بلغت ممتلكات بيتكوين للشركات 1.15 مليون بيتكوين في الربع الأول
إن 5.47% من إجمالي المعروض المتداول من البيتكوين موجود الآن في خزائن الشركات حيث تحتفظ الشركات العامة الآن بـ 1.15 مليون بيتكوين في ميزانياتها العمومية. أظهر تقرير نشرته Bitwise Asset Management أن الشركات المتداولة علنًا أضافت 50351 دولارًا من البيتكوين خلال الربع الأول من عام 2026، مما يجعلها زيادة بنسبة 4.6٪ على أساس ربع سنوي. يأتي هذا النمو في واحدة من أكثر الفترات فوضوية في تاريخ السوق الحديث، حيث أدى الصراع الإيراني وصدمة إمدادات الطاقة الناتجة إلى موجة جديدة من التقلبات عبر أسواق البيتكوين والعملات المشفرة والأسواق التقليدية في جميع أنحاء العالم.
على الرغم من الربع القوي لاعتماد الشركات لبيتكوين، عندما ننظر إلى ما هو أبعد من الرقم الرئيسي وحده، تصبح الصورة أقل إقناعًا. والحقيقة هي أن التراكم لم يكن موزعًا بالتساوي بين العديد من الشركات، بل كان مركزًا بشكل كبير.
استراتيجية نفذت الربع
أضافت الإستراتيجية ما يقرب من 89000 دولار من البيتكوين في الربع الأول وحده. تمتلك الشركة الآن 818,334 دولارًا أمريكيًا من عملة البيتكوين (BTC) اعتبارًا من أواخر أبريل، وتم الحصول عليها بمتوسط تكلفة يبلغ حوالي 75,537 دولارًا أمريكيًا لكل عملة. استمر مايكل سايلور في الشراء كل أسبوع خلال أزمة فبراير، ومن خلال صدمة النفط، ومن خلال كل شمعة حمراء. أعلنت الإستراتيجية عن أرباحها الكاملة للربع الأول اليوم (٥ مايو) بعد أن كشفت بالفعل عن خسارة غير محققة بقيمة ١٤,٤٦ مليار دولار على ممتلكاتها من بيتكوين خلال هذا الربع، عندما انخفض سعر بيتكوين بأكثر من ٢٠٪ في أسوأ أداء لها في الربع الأول منذ عام ٢٠١٨.
تمثل الإستراتيجية الآن ما يقرب من 66٪ من إجمالي عملة البيتكوين المملوكة للقطاع العام.
ارتفع Metaplanet بينما تراجعت MARA
كان المحرك البارز الآخر في الربع الأول هو Metaplanet. استحوذت الشركة المدرجة في طوكيو على 5,075 دولارًا من البيتكوين مقابل 400 مليون دولار تقريبًا بمتوسط سعر يبلغ حوالي 79,900 دولار، مما رفع إجمالي ممتلكاتها إلى 40,177 دولارًا من البيتكوين. كان ذلك كافيًا للقفز على MARA Holdings والمطالبة بثالث أكبر خزانة بيتكوين للشركات على مستوى العالم، خلف Strategy وTwenty One Capital بسعر 43,514 دولارًا أمريكيًا.
تحركت MARA في الاتجاه المعاكس. وباع القائم بالتعدين 15,133 دولارًا من البيتكوين في الفترة ما بين 4 و25 مارس مقابل 1.1 مليار دولار تقريبًا لإدارة التزامات الديون. بدأت العام بحوالي 53,822 دولارًا أمريكيًا من البيتكوين وانتهت في مارس عند 38,689 دولارًا. لم تكن شركة MARA هي شركة التعدين الوحيدة التي قامت بتفريغ حمولتها أيضًا. باع القائمون بالتعدين المدرجون في البورصة بشكل جماعي أكثر من 32000 دولار من عملة البيتكوين في الربع الأول من عام 2026، وهو ما يتجاوز إجمالي مبيعات القائمين بالتعدين لعام 2025 بأكمله.
الإدانة مقابل البقاء
يحكي الاختلاف بين من كان يشتري ومن كان يبيع في الربع الأول القصة الحقيقية وراء الرقم 1.15 مليون. كانت الإستراتيجية و Metaplanet تتراكم في خوف شديد. كان عمال المناجم يقومون بالتصفية للبقاء مذيبين. تعامل أحد الجانبين مع عملة البيتكوين كأصل احتياطي طويل الأجل. أما الآخر فقد تعامل معه باعتباره التزامًا في الميزانية العمومية يجب التخلص منه.
يثير هذا الانقسام سؤالاً لم يقم السوق بتسعيره بالكامل بعد. تحتوي الإستراتيجية وحدها على أكثر من 818000 دولار من عملة البيتكوين بمتوسط تكلفة أقل بنسبة 4٪ فقط من السعر الحالي. إذا انخفض سعر BTC بشكل ملحوظ إلى ما دون هذا الأساس، فإن الشركة التي تحمل اتجاه التراكم الكامل للربع الأول ستتكبد خسائر غير محققة بالمليارات مع التعرض للرافعة المالية. اعتماد بيتكوين للشركات آخذ في الازدياد. لكن في الوقت الحالي، ينمو هذا الأمر من خلال اقتناع شركة واحدة أكثر من أي شيء آخر.