقيمة 739 مليون دولار تقريبًا - في عملية تحويل واحدة في الساعة 04:47 بالتوقيت العالمي يوم 2 يونيو، وفقًا لبيانات blockchain من Arkham Intelligence.
من الإجمالي، تم إرسال 10,306 دولارًا من عملة البيتكوين إلى عنوان جديد بدون سجل معاملات سابق. يمثل هذا التحويل أكبر حركة على السلسلة للملكية منذ أشهر، حيث يصل مع اقتراب الموعد النهائي لسداد الدائنين في أكتوبر 2026. وأظهرت البيانات على السلسلة عدم وجود تدفقات صرف فورية مرتبطة بالحركة، لكن أنظمة التداول الآلية تفاعلت مع العنوان الرئيسي، مما أدى إلى عمليات تصفية أدت إلى تضخيم انخفاض الأسعار.
وأضافت الجغرافيا السياسية ثقلاً آخر. وعلقت إيران المفاوضات النووية مع الولايات المتحدة بعد أن صعدت إسرائيل عملياتها في لبنان، مما أدى إلى زيادة وتيرة العزوف عن المخاطرة في الأسواق العالمية.
وزعم الرئيس ترامب أن المحادثات لا تزال تتحرك "بوتيرة سريعة" أثناء التوسط في تفاهم لوقف إطلاق النار مع حزب الله، لكن عدم اليقين كان كافياً لقمع أي محاولة.
اجتهد في الشراء - وما زال يتم سحقه
على هذه الخلفية، قام سترايف بخطوة محسوبة. كشفت الشركة في نموذج 8-K من هيئة الأوراق المالية والبورصات يوم ٢ يونيو أنها استحوذت على ٢٥٠٠ دولار من بيتكوين مقابل ١٨٥,٢ مليون دولار تقريبًا بمتوسط سعر ٧٤٠٩٢ دولارًا لكل عملة - وهي عملية شراء أدت إلى ضعف عملة البيتكوين.
يؤدي هذا الشراء إلى رفع إجمالي ممتلكات Strive إلى 19000 دولار أمريكي، مما يضع الشركة التي يقع مقرها في دالاس بين أكبر عشر شركات حاملة للبيتكوين للتداول العام في العالم.
قام الرئيس التنفيذي مات كول، وهو مدير محفظة سابق بقيمة 70 مليار دولار في CalPERS، بتنمية مكدس Bitcoin الخاص بـ Strive من صفر إلى 19000 دولار BTC في أقل من عام من خلال مزيج من عروض الأسهم وأسهمها المفضلة الدائمة من السلسلة A ذات الأسعار المتغيرة (SATA).
أعلنت الشركة أيضًا الأسبوع الماضي عن خطط لتوسيع برامج جمع الأموال في السوق بمقدار 4.2 مليار دولار - 2.1 مليار دولار في الأسهم العادية و2.1 مليار دولار في أسهم SATA المفضلة الإضافية - لتمويل التراكم المستمر. وفي نفس الملف، أعلنت شركة Strive عن احتياطيات نقدية تبلغ 137.3 مليون دولار، بزيادة 44 مليون دولار، مع وجود احتياطي أرباح لمدة 18 شهرًا.
لم يكن أي منها مهمًا للبائعين يوم الاثنين. تشارك ASST مع كل شيء آخر. يستوعب كل من MSTR و ASST الآن التكلفة الهيكلية لنموذج الخزانة: عندما تنخفض عملة البيتكوين، تنخفض الأسهم بشكل أكبر.
كان سعر البيتكوين عند منتصف 67000 دولار في وقت كتابة هذا التقرير، بانخفاض أكثر من 46٪ عن ذروته في أكتوبر فوق 126000 دولار.
ظهرت هذه المقالة لأسهم Bitcoin، بقيادة الإستراتيجية (MSTR)، مع انخفاض أسعار بيع BTC بالدولار لأول مرة في مجلة Bitcoin وكتبها ميكا زيمرمان.