يقوم Bittensor بتنشيط TAO الديناميكي، مما يعيد هيكلة نموذج الانبعاثات حول تدفقات التخزين في الوقت الفعلي
قامت Bittensor بإعادة صياغة كيفية توزيع شبكتها للمكافآت بشكل أساسي. تستبدل الترقية، التي تسمى Taoflow، نظام الانبعاثات القديم القائم على السعر بنظام يتتبع تحرك رأس المال الفعلي داخل وخارج الشبكات الفرعية في الوقت الفعلي. الشبكات الفرعية التي لا يمكنها جذب والاحتفاظ بـ $TAO لا تكسب أقل فحسب. يكسبون صفراً.
كيف يعمل نموذج الانبعاثات الجديد
تقع ترقية Taoflow، التي تم تفعيلها في نوفمبر 2025، ضمن إطار عمل Bittensor الديناميكي الأوسع $TAO (dTAO). تم إطلاق هذا الإطار في الأصل في 14 فبراير 2025، حيث قدم رموز ألفا الخاصة بالشبكة الفرعية ومجموعات صانعي السوق الآلية التي تسمح لأصحاب المصلحة باستبدال TAO $ برموز الشبكة الفرعية الفردية.
أعطى إعداد dTAO الأصلي لأصحاب المصلحة تأثيرًا مباشرًا على الشبكات الفرعية التي تلقت الانبعاثات من خلال السماح لهم بتخصيص رأس المال من خلال التوقيع على أساس AMM. يأخذ Taoflow هذا المنطق إلى أبعد من ذلك من خلال جعل صافي التدفقات المساحية هو المحدد الوحيد لحصص الانبعاثات.
بدلاً من النظر إلى سعر الرمز المميز للشبكة الفرعية لتحديد المبلغ الذي يجب أن تحصل عليه TAO، يقوم النظام الآن بقياس ما إذا كانت الأموال تتدفق إلى تلك الشبكة الفرعية أو خارجها. ويستخدم متوسطًا متحركًا أسيًا بنصف عمر يبلغ 30 يومًا تقريبًا لتسهيل الإشارة، مما يمنع التلاعب على المدى القصير من التلاعب بالنتائج.
إعلان
تتلقى الشبكة الفرعية التي تشهد صافي تدفقات خارجية مستدامة انبعاثات صفرية تمامًا. بعد التنصيف، يتم ضخ ما يقرب من 0.5 دولار TAO لكل كتلة عبر الشبكة. يتم توزيع هذا التدفق وفقًا لقواعد إجماع يوما: 18% لأصحاب الشبكات الفرعية، و41% للقائمين بالتعدين، و41% للمدققين وأصحاب المصلحة. أدى حدث النصف في ديسمبر 2025 إلى خفض معدل الانبعاثات لكل كتلة.
منظر طبيعي دارويني يحتوي على 128 شبكة فرعية
يدعم Bittensor حاليًا 128 شبكة فرعية نشطة، مع تقييمات رمزية تراكمية للشبكة الفرعية تقترب من 1.5 مليار دولار. يبلغ الحد الأقصى لإجمالي المعروض من TAO 21 مليون دولار، مما يعكس نموذج ندرة البيتكوين.
وتواجه الشبكات الفرعية الموجودة على الجانب الخطأ من تدفقات رأس المال دوامة الموت. التدفقات الصافية السلبية تعني صفر انبعاثات، مما يعني مكافآت أقل لعمال المناجم والمصادقين، مما يعني سببًا أقل للمشاركة لأي شخص، مما يؤدي إلى تسريع التدفقات الخارجية بشكل أكبر. يوفر تجانس المتوسط المتحرك الأسي على مدى 30 يومًا بعض العازلة ضد عمليات الخروج المدفوعة بالذعر، لكنه لا يمنع الاتجاه الأساسي من الظهور على مدار أسابيع.
تأثيرات السوق وما يجب على المستثمرين مراقبته
تعمل الآن رموز ألفا للشبكة الفرعية كمؤشرات للميول في الوقت الفعلي. يعد صافي التدفقات المتراكمة إلى مجمع AMM الخاص بالشبكة الفرعية إشارة رائدة لحصة انبعاث تلك الشبكة الفرعية، مما يعني أن المتداولين الذين يراقبون هذه التدفقات يمكنهم توقع التغييرات في توزيع المكافآت قبل أن تتحقق بالكامل.
إن عتبة الانبعاثات الصفرية تخلق خطر الهاوية. يمكن للشبكة الفرعية التي تحوم بالقرب من نقطة التعادل على التدفقات الصافية أن تتجه نحو منطقة خالية من الانبعاثات مع حدث واحد كبير غير متوقع.
أشار تحليل الصناعة، بما في ذلك تحليل Messari، إلى زيادة التقلبات وتحديات القيمة القابلة للاستخراج من عمال المناجم في تداول الشبكة الفرعية كآثار جانبية ملحوظة. عندما يتركز رأس المال بسرعة، تصبح مجمعات AMM للشبكات الفرعية الأصغر حجمًا أرق، مما يجعل الصفقات الكبيرة أكثر تأثيرًا على السعر ويخلق فرصًا لاستخراج MEV.
بالنسبة للمستثمرين الذين يقومون بتقييم النظام البيئي لـ Bittensor، تحول المقياس الرئيسي من سعر رمز الشبكة الفرعية إلى صافي زخم التدفق المساحي. يمكن أن يكون للشبكة الفرعية سعر رمزي مرتفع استنادًا إلى الأداء السابق بينما تستنزف رأس المال في نفس الوقت، وهو ما لم يكن ليؤثر على الانبعاثات في ظل النظام القديم على الفور ولكنه يؤدي الآن إلى فرض عقوبة الانبعاثات الصفرية.