ظلت عملة البيتكوين أقل من 80 ألف دولار مع تراكم النفقات العامة على جدار الخيارات

يبلغ سعر عملة البيتكوين 76 ألف دولار تقريبًا، وهو يعالج جراحه بعد أسبوع شهد تصفية أكثر من 500 مليون دولار من مراكز الشراء الطويلة ذات الرافعة المالية. أصبح سبب التوقف واضحًا بشكل متزايد: تم تشكيل جدار ضخم من عقود الخيارات عند مستوى 80 ألف دولار، وكل محاولة لاختراقه قوبلت بضغوط بيع أدت إلى انخفاض السعر مرة أخرى.

فكر في الأمر وكأنه مدخل مزدحم. الجميع يريد أن يتم ذلك، ولكن كلما زاد عدد الأشخاص الذين يدفعون، أصبح التحرك أكثر صعوبة. هذا ما يحدث عند 80 ألف دولار الآن.

وأوضح سقف الخيارات

تمنح عقود الخيارات المتداولين الحق في شراء أو بيع أصل بسعر محدد. عندما يتجمع عدد كبير من هذه العقود بسعر إضراب واحد، فإنه يخلق ما يسميه المتداولون "الجدار". في هذه الحالة، يبلغ سعر الجدار 80 ألف دولار، وهو مصنوع من خيارات الاتصال، وهي عقود تراهن على ارتفاع عملة البيتكوين.

هذا هو الشيء. عندما يبيع صانعو السوق خيارات الاتصال هذه للمتداولين الصعوديين، فإنهم يقومون بالتحوط من تعرضهم عن طريق بيع البيتكوين الفعلي مع اقتراب السعر من الإضراب. والنتيجة هي سقف التعزيز الذاتي. كلما اقترب سعر البيتكوين من 80 ألف دولار، زاد ضغط البيع الناتج عن نشاط التحوط وحده.

إنها ديناميكية محبطة للثيران. لم تعد حركة السعر تتعلق فقط بالمشاعر. يتعلق الأمر بالسباكة الميكانيكية لسوق المشتقات التي تعمل ضد الزخم التصاعدي.

تخبرك صفقات الشراء المصفاة بقيمة 500 مليون دولار بكل شيء عن كيفية حدوث ذلك. قام المتداولون الذين كانوا يراهنون على الاختراق بإغلاق مراكزهم قسراً مع انعكاس السعر، مما أضاف المزيد من ضغوط البيع في الطريق إلى الأسفل. تدفق الرافعة المالية الكلاسيكية.

لقد عاد الخوف إلى القائمة

انخفض مؤشر الخوف والجشع للعملات المشفرة إلى 29، وهو ما يعتبر بقوة في منطقة "الخوف". وفي الأسبوع الماضي فقط، وصل إلى 46، وهو ما يسجل على أنه "محايد". يعد هذا تحولًا كبيرًا في سيكولوجية السوق على مدار سبعة أيام.

انخفضت عملة البيتكوين بنسبة 2.5٪ تقريبًا خلال الأسبوع، وهو ما لا يبدو كارثيًا في حد ذاته. لكن الصورة الأوسع هي الأكثر دلالة. وانخفضت عملة إيثريوم إلى ما دون مستوى 2300 دولار، حيث خسرت حوالي 0.6% خلال الـ 24 ساعة الماضية. ويحوم سولانا حول مستوى 83 دولارًا، وهو ثابت بشكل أساسي خلال اليوم ولكنه يحمل ثقل المدى الصعب.

الفئة الأفضل أداءً خلال الأسبوع الماضي؟ DeFi، مع إجمالي تغيير قدره 0.0%. باللغة الإنجليزية: الفائز في سباق هذا الأسبوع لم يتحرك فعليًا. الجميع ذهب إلى الوراء.

