ارتفع سهم Broadcom (AVGO) إلى مستويات قياسية حيث يرى UBS المزيد من المكاسب في المستقبل
جدول المحتويات قبل تقرير أرباح الربع الثاني المالي لشركة Broadcom (AVGO) المقرر إصداره في 3 يونيو، قام UBS بزيادة السعر المستهدف لعملاق أشباه الموصلات إلى 490 دولارًا من توقعاته السابقة البالغة 475 دولارًا. أصدر المحلل ذو الخمس نجوم تيموثي أركوري الترقية، وحدد ما يقرب من 17٪ من مستويات التداول الحالية حتى عندما يخفف من توقعات بعض الإيرادات. Broadcom Inc., AVGO ارتفعت أسهم AVGO بنسبة 23% منذ بداية العام، ويتم تداولها حاليًا بالقرب من 410 دولارات، منتعشة بقوة من البداية الصعبة حتى عام 2026 والتي شهدت انخفاضًا بنسبة 15% تقريبًا خلال شهر مارس. شهد السهم زخمًا كبيرًا منذ أبريل، على الرغم من أن تحليل أركوري الأخير يكشف عن وضع أساسي أكثر تعقيدًا. يركز التعديل على نهج Broadcom المعدل لتلبية طلبات الرقائق لشركة Anthropic. انتقلت شركة أشباه الموصلات بعيدًا عن أنظمة الذكاء الاصطناعي ذات الحامل الكامل نحو تكوين ASIC أكثر توحيدًا. في حين أن هذا قد يبدو بمثابة انتكاسة، فإن الإعداد المنقح يوفر في الواقع هوامش ربح متفوقة. ومع ذلك، فإن هذا التحول الاستراتيجي يؤدي إلى تباطؤ وتيرة الإيرادات الأولية. خفض أركوري توقعاته للإيرادات الخاصة بالإنسان لعام 2026 إلى ما يقرب من 8 مليارات دولار، وهو انخفاض كبير عن توقعاته السابقة البالغة 21 مليار دولار. وقد تلقت تقديراته لعام 2027 تخفيضًا طفيفًا إلى 22 مليار دولار من 23 مليار دولار. كما خفض المحلل توقعاته الشاملة لإيرادات الذكاء الاصطناعي للعام المالي 2027 لشركة AVGO إلى 133 مليار دولار من 145 مليار دولار، بينما أجرى تعديلًا هبوطيًا طفيفًا على توقعاته لربحية السهم لعام 2027 إلى 21.14 دولارًا. على الرغم من هذه المراجعات، لا يزال Arcuri إيجابيًا بقوة على السهم. ويستمر في توقع أن تقدم Broadcom توجيهات بشأن إيرادات الربع الثاني تتجاوز تقديرات وول ستريت المتفق عليها والتي تبلغ حوالي 22 مليار دولار. تظهر توقعاته أن إيرادات الذكاء الاصطناعي تصل إلى 13.6 مليار دولار في الربع الثالث وحده - وهو رقم من شأنه أن يحافظ على مسار Broadcom نحو إجمالي مثير للإعجاب للعام بأكمله. حدد الرئيس التنفيذي هوك تان 100 مليار دولار من إيرادات الذكاء الاصطناعي كهدف ممكن لعام 2027. وسيمثل هذا توسعًا بمقدار خمسة أضعاف من 20 مليار دولار التي حققتها شركة Broadcom من الذكاء الاصطناعي خلال العام السابق. يمثل السعر المستهدف المرتفع لشركة Arcuri أيضًا توسعًا أوسع في التقييم عبر قطاع أشباه الموصلات. أدى الارتفاع الأخير على مستوى الصناعة إلى ارتفاع المضاعفات في جميع أنحاء المكان، مما يوفر مبررًا للهدف المتزايد على الرغم من التوقعات الأساسية المقلصة. تستمر شرائح XPU من Broadcom - وهي عبارة عن مادة سيليكون متخصصة مصممة لتطبيقات الاستدلال بالذكاء الاصطناعي - في مرحلة التوسع. تحتفظ الشركة بشراكات مع منصات Alphabet وAnthropic وOpenAI وMeta، مع تصميم كل ترتيب وفقًا لمتطلبات العملاء الفردية. ومن المتوقع أن تتوسع أعباء العمل الاستدلالية، حيث يتم نشر نماذج الذكاء الاصطناعي للتطبيقات العملية بدلاً من التدريب، مع وصول اعتماد الذكاء الاصطناعي إلى مرحلة النضج. ويمثل هذا اتجاها إيجابيا لم يتجسد بعد بشكل كامل في الأرقام المعلنة. وصل إجمالي إيرادات Broadcom لعام 2025 إلى 63.9 مليار دولار. إذا تحقق هدف إيرادات الذكاء الاصطناعي البالغ 100 مليار دولار، فسيؤدي ذلك إلى مضاعفة الحجم الإجمالي للشركة بشكل فعال. تتوقع توقعات وول ستريت أن تتوسع أرباح Broadcom بمعدل سنوي 41٪ على مدى السنوات الثلاث إلى الخمس القادمة. توسع مضاعف السعر إلى الأرباح لشركة AVGO من أقل من 60 إلى أكثر من 80 طوال الارتفاع الأخير، مما وضع نسبة PEG حول 2 - وهي ليست رخيصة بشكل خاص، لكن المحللين يحافظون على مسار النمو يدعم التقييم. يعكس تصنيف إجماع الشراء القوي من Broadcom 26 توصية شراء وأربعة تصنيفات تعليق صدرت خلال الأشهر الثلاثة الماضية. ويبلغ متوسط السعر المستهدف للمحلل 477.81 دولارًا.