تتأرجح عملة البيتكوين على شفا الانهيار حيث يسحب المستثمرون مبالغ ضخمة وسط تزايد عدم اليقين الاقتصادي.

ينزلق السوق بشكل أعمق إلى الخوف، وهي المرحلة التي تبدأ فيها الإدانة بالتحول إلى استسلام.

بالنظر إلى الإعداد الأوسع والتراجع الأخير لبيتكوين [$BTC]، فإن هذه الديناميكية تستحق الاهتمام بها. على الجانب الكلي، بعد بضعة أسابيع من الهدوء النسبي، أصدر الرئيس الأمريكي دونالد ترامب مؤخرًا تعليماته للجيش الأمريكي بالاستعداد لضربة محتملة واسعة النطاق على إيران. وقد أضاف هذا الزخم إلى أسعار النفط المرتفعة بالفعل حيث تتجه نحو 110 دولارات للبرميل.

بالنسبة للبيتكوين، يحدث هذا في مرحلة صعبة من الدورة. كما يظهر الرسم البياني، تم رفض BTC $ في الوقت الحالي على أساس تكلفة حاملي المدى القصير، حيث يقع بالقرب من 81000 دولار. وفي الوقت نفسه، فإن نسبة STH MVRV، التي وصلت إلى المستوى 1.0 (نقطة التعادل بشكل أساسي لحاملي الأسهم على المدى القصير) قد انتقلت من تلك المنطقة.

المصدر: كريبتوكوانت

يشير هذا الإعداد معًا إلى أن حاملي الأسهم على المدى القصير يخرجون بقوة إلى حد ما في الوقت الحالي.

ومما زاد من الضعف، بدأت صناديق الاستثمار المتداولة في بيتكوين الأسبوع الجديد بتدفقات خارجية صافية تبلغ ما يقرب من 650 مليون دولار، مما يزيد من عمليات الاسترداد التي تمت في الأسبوع الماضي والتي تزيد عن مليار دولار. ولكن وفقًا لـ CoinMarketCap، فإن ضغط البيع أوسع هذه المرة. ويرتبط كل من ARKB وIBIT تقريبًا بأكبر التدفقات الخارجة، حيث يسجل كل منهما حوالي 310 إلى 324 مليون دولار. في المقابل، اعتمدت موجات الاسترداد في شهر يناير بشكل أكبر على IBIT وحده.

ومن وجهة نظر مؤسسية، يشير هذا إلى انتشار خوف أعمق بين اللاعبين الرئيسيين، مما يعزز نغمة العزوف عن المخاطرة في السوق. وفي الوقت نفسه، لاحظت سانتيمنت مؤخرًا ارتفاع FUD حول البيتكوين عبر منصات التواصل الاجتماعي. في جوهر الأمر، يبدو الآن أن FUD الكلي يتحول من الإدانة إلى الاستسلام في مرحلة مبكرة، مما يثير السؤال: هل تصحيح Bitcoin الأخير هو بداية لتفكيك أعمق؟

أصبح هذا الاختلاف في عملة البيتكوين أكثر وضوحًا

يمكن أن يؤدي ارتفاع المخاوف في السوق إلى قطع الطريقتين: إما أن يبيع المستثمرون الذعر أو يتدخلون لشراء FUD.

وبالنظر إلى صناديق الاستثمار المتداولة في البيتكوين، فإن السيناريو الأول يتم تنفيذه حاليًا بقوة أكبر. عادةً، خلال فترات الخوف "الشديد"، يمتص اللاعبون ذوو الوزن الثقيل السيولة الزائدة، ويقللون من عرض البيتكوين المتداول بالدولار، ويمهدون الطريق للانتعاش بمجرد عودة المشاعر إلى المخاطرة.

الكلمة الأساسية هنا هي "الزائدة". كما يظهر الرسم البياني أدناه، ارتد مؤشر الخوف والجشع لبيتكوين مؤخرًا من منطقة الخوف إلى المنطقة المحايدة، مسجلاً ثاني انتعاش له في الربع الثاني. جاء الأول في أواخر أبريل وأوائل مايو، عندما كان يتم تداول عملة البيتكوين بحوالي 75 ألف دولار. أدى هذا الانتعاش في النهاية إلى دفع المعنويات إلى ما فوق 50، وهو ما يتماشى مع اختراق البيتكوين لما يزيد عن 82 ألف دولار. إنه يشير إلى أن الخوف لم يصل أبدًا إلى مستويات "زائدة".

المصدر: كوين ماركت كاب

في هذا السياق، لا يزال الإعداد يشير إلى أن بيتكوين ليست في مرحلة الاستسلام الكامل بعد.

وبدلاً من ذلك، فإن عمليات بيع حاملي الأسهم على المدى القصير الأخيرة وتدفقات صناديق الاستثمار المتداولة إلى الخارج تبدو أشبه بإعادة التموضع أكثر من كونها مخارج ذعر، في حين أن المعنويات العامة لا تزال صامدة بشكل جيد إلى حد ما. حتى الآن، لم يغذي FUD الكلي بشكل كامل عملية صنع القرار لدى المستثمرين، مما يجعل هذه الخطوة تبدو أشبه بتناوب قصير المدى بدلاً من انهيار أعمق، حتى مع استمرار نزيف صناديق الاستثمار المتداولة.

وهذا بدوره يجعلها إشارة قوية للتتبع عن كثب خلال بقية الربع الثاني.

الملخص النهائي

تُظهر عملة البيتكوين تزايدًا في المخاوف على المدى القصير، لكن المعنويات لم تنكسر بالكامل بعد، مما يشير إلى التناوب أكثر من الاستسلام.

وبما أن الخوف لم يصل أبدًا إلى مستويات "زائدة"، فإن هذا يبدو وكأنه مرحلة تصحيح تستحق المشاهدة في الربع الثاني بدلاً من انهيار أعمق.