حصل صعود عملة البيتكوين على دفعة مع قيام صناع السياسة النقدية اليابانيين بإعادة تشديد الرهانات

حصل اختراق Bitcoin الذي تجاوز 74000 دولار يوم الاثنين على يد المساعدة من اليابان.

خفف محافظ بنك اليابان كازو أويدا من التوقعات برفع أسعار الفائدة في اجتماع السياسة القادم في 28 أبريل، مما يشير إلى موقف أكثر حذرا وسط عدم اليقين بشأن كيفية تأثير الحرب الإيرانية على الاقتصاد الياباني.

وقد أظهرت مثل هذه القرارات امتدادًا إلى سوق العملات المشفرة في السنوات السابقة. في 5 أغسطس 2024، أدى رفع بنك اليابان المفاجئ لأسعار الفائدة إلى تفكيك تجارة المناقلة بالين مما أدى إلى انهيار عملة البيتكوين من 64000 دولار إلى 49000 دولار في 48 ساعة.

أصبحت تجارة المناقلة، حيث يقترض المستثمرون بسعر رخيص بالين ويستثمرون في أصول ذات عائد أعلى بما في ذلك العملات المشفرة، واحدة من أكبر مصادر التعرض لأصول المخاطر ذات الرفع المالي على مستوى العالم. ويميل تراجع الين إلى التسبب في عمليات بيع سريعة للأصول ذات المخاطر، حيث تكون عملة البيتكوين والعملات المشفرة الرئيسية أول من يتعرض للضرب.

لكن أويدا أشار للتو إلى أن التجارة ستظل سليمة لمدة شهر آخر على الأقل. اجتذب مزاد السندات اليابانية لأجل 20 عامًا يوم الثلاثاء أقوى طلب له منذ عام 2019، حيث بلغت نسبة العرض إلى التغطية 4.82 مقابل متوسط ​​12 شهرًا البالغ 3.27، مما يؤكد أن رأس المال المؤسسي يوافق على توقف دورة المشي لمسافات طويلة.

وانخفضت عائدات السندات لأجل عشرين عاما، بالقرب من أعلى مستوياتها منذ عام 1997، تسع نقاط أساس بعد المزاد.

ويبقي بنك اليابان المركزي الذي يميل إلى السياسة النقدية الميسرة على الين ضعيفا، وهو حاليا بالقرب من 160 مقابل الدولار. ويبقي الين الضعيف تمويل التجارة المحمولة رخيصًا. يدعم التمويل المحمول الرخيص المراكز ذات الرافعة المالية عبر الأصول ذات المخاطر، بما في ذلك أسواق العقود الآجلة الدائمة حيث يتم بناء ارتفاع البيتكوين.

أظهرت بيانات الأسبوع الماضي 2.1 مليار دولار أمريكي من الفوائد المفتوحة الجديدة لعملة البيتكوين و2.2 مليار دولار أمريكي من الفوائد المفتوحة للإيثريوم خلال 24 ساعة بعد وقف إطلاق النار، مع تأكيد عمليات الشراء المفتوحة المقومة بالعملة المعدنية على صافي صفقات شراء جديدة. ربما يتم تمويل جزء من هذا الوضع، بشكل مباشر أو غير مباشر، بنفس سيولة الين التي احتفظ بها Ueda للتو.

وتعد اليابان أيضًا من بين الاقتصادات الأكثر تعرضًا لمضيق هرمز، الذي تتدفق عبره أكثر من 90% من وارداتها النفطية.

إذا أسفرت المحادثات بين الولايات المتحدة وإيران عن اتفاق واستمرت أسعار النفط في الانخفاض، فسوف يتراجع ضغط التضخم في اليابان بشكل أكبر، مما يمنح بنك اليابان سببًا أقل لرفع أسعار الفائدة وتوسيع النافذة التي تدعم فيها تجارة المناقلة الأصول ذات المخاطر.

على هذا النحو، يعد تحذير بنك اليابان بمثابة رياح خلفية أخرى وراء اختراق عملة البيتكوين. وقد صمد السقف عند 73 ألف دولار لمدة ستة أسابيع، ويرجع ذلك جزئيًا إلى أن الرياح المعاكسة الكلية، من النفط إلى أسعار الفائدة إلى الجغرافيا السياسية، لم تمنح المتداولين الذين يستخدمون الرافعة المالية أي سبب لتجاوزه.