هل يمكن أن يصبح Polygon ملك العملات المستقرة؟

ليس بعد، لكن بوليجون أقرب إلى العرش مما تشير إليه أرقام العرض الخاصة به. تحتل السلسلة المرتبة التاسعة من حيث إجمالي المعروض من العملات المستقرة، ومع ذلك فقد أصبحت بهدوء طبقة التسوية الأكثر ازدحامًا لتحويلات USDC وتقوم الآن بتحويل عمليات الاستحواذ وإطلاق المنتجات وجولة تمويل بقيمة 100 مليون دولار إلى هدف واحد: امتلاك مدفوعات العملات المستقرة في العالم الحقيقي.

ولم تعد القضية مجرد تخمينات. تشير مقاييس النشاط، وعمليات تكامل المؤسسات، ومكدس المدفوعات الرسمية، إلى سلسلة توقفت عن محاولة أن تكون أداة توسعة نطاق إيثريوم للأغراض العامة وبدأت في التنافس لتصبح السكك الحديدية للدولار الرقمي.

أين يصنف المضلع فعليًا؟

تمتلك Polygon ما يقرب من 3.56 مليار دولار من إمدادات العملات المستقرة، بزيادة حوالي 1.6٪ على مدار الثلاثين يومًا الماضية. وهذا يضعها في المركز التاسع بين السلاسل، خلف Ethereum بقيمة 167 مليار دولار وTron بقيمة 87 مليار دولار. ويشكل الدولار الأمريكي مقابل الدولار الأمريكي (USDC) ما يقرب من نصف هذا العرض.

حيث يتقدم Polygon للأمام في نشاط النقل. تُظهر البيانات من Allium Labs، التي شاركها المحلل على السلسلة Peter the Rock في 20 أبريل، أن Polygon استحوذ على 35.2٪ من جميع معاملات USDC عبر السلاسل الرئيسية، وهو الأسبوع التاسع على التوالي في المركز الأول. فيما يتعلق بالتحويلات على وجه التحديد، تعاملت Polygon مع 52.1% من حركة USDC، وهو ما يعادل ثلاثة أضعاف حصة Solana تقريبًا. وتمثل السلسلة أيضًا 32% من جميع تحويلات العملات المستقرة القائمة على الدولار الأمريكي، أي أكثر من ضعف سلسلة BNB التي تحتل المركز الثاني.

لقد تجاوز حجم التحويلات الدائمة للعملات المستقرة الآن 2.4 تريليون دولار أمريكي، مع مساهمة النشاط غير الدولار الأمريكي بمبلغ 11.1 مليار دولار أخرى. تستضيف Polygon أكثر من 30 عملة مستقرة بالعملة المحلية، بما في ذلك التركيز الكبير لمصدري أمريكا اللاتينية مثل BRLA وBBRL وCOPM. اعتمد الين الياباني JPYC أيضًا بشكل كبير على Polygon، حيث استقر ما يقرب من 90 مليون دولار من حجمه التراكمي البالغ 136 مليون دولار على السلسلة.

ما هو مكدس الأموال المفتوحة؟

تركز عروض مدفوعات Polygon على Open Money Stack، أو OMS، والتي أعلنت عنها رسميًا في يناير. يجمع إطار العمل التسوية على السلسلة، والمحافظ الذكية، والعملات الورقية داخل وخارج المنحدرات، والتوجيه عبر السلسلة من خلال Trails وAggLayer، وأدوات الامتثال في مسار تكامل واحد للمؤسسات.

عمليتا استحواذ بقيمة إجمالية تبلغ حوالي 250 مليون دولار تملأ الفجوات. جلبت Coinme 50000 نقطة وصول نقدي للبيع بالتجزئة في الولايات المتحدة ومجموعة من تراخيص تحويل الأموال. أضاف التسلسل محافظ ذكية غير حفاظية مع تسجيل الدخول بمفتاح المرور. يتم توصيل كلا القطعتين مباشرة بخط أنابيب OMS.

