خسر متداولو البيتكوين 762 مليون دولار خلال 72 ساعة مع انقلاب عناوين هرمز

جدول المحتويات خلال عطلة نهاية أسبوع واحدة، انقلبت قصة جيوسياسية واحدة مرتين - وكلفت متداولي العملات المشفرة 762 مليون دولار. وأعلنت إيران، الجمعة، إعادة فتح مضيق هرمز. وقفزت عملة البيتكوين بنسبة 4%. تم إجبار المتداولين الذين كانوا يراهنون ضد السعر، المعروف باسم البيع، على الخروج من مراكزهم. كلفت هذه الموجة وحدها المتداولين على المكشوف 593 مليون دولار في عمليات التصفية. ثم أعادت إيران يوم السبت فرض الضوابط على المضيق. عكست البيتكوين مسارها. بحلول يوم الاثنين، انخفض السعر إلى 74,335 دولارًا، وأصبح المتداولون الذين قاموا بالشراء يتعرضون الآن لضغوط. الجزء غير المعتاد من هذه القصة هو أن المتداولين على كلا الجانبين يقرأون السوق بشكل صحيح. عرفت السراويل القصيرة أن ارتفاع يوم الجمعة ربما لن يستمر. توقعت شركة Longs التراجع بعد الانعكاس. وكلاهما كان على حق فيما يتعلق بالاتجاه. كلاهما لا يزال يتم تصفيتهما. "تم مسح صفقات البيع يوم الجمعة في ارتفاع كانوا يعلمون أنه لن يصمد. وتم الضغط على صفقات الشراء يوم الاثنين عندما انعكست تمامًا كما أطلقوا عليها. كلا الجانبين يقرأان السوق بشكل صحيح. لا يزال كلا الجانبين يتم تصفيتهم. عند 25x، لا يهم كونك على صواب إذا تم إطلاق هامش الصيانة أولاً - و 4٪ هو كل ما يتطلبه الأمر."

— أنطون بالوفاارا، مؤسس شركة Leverage.Trading يعود السبب إلى الرافعة المالية وآلية تسمى هامش الصيانة. عندما يستخدم المتداولون رافعة مالية عالية - في هذه الحالة، 25x - تتطلب البورصات حدًا أدنى من رأس المال في الحساب للحفاظ على المركز مفتوحًا. هذا الطابق هو هامش الصيانة. عند الرافعة المالية 25x، تكون الحركة بنسبة 4% مقابل المركز كافية لاختراق تلك الأرضية وتفعيل الإغلاق التلقائي. لا تنتظر البورصة حتى يتم تنفيذ أطروحة المتداول. بمجرد وصول رأس المال إلى الحد الأدنى، يتم إغلاق المركز. تحركت عملة البيتكوين بنسبة 4٪ في كل اتجاه خلال تلك الساعات الـ 72. هذه ليست خطوة غير عادية بالنسبة لبيتكوين – فهي قريبة من يوم التداول العادي. ولكن عند الرافعة المالية العالية، يصبح التقلب الطبيعي بمثابة سبب للتصفية. وفقا لتحليل من Leverage.Trading، فإن المشكلة لا تكمن فقط في حجم الحركة. إنها أن الموقف يجب أن يبقى على قيد الحياة مع حركة السعر لفترة كافية حتى يتم إثبات صحة فكرة التداول. إذا تم تنشيط هامش الصيانة أولاً، يصبح استدعاء الاتجاه غير ذي صلة. لفهم الأرقام: في مركز رافعة مالية 20x، قد يقوم المتداول بوضع 480 دولارًا في الهامش الأولي على مركز بقيمة 9600 دولار. قد يكون هامش الصيانة 48 دولارًا فقط. ويبلغ الفارق بين هذين الرقمين 432 دولارًا. ينتشر عبر المركز، مما يجعل سعر التصفية حوالي 4.5٪ من نقطة الدخول. عند استخدام رافعة مالية بمقدار 50 ضعفًا، يتقلص هذا المخزن المؤقت إلى حوالي 1.5%. يمكن للبيتكوين أن تتحرك بهذا القدر في أقل من ساعة. تستخدم البورصات أيضًا أنظمة متدرجة يمكنها رفع متطلبات هامش الصيانة خلال الأسواق المتقلبة، وأحيانًا دون سابق إنذار. يمكن للصفقة التي تبدو آمنة أن تتحرك نحو التصفية حتى لو لم يتغير السعر، وذلك ببساطة لأن البورصة رفعت المستوى. تضيف رسوم التمويل على العقود الآجلة الدائمة طبقة أخرى. يتم تحميلها كل ثماني ساعات ويتم خصمها مباشرة من هامش المركز. على مدى يومين أو ثلاثة أيام، يمكن لهذه الرسوم وحدها أن تدفع سعر التصفية أقرب، حتى في السوق المستقرة. جاءت عمليات التصفية البالغة 762 مليون دولار خلال فترة الـ 72 ساعة هذه من دورة إخبارية كانت مرئية وقابلة للتتبع. كان عنوان هرمز علنيًا. وكان الانعكاس متوقعا. ومع ذلك، فإن حسابات الرافعة المالية لم تترك مجالًا للتداول للتنفس. تم تداول عملة البيتكوين عند 74,335 دولارًا اعتبارًا من يوم الاثنين بعد الانخفاض الذي استمر يومين.