المحكمة تحقق انتكاسة للمدعين في دعوى قضائية ضد الرمز الرقمي لـ Reality TV Star، معتبرة أنها معفاة من لوائح الأوراق المالية

في قرار مبتكر، حكم قاضي مقاطعة كاليفورنيا ستانلي بلومنفيلد جونيور بأن عملة JENNER المشفرة الخاصة بكايتلين جينر غير مؤهلة كضمان مالي، وبالتالي رفض مزاعم الاحتيال في الأوراق المالية الفيدرالية. صدر هذا الحكم التاريخي ردًا على دعوى قضائية جماعية، زعمت أن المشاهير روجوا لأصول غير مسجلة. أبلغ المدعي الرئيسي، لي جرينفيلد، عن خسائر تزيد عن 40 ألف دولار بعد الاستثمار في نسختي Solana وEthereum من الرمز المميز.

وفي قلب قرار المحكمