لا يزال الحد الأدنى لسعر البيتكوين غير مؤكد حيث يشير نشاط التعدين إلى احتمال حدوث مزيد من الانكماش.

جدول المحتويات يظهر القائمون بتعدين البيتكوين موقفًا حذرًا ولكن مدروسًا تجاه ظروف السوق الحالية. تكشف البيانات الموجودة على السلسلة أن القائمين بالتعدين لا يبيعون بدافع الذعر ولا يقومون بالتجميع بقوة. وبدلا من ذلك، يبدو أنهم في مرحلة الانتظار والترقب. ثلاثة مقاييس رئيسية - Binance Pool Miner Reserve، ومؤشر مركز التعدين (MPI)، وPuell Multiple - ترسم صورة متسقة. ويشيرون معًا إلى أن عملة البيتكوين لم تؤكد بعد قاع السوق الحقيقي، وأن حركة السعر الجانبية قد تستمر لبعض الوقت. يعد الانخفاض في بيانات Binance Pool Miner Reserve أحد الإشارات الأكثر دلالة في الوقت الحالي. يواصل القائمون بالتعدين داخل Binance Pool تقليل ممتلكاتهم. نظرًا لأن Binance Pool يتحكم في جزء كبير من معدل التجزئة العالمي، فإن تصرفاته تميل إلى عكس سيكولوجية القائمين بالتعدين على نطاق أوسع قبل أن يستجيب السوق الأوسع. ويعني انخفاض الاحتياطيات عادة أن البيع التشغيلي لا يزال مستمرا. ومع ذلك، لا يبدو أن هذا البيع مدفوع بالخوف أو الإلحاح. وفقًا لمحلل CryptoQuant @PelinayPA، "لا يزال انخفاض الاحتياطيات يعني دخول عرض BTC إلى السوق. ومع ذلك، يشير مؤشر MPI الضعيف إلى أن هذه المبيعات ليست كبيرة بما يكفي لإحداث الانهيار". عمال مناجم البيتكوين لا يعتقدون أن السوق في القاع بعد "لا يزال الانخفاض في الاحتياطيات يعني دخول عرض BTC إلى السوق. ومع ذلك، يشير مؤشر MPI الضعيف إلى أن هذه المبيعات ليست كبيرة بما يكفي لإحداث انهيار. لهذا السبب، يشير الرسم البياني إلى استمرار التحركات الجانبية... pic.twitter.com/tUYGSzmeQE - CryptoQuant.com (@cryptoquant_com) 21 مايو 2026 هذا التمييز مهم. لا يترجم العرض الذي يدخل السوق تلقائيًا إلى سعر حاد إن وتيرة وحجم هذا العرض هو ما يحدد تأثير السوق، في هذه الحالة، تشير البيانات إلى البيع الخاضع للرقابة على أساس الحاجة بدلاً من الاستسلام الأوسع لعمال المناجم. ونتيجة لذلك، من الأفضل فهم ضغط البيع الحالي على أنه رياح معاكسة مستمرة ولكن متواضعة. وهذا يستبعد أيضًا البيع بدافع الذعر باعتباره خطرًا على المدى القريب، ومع ذلك، فإنه يعكس أيضًا أن عمال المناجم ليسوا واثقين بما يكفي للاحتفاظ بقوة. يضيف مضاعف Puell طبقة أخرى إلى هذا التحليل. وهو يقع حاليًا تحت عتبة 1.0، مما يعني أن إيرادات عمال المناجم لا تزال تحت ضغط مالي، وهذا الضغط يدفع إلى نشاط البيع المتواضع الذي شوهد في بيانات الاحتياطي، من الناحية الفنية، يتماشى مضاعف Puell تاريخيًا مع الفترات القريبة من قيعان الدورة يشير المحلل إلى أن القائمين بالتعدين لا يرون أن الظروف وصلت إلى القاع بشكل نهائي، وهم لا يتحركون لبناء المراكز، وهو ما يحدث عادةً بمجرد أن يعتقد القائمون بالتعدين أن الأسوأ قد انتهى. ويشير المحلل إلى أن هذا النوع من السلوك - الحذر مع البيع المعتدل - يتم ملاحظته بشكل شائع بالقرب من التكوينات القاعية لم يتم التخلص من الضغط بشكل كامل، ويبدو من المرجح أن تظل عملة البيتكوين في مرحلة الترسيخ على المدى القريب، مع عدم وجود انهيار كبير أو ارتفاع قوي مدعوم ببيانات التعدين الحالية.