الشرعية السائدة لبيتكوين تكتسب زخمًا، إلا أن خبيرًا مشهورًا في مجال العملات المشفرة يحذر من وتيرة اعتماد مؤسسية أكثر تدريجية

وقد وصف بعض المراقبين وصول مورغان ستانلي إلى حفل صناديق الاستثمار المتداولة للبيتكوين في الولايات المتحدة في وقت سابق من هذا الشهر بأنه الحافز الذي سينهي سوق العملات المشفرة الهابط الحالي بفضل قوة التوزيع الهائلة لشبكة وول ستريت الاستشارية التي تبلغ قيمتها 8 تريليون دولار.

قال آدم باك، الرئيس التنفيذي لشركة Blockstream، وهو أحد المساهمين الأوائل في مجتمع Bitcoin والذي رشحته صحيفة نيويورك تايمز مؤخرًا ليكون منشئ العملة المشفرة بالاسم المستعار، ساتوشي ناكاموتو، إنه ليس بهذه السرعة.

قال باك إن صناديق الاستثمار المتداولة للبيتكوين يمكن أن تكون أهم تطور في الآونة الأخيرة عندما يتعلق الأمر بإشارات السوق الإيجابية، حتى أكثر من الإدارة الأمريكية المؤيدة للعملات المشفرة، لكن الأمر يستغرق وقتًا أطول مما يدركه معظم الناس. لن يكون فوريا.

وقال باك في مقابلة مع كوينديسك: "أعتقد أن ما أخطأ الناس في تقديره هو أن التبني المؤسسي بطيء للغاية". "وهكذا تم شراء صناديق الاستثمار المتداولة، ولكن عندما تقول شركة بلاك روك إنها توصي بتخصيص 2٪ إلى 4٪ في محفظة أسهمها العامة، فإن مديري الصناديق لم يفعلوا ذلك بعد. وسيفعلون ذلك، لكنه أبطأ مما يتوقع الناس".

وقال إن المستثمرين لا يتراكمون بين عشية وضحاها. قد يستغرق التراكم عامًا، أو حتى 18 شهرًا.

"بعض هذه الأشياء بدأت تحدث للتو، وسوف تحدث ببطء. لذلك أعتقد أن هناك رياحًا مواتية."

تأسست Blockstream في عام 2014 من قبل Back وغيره من مطوري Bitcoin البارزين، وتقدم لعملاء التجزئة والمؤسسات محافظ ذاتية الحفظ، وتسوية شبكة الطبقة الثانية وإصدار الأصول. Back هو أيضًا الرئيس التنفيذي والمؤسس المشارك لشركة BSTR، وهي شركة خزينة بيتكوين تتطلع إلى طرح أسهمها للاكتتاب العام من خلال اندماج SPAC مع Cantor Equity Partners (CEPO).

تأثير ترامب

في حين أن صناديق الاستثمار المتداولة قد تتفوق على الحكومة لتعزيز الصناعة، إلا أنه لا يزال هناك تأثير تنظيمي. خذ بعين الاعتبار مصطلح الرئيس دونالد ترامب الصديق للعملات المشفرة وقارنه مع لجنة الأمن والبورصة التابعة للإدارة السابقة (SEC) وهجوم الرئيس غاري جينسلر على الصناعة.

وبدلاً من ذلك، تتمتع الولايات المتحدة الآن برئاسة لم تقدم إطارًا تشريعيًا جديدًا للعملات المشفرة فحسب، بل أطلقت أيضًا متجر العملات الرمزية الخاص بها.

وقال باك، الذي يعيش في مالطا: "لقد قاموا بالتأكيد بتحسين إطار العمل المفتوح للأعمال التجارية في الولايات المتحدة، الأمر الذي شجع بشكل غير مباشر الولايات القضائية الأخرى على أن تحذو حذوها". "وهكذا وافقت هيئة السلوك المالي في المملكة المتحدة أخيرًا على صناديق الاستثمار المتداولة لحسابات التقاعد والأشياء. وأعتقد أنه ربما دولة أو دولتان أخريان. إنهم ينظرون إلى بعضهم البعض."

