صفقة ضخمة: توافق شركة Bullish على استحواذ ضخم بقيمة 4.25 مليار دولار على شركة Equiniti، مما يمهد الطريق لنظام بيئي رائد للأصول الرقمية

وافقت شركة Bullish (BLSH) على الاستحواذ على شركة Equiniiti لوكلاء النقل وخدمات المساهمين في صفقة بقيمة 4.25 مليار دولار من شأنها دمج جزء أساسي من البنية التحتية للسوق التقليدية في منصة الأصول الرقمية الخاصة بها، وتوسيع نطاق دفعها نحو الأوراق المالية الرمزية.

تمنح الصفقة شركة Bullish، الشركة الأم لـ CoinDesk، وكيل تحويل منظم، وهي وظيفة مطلوبة للشركات العامة، إلى جانب إمكاناتها الحالية في مجال الترميز والتداول والبنية التحتية للسوق.

تحتفظ Equiniti بسجلات لأكثر من 2500 شركة و20 مليون مساهم وتعالج ما يقرب من 500 مليار دولار من المدفوعات السنوية، وتعمل بشكل فعال كنظام تسجيل لملكية الأسهم.

تهدف الشركات مجتمعة إلى تقديم منصة شاملة تغطي تصميم الرمز المميز والإصدار والامتثال والتسجيل والتداول الثانوي، ومعالجة ما تعتبره Bullish فجوة رئيسية في أسواق رأس المال القائمة على blockchain: عدم وجود وكيل تحويل مصمم للأصول الرمزية.

وقال توم فارلي، الرئيس التنفيذي لشركة Bullish، في البيان: "إن الرمز المميز هو تحول يحدث مرة واحدة كل جيل في كيفية عمل أسواق رأس المال، وهو الاتجاه المحدد للبنية التحتية خلال الـ 25 عامًا القادمة".

وأضاف: "يتطلب التبني الواسع النطاق على المستوى المؤسسي ثلاثة أشياء: خدمات الترميز الشاملة، ودفتر أستاذ واحد موحد، وعلاقات المصدرين على نطاق واسع. وهذا المزيج يوفر الثلاثة، وأعتقد أنه يضعنا بشكل فريد لقيادة التحول إلى الأوراق المالية المرمزة".

وتأتي هذه الصفقة في الوقت الذي يواصل فيه مقدمو الخدمات المالية التقليدية الدفع نحو ترميز الأوراق المالية. وفي الآونة الأخيرة، قالت شركة Securitize وComputershare المدعومة من شركة BlackRock إنهما تخططان لجلب أجزاء من سوق الأسهم الأمريكية البالغة قيمتها 70 تريليون دولار عبر الأسهم الرمزية، وهي خطوة تدفع البنية التحتية التقليدية أقرب إلى قضبان blockchain.

موجة الاندماج والاستحواذ

يأتي استحواذ Bullish على Equiniti أيضًا وسط موجة أوسع من عمليات الدمج التي تجتاح العملات المشفرة، حيث تتسابق الشركات لبناء بنية تحتية مالية متكاملة.

وبعد فترة هدوء في 2022-2023، انتعشت عمليات الاندماج والاستحواذ بشكل حاد في عام 2025، مع أكثر من 260 صفقة يبلغ مجموعها حوالي 8.6 مليار دولار، وفقًا لبيانات Pitchbook. وهذا المبلغ يعادل أربعة أضعاف ما كان عليه في العام السابق تقريبا، مدفوعا بتنظيم أكثر وضوحا واهتمام مؤسسي متجدد.

تستخدم الشركات بشكل متزايد عمليات الاستحواذ لسد فجوات القدرات في مجالات مثل الحضانة والمدفوعات والترميز والمشتقات، في حين يستوعب اللاعبون الأكبر الشركات الأصغر حجمًا لتوسيع نطاق التوزيع والامتثال. المعاملات رفيعة المستوى - بدءًا من تحرك Kraken إلى المشتقات المنظمة إلى دخول MoonPay في البنية التحتية للمدفوعات، تؤكد التحول بعيدًا عن رهانات المضاربة نحو التكامل الرأسي ونماذج الإيرادات الدائمة، وهو اتجاه من المتوقع أن يستمر حتى عام 2026.

تضع الصفقة شركة Bullish، التي تم طرحها للاكتتاب العام في العام الماضي، لربط البنية التحتية للأسهم التقليدية بقضبان blockchain، مما يتيح ميزات مثل رؤية جدول القيمة في الوقت الفعلي وإجراءات الشركات الآلية والتسوية الأسرع، مع دعم السيولة في الأسهم الرمزية، خاصة للمستثمرين غير الأمريكيين.

وبقيمة 4.25 مليار دولار، ستصنف عملية الاستحواذ على Equiniti من بين أكبر الصفقات المرتبطة بالعملات المشفرة على الإطلاق، متجاوزة شراء Coinbase لـ Deribit بقيمة 2.9 مليار دولار وصفقة NinjaTrader بقيمة 1.5 مليار دولار من Kraken. يؤكد الحجم كيف انتقلت عمليات الاندماج والاستحواذ المشفرة إلى ما هو أبعد من بورصات شراء البورصات وإلى الاستيلاء على الأراضي للبنية التحتية المالية المنظمة.

كانت آخر عملية استحواذ لشركة Bullish قبل صفقة Equiniti هي شرائها لـ CoinDesk من Digitalency Group في عام 2023، مما يمثل دخولها إلى خدمات الوسائط والبيانات والمؤشرات إلى جانب أعمالها التجارية. وفي عام 2024، استحوذت أيضًا على مزود البيانات CCData، وهو مسؤول مرجعي خاضع للتنظيم في المملكة المتحدة وأحد المزودين الرائدين لبيانات الأصول الرقمية وحلول الفهرس.

ومن المتوقع أن يتم إغلاق عملية الاستحواذ على Equiniti في أوائل عام 2027، في انتظار الموافقات التنظيمية.

عمل Goldman Sachs كمستشار مالي لشركة Bullish، بينما قامت Evercore وFT Partners بتقديم المشورة إلى Siris Capital، المستثمر المؤسس في Equiniiti منذ عام 2021.

اقرأ المزيد: الشركة الأم لشركة Kraken Payward تستحوذ على بورصة المشتقات Bitnomial مقابل 550 مليون دولار نقدًا وأسهم