Broadcom (AVGO) vs Marvell (MRVL): ما هو مخزون شرائح الذكاء الاصطناعي الذي يجب عليك شراؤه في عام 2025؟

جدول المحتويات عند تقييم استثمارات البنية التحتية للذكاء الاصطناعي، تبرز شركتا Broadcom وMarvell كفرصتين مقنعتين ولكنهما مختلفتان بشكل واضح. تشهد كل شركة توسعًا سريعًا، إلا أن أساليبها الإستراتيجية تختلف بشكل كبير. تعمل شركة Broadcom Inc.‎، AVGO Broadcom كشركة صناعية عملاقة من خلال استراتيجية عمل ذات شقين. تقسم الشركة العمليات بين تصنيع أشباه الموصلات وبرامج البنية التحتية للمؤسسات. خلال السنة المالية 2025، حققت Broadcom إجمالي إيرادات بقيمة 63.9 مليار دولار أمريكي، منها 36.9 مليار دولار أمريكي من قسم أشباه الموصلات و27 مليار دولار أمريكي من خدمات البرمجيات. يمثل قطاع الذكاء الاصطناعي مصدر الإيرادات الأسرع نموًا لشركة Broadcom. خلال الربع الرابع من العام المالي 2025، قفزت مبيعات أشباه الموصلات المعتمدة على الذكاء الاصطناعي للشركة بنسبة 74% مقارنة بالفترة نفسها من العام السابق. توقع المسؤولون التنفيذيون أن تصل إيرادات أشباه الموصلات الخاصة بالذكاء الاصطناعي إلى 8.2 مليار دولار في الربع الأول من العام المالي 2026. وتنبع هذه الأرباح في المقام الأول من مسرعات الذكاء الاصطناعي المتخصصة ومعدات شبكات إيثرنت المنتشرة عبر مراكز البيانات التي تركز على الذكاء الاصطناعي. توفر عمليات برمجيات Broadcom قوة استقرار مهمة. يولد هذا القطاع تدفقات دخل متكررة ويمكن التنبؤ بها تساعد على تعويض التقلبات الدورية المتأصلة في أسواق أشباه الموصلات. يمثل Marvell بديلاً أكثر إحكاما وتركيزًا استراتيجيًا. تركز الشركة عملياتها حول مكونات مركز بيانات الذكاء الاصطناعي، والتي تتميز بتصميمات شرائح مخصصة، وحلول اتصال بصري، وبنية تحتية متطورة للشبكات. Marvell Technology, Inc., MRVL خلال الربع الأول من السنة المالية 2026، حققت Marvell إيرادات قياسية بلغ إجماليها 1.895 مليار دولار، مما يمثل زيادة بنسبة 63% على أساس سنوي. وأرجعت قيادة الشركة هذا الأداء إلى عمليات نشر السيليكون المخصصة الموسعة والطلب القوي على المنتجات الكهربائية الضوئية. حافظ الربع التالي على هذا المسار المثير للإعجاب. وصلت إيرادات الربع الثاني من عام 2026 إلى مستوى قياسي آخر بلغ 2.006 مليار دولار، مما يعكس نموًا سنويًا بنسبة 58٪. أعلنت الشركة عن هامش إجمالي لمبادئ المحاسبة المقبولة عموماً بنسبة 50.4% وهامش إجمالي غير متوافق مع مبادئ المحاسبة المقبولة عموماً بنسبة 59.4%. كشفت النتائج المالية الكاملة لشركة Marvell للعام المالي 2026 عن ارتفاع صافي الإيرادات بمقدار 2.4 مليار دولار مقارنة بالعام السابق. وترجع هذه الزيادة الكبيرة في المقام الأول إلى زيادة بنسبة 46% في إيرادات قطاع مراكز البيانات. لقد وضعت الشركة نفسها كواحدة من أكثر فرص اللعب المباشر للمستثمرين الذين يسعون إلى التعرض للبنية التحتية للذكاء الاصطناعي، بصرف النظر عن اللاعبين المهيمنين مثل Nvidia. تكشف مقاييس التقييم بين هذين السهمين عن تناقضات صارخة. يتم تداول Broadcom حاليًا بحوالي 71.7 مرة من أرباح الاثني عشر شهرًا. يحمل Marvell أرباحًا مضاعفة تبلغ 32.7 مرة تقريبًا. وتبلغ القيمة السوقية لشركة Broadcom حوالي 1.36 تريليون دولار، في حين تبلغ قيمة Marvell حوالي 80.8 مليار دولار. تشير أهداف الأسعار في وول ستريت إلى توقعات متباينة. وفقًا لـ MarketBeat، فإن هدف المحللين المتفق عليه لشركة Broadcom يقع عند 435.30 دولارًا، مما يشير إلى احتمال ارتفاع متواضع نسبيًا من المستويات الحالية. يصل الهدف المتفق عليه لشركة Marvell إلى 122.73 دولارًا بين المحللين. ويتتبع هذا الرقم أسعار السوق الأخيرة، مما يشير إلى تردد بعض المحللين بعد الارتفاع الكبير للسهم. إن النطاق الضخم وبنية الأعمال المتنوعة لشركة Broadcom تضعها في مكانة الخيار الأكثر استقرارًا للمستثمرين الذين يتجنبون المخاطرة. يوفر تركيز Marvell المركّز على البنية التحتية للذكاء الاصطناعي إمكانات نمو أكبر - على الرغم من أن هذا التخصص يزيد أيضًا من الضعف في حالة تباطؤ النفقات الرأسمالية للذكاء الاصطناعي.