وأشار باك إلى أنه في حين أن أمريكا في عهد دونالد ترامب قد تكون مفتوحة لأعمال العملات المشفرة، فإن صناديق الاستثمار التابعة للبيتكوين المنشأة الآن لديها القدرة على تجاوز الإدارات، سواء كانت جمهورية أو ديمقراطية.

وقال: "أحد الأسباب التي تجعلنا نفترض أن "المفتوح للأعمال" سيبقى، حتى مع ظهور إدارات جديدة، هو أن بلاك روك ومقدمي صناديق الاستثمار المتداولة الآخرين سوف يدافعون الآن عن أعمالهم".

"سوف يلجأون إلى لوبي مصرفي ليقولوا إنهم يكسبون الكثير من المال من صندوق بيتكوين المتداول في البورصة. لا نريد منكم أن تتدخلوا فيه. ولذلك أعتقد أن بيتكوين لديها الآن حلفاء جدد في بلاك روك، ومورجان ستانلي، وفيديليتي وجميع هؤلاء الأشخاص".

دورة مدتها أربع سنوات

عامل التسعير الآخر الذي يجب مراعاته هو الطبيعة الدورية للبيتكوين، وهو نمط تاريخي مدفوع بحدث النصف الذي يحدث كل أربع سنوات، والذي يقلل من المعروض من الرموز الجديدة بنسبة 50٪. غالبًا ما يؤدي التخفيض إلى اتجاه صعودي ثابت نسبيًا يتبعه سوق هابطة / فترة تعافي.

وقال باك إنه حتى لو انكسرت دورة الأربع سنوات، كما يعتقد بعض المعلقين، فلا يزال هناك احتمال معقول بحدوث انخفاض في الأسعار ببساطة لأن "الناس توقعوا حدوث ذلك. لذلك باعوا وحققوا ذلك".

وأضاف أن هذا المنطق من المرجح أن يتغير فقط عندما يرى الناس قوة في السوق. ويأتي ذلك الآن في شكل تدفقات مؤسسية، مثل صناديق الاستثمار المتداولة، واستثمارات صناديق الثروة السيادية والسيادية، والمستثمرين الذين يشترون البيتكوين مباشرة أو أسهم في شركات خزينة البيتكوين مثل Strategy (MSTR)، والتي كانت تسمى سابقًا MicroStrategy.

وقال باك: "إنهم يطورون قدرتهم على شراء البيتكوين في ظروف السوق المختلفة". "حققت شركة MicroStrategy، على وجه الخصوص، نجاحًا متسارعًا مع منتجاتها ذات الدخل الثابت الممتدة. لذا فقد تمكنوا من استخدام ذلك لشراء الكثير من عملات البيتكوين، وقد تصاعد الأمر حتى في الأسابيع القليلة الماضية. لذا فإن هؤلاء المشترين المتكررين بالإضافة إلى المشترين الجدد من المؤسسات وإدارة الثروات سوف يطغون في النهاية على البائعين."

إن Strategy’s Stretch (STRC) هو سهم مفضل دائم مصمم كأداة دخل عالية العائد ومدعومة بالبيتكوين.

الكم

بالإضافة إلى الاستفسارات الميدانية حول هويته، كان باك أيضًا يجيب على مجموعة من الادعاءات حول تقدم أجهزة الحوسبة الكمومية بشكل أسرع من المتوقع وقدرتها على كسر تشفير البيتكوين.

وقال باك عن تأثير التكنولوجيا الكمومية على سعر البيتكوين: "يحاول الناس أن يقولوا إنه عامل". "لكنني أعتقد أن هناك قدرًا كبيرًا من عدم تناسق المعلومات في هذه الأسواق، مما يعني أن الأشياء التي تعتقد أنها واضحة تمامًا تكون مربكة