وقد تبع ذلك الجر المؤسسي. تجاوز حجم العملات المستقرة Revolut 1.2 مليار دولار على Polygon. لقد عالجت Paxos أكثر من 1.3 مليار دولار. تعد Stripe وFlutterwave وMastercard وPolymarket جميعها عمليات تكامل حية. متوسط ​​تكلفة تحويل USDC على السلسلة هو 0.0008 دولار.

هل يجمع Polygon 100 مليون دولار للعملات المستقرة؟

في 8 أبريل، ذكرت صحيفة The Information أن شركة Polygon Labs تجري محادثات في مرحلة مبكرة لجمع ما يصل إلى 100 مليون دولار من خلال بيع أسهم مخصصة لأعمال مدفوعات العملات المستقرة الجديدة. الجولة لم تنته بعد، ويتراوح الرقم بين 50 مليون دولار و100 مليون دولار.

وإذا تم إغلاقه، فإن الزيادة ستضفي طابعًا رسميًا على ما تتضمنه خارطة طريق المنتج بالفعل. لا يقوم Polygon بإصدار عملة مستقرة خاصة به. إنها تقوم ببناء طبقة الامتثال والتوزيع والتسوية حول جهات الإصدار الحالية مثل Circle وTether واللاعبين الإقليميين. ومن شأن التمويل أن يوسع هذا الدفع، لا سيما في الأسواق المنظمة حيث تريد البنوك وشركات التكنولوجيا المالية أن ينضم إليها طرف مقابل واحد.

ماذا يضيف sPOL إلى هذا المزيج؟

في 14 أبريل، أطلقت Polygon $sPOL، وهو رمز مميز خاص بـ $POL. بحلول 20 أبريل، كانت قد اجتذبت 144 مليون دولار أمريكي، بقيمة إجمالية تبلغ حوالي 13 مليون دولار أمريكي، بقيمة إجمالية مقفلة. يحصل حاملو هذه السندات على مكافآت الستاكينغ بالإضافة إلى حصة من رسوم الأولوية مع الحفاظ على رأس مالهم سائلاً.

لا تلمس sPOL العملات المستقرة مباشرة. إنه يعمل على تحسين كفاءة رأس المال على السلسلة، وهو أمر مهم لمزودي السيولة وصناع السوق الذين يقومون بنقل الأصول المرتبطة بالدولار عبر أماكن التمويل اللامركزي في Polygon. على سبيل المثال، بلغت مجموعات fxUSD الخاصة بـ FRAX مليون دولار أمريكي في TVL وسجل حجم يومي قدره 1.2 مليون دولار أمريكي بعد وقت قصير من الإطلاق، مع حجم تراكمي يقترب من 6 ملايين دولار أمريكي.

هل يستطيع بوليجون حقًا أن يأخذ العرش؟

تتطلب المطالبة بتاج العملة المستقرة من Tron وEthereum أكثر من مجرد مشاركة النشاط على USDC. لا تزال ترون تهيمن على تدفقات التجزئة بالدولار الأمريكي عبر الأسواق الناشئة. لا يزال Ethereum يحتفظ بأغلبية المعروض المؤسسي من العملات المستقرة. تتنافس شركتا Solana وBase بشدة على جهات إصدار الدفع الأصلية.

رهان @0xPolygon هو أن الرسوم أهم من المكانة. من الصعب مطابقة التحويلات التي تقل عن 0.001 دولار والنهائية في أقل من خمس ثوانٍ من ترقية Heimdall v2 مع كشوف المرتبات والتحويلات المالية وتسوية التجار، وهو المكان الذي من المرجح أن تهبط فيه الموجة التالية من حجم العملات المستقرة.

تجاوز حجم معاملات العملات المستقرة العالمية 33 تريليون دولار في عام 2025، ويمنح قانون GENIUS الأمريكي المصدرين مسارًا تنظيميًا أكثر وضوحًا. إذا نفذت شركة Polygon نظام إدارة العمليات، وحصلت على التمويل، واحتفظت بقيادة نشاطها، فقد يبدو ترتيب العرض في المركز التاسع مختلفًا تمامًا بحلول نهاية العام.

المصادر:

DefiLlama Live تصنيفات توريد العملات المستقرة عبر تشا