يقترب رهان Bitmine على Ethereum من خسارة 9 مليارات...

تواجه شركة Bitmine Immersion Technologies (BMNR)، أكبر شركة حاملة للإيثريوم (ETH)، خسائر تقارب 9 مليارات دولار، حيث يؤدي انخفاض الرمز المميز إلى أقل من 1800 دولار إلى انخفاض قيمة خزينتها الضخمة.

وانخفضت أسهم الشركة التي يرأسها توم لي بنسبة 5.9٪ أخرى يوم الأربعاء، وانخفضت إلى ما دون 17 دولارًا وواصلت انخفاضها إلى 28٪ منذ أوائل مايو. انخفض السهم الآن إلى ما دون أدنى مستوياته في فبراير إلى أضعف مستوى له منذ أن أعلنت الشركة عن تحولها إلى استراتيجية خزانة إيثريوم في عام 2025.

تأتي عمليات البيع في الوقت الذي يعيد فيه $ ETH اختبار أدنى مستوياته في فبراير. خسرت ثاني أكبر عملة مشفرة أكثر من 20٪ منذ أوائل شهر مايو، عندما قال لي، المؤسس المشارك لشركة Fundstrat ورئيس مجلس إدارة BitMine، إن "شتاء العملات المشفرة المصغر" في السوق قد انتهى على الأرجح وبدأ "ربيع العملات المشفرة" الجديد.

تحت قيادة لي، جمعت Bitmine أكثر من 5.4 مليون دولار من ETH، أو ما يقرب من 4.5٪ من المعروض المتداول من Ethereum، في عام تقريبًا. وتبلغ قيمة هذا الموقف حوالي 10 مليارات دولار بالأسعار الحالية.

ومع ذلك، فإن هذه الممتلكات أصبحت الآن تحت الماء بعمق، وتحمل ما يقدر بنحو 8.9 مليار دولار من الخسائر غير المحققة، وفقًا للبيانات التي جمعتها DropsTab.

خزائن الأصول الرقمية تحت الضغط

يسلط سحب Bitmine الضوء على الضغط المتجدد عبر قطاع خزانة الأصول الرقمية، حيث تسعى الشركات إلى تكرار قواعد اللعبة التي ابتكرتها MicroStrategy (MSTR) لمايكل سايلور: جمع رأس المال من خلال الأسواق العامة واستخدام العائدات لتجميع العملات المشفرة.

لقد أصبح الحفاظ على هذا النموذج أكثر صعوبة مع ضعف أسعار العملات المشفرة وانجراف العديد من أسهم الخزانة إلى ما دون قيمة أصولها الأساسية.

كشفت شركة Strategy نفسها مؤخرًا عن أول عملية بيع للبيتكوين منذ عام 2022، مما أثار جدلاً حول كيفية قيام الشركة بتمويل الالتزامات المستقبلية المرتبطة بعروض الأسهم المفضلة لديها.

اقرأ المزيد: باعت شركة Saylor’s Strategy عملة البيتكوين لأول مرة منذ عام 2022. ولا تزال هذه الشركات تشتري

يختلف وضع Bitmine في بعض النواحي الرئيسية. قامت الشركة بتمويل مشترياتها من الأثير بشكل أساسي من خلال إصدار الأسهم بدلاً من الديون، مما تركها دون مخاوف الرافعة المالية ومدفوعات الفائدة التي يواجهها بعض أقرانها من الخزينة.

تحقق الشركة أيضًا إيرادات من تخزين ETH بالدولار وتشغيل خدمة التوقيع المساحي MAVAN. قالت Bitmine إنها راهنت بأكثر من 4.7 مليون دولار من ETH - حوالي 87٪ من ممتلكاتها - وقدرت مؤخرًا إيراداتها السنوية بحوالي 276 مليون دولار.

يطالب لي بمبلغ 250 ألف دولار من ETH

لم تؤثر حركة الأسعار الأخيرة على توقعات لي على المدى الطويل.

وفي حديثه في مؤتمر إثبات الحديث في باريس في وقت سابق من هذا الأسبوع، قال إن $ ETH يمكن أن يصل في النهاية إلى 250 ألف دولار حيث أن الترميز والمعاملات التي تعتمد على الذكاء الاصطناعي وحصص الشركات تعيد تشكيل دور Ethereum في النظام المالي العالمي.

في الوقت الحالي، يبدو أن المستثمرين يركزون على واقع أكثر إلحاحا. عادت الأثير بالقرب من المستويات التي شوهدت آخر مرة خلال عمليات البيع في فبراير، مما ترك خزانة Bitmine عميقة تحت الماء وسلط الضوء على الفجوة بين أطروحة Lee طويلة الأجل والنظرة الحالية للسوق للأصل.