بعض المتداولين ليسوا حذرين فقط. إنهم يقومون بالتحوط بنشاط ضد الانخفاض المحتمل نحو 65 ألف دولار. ويمثل ذلك انخفاضًا بنسبة 15% تقريبًا عن المستويات الحالية. يُظهر تدفق الخيارات زيادة الطلب على الحماية من الجانب السلبي عند هذا الإضراب، مما يشير على الأقل إلى أن مجموعة كبيرة من المشاركين في السوق تعتقد أن الألم لم ينته بعد.

لوضع مستوى 65 ألف دولار هذا في سياقه، فإنه سيعيد عملة البيتكوين إلى الأسعار التي شوهدت آخر مرة في أواخر عام 2024 قبل المرحلة الأخيرة من الارتفاع. لم يكن ذلك انهياراً بالمعنى التاريخي، لكنه كان كافياً لإثارة قلق أي شخص اقتنع خلال فترة النشوة.

نقطة مضيئة نادرة: تطلق MegaETH رمزًا مميزًا بقيمة $ MEGA

ليس كل شيء في العملات المشفرة متشائمًا هذا الأسبوع. أطلق MegaETH، وهو مشروع لتوسيع نطاق Ethereum، رمزه المميز $MEGA بعد الوصول إلى ما وصفه الفريق بمعالم الاستخدام الحقيقية. في السوق حيث غالبًا ما يسبق إطلاق الرموز أي منتج فعلي، فإن القيام بذلك بترتيب عكسي أمر جدير بالملاحظة.

تقوم MegaETH ببناء بنية تحتية تهدف إلى جعل معاملات Ethereum أسرع وأرخص. يتم وضع إطلاق الرمز المميز كمكافأة لمجتمع حالي بدلاً من ممارسة جمع التبرعات. يبقى أن نرى ما إذا كان $MEGA سيحافظ على الاهتمام بهذه البيئة أم لا، لكن التوقيت على الأقل يمنح المشروع ميزة مناقضة. الانطلاق في الخوف يتطلب ثقة معينة.

ماذا يعني هذا بالنسبة للمستثمرين

لن يختفي جدار الخيارات عند 80 ألف دولار بين عشية وضحاها. هذه العقود لها تواريخ انتهاء الصلاحية، وإلى أن ينتهي جزء كبير منها، سيستمر ضغط البيع الميكانيكي. يجب على المتداولين الذين يراقبون الاختراق أن ينتبهوا جيدًا لتقويم انتهاء صلاحية الخيارات. قد يؤدي حدث انتهاء كبير إلى تمهيد الطريق، أو يمكن ببساطة استبداله بعقود جديدة في نفس الإضراب.

إن تصفية صفقات شراء بقيمة 500 مليون دولار هي في الواقع إشارة مختلطة. فمن ناحية، يظهر أن الرافعة المالية المفرطة قد تم التخلص منها من النظام، والتي تميل تاريخياً إلى أن تسبق حركة أسعار أنظف. ومن ناحية أخرى، فإنه يوضح مدى قوة السوق في معاقبة الرهانات الاتجاهية في الوقت الحالي. هذه ليست بيئة متسامحة للمواقف ذات الرفع المالي في أي من الاتجاهين.

يستحق نشاط التحوط البالغ 65 ألف دولار المراقبة ولكن لا ينبغي الخلط بينه وبين التوقعات المتفق عليها. يعكس تدفق الخيارات تحديد المواقع، وليس النبوءة. يقوم الكثير من المتداولين بشراء الحماية من الجانب السلبي كتأمين بينما لا يزالون يحتفظون بمراكز شراء فورية. إنه المعادل المشفر لارتداء حزام الأمان. لا يعني ذلك أنك تتوقع حدوث عطل، ولكنك تفضل تشغيله.

تاريخياً، كان مؤشر الخوف والجشع عند 29 نقطة دخول أفضل من إشارة خروج لحاملي الأسهم على المدى الطويل. لقد أمضت عملة البيتكوين وقتًا قصيرًا نسبيًا عند هذا المستوى دون أن ترتد في النهاية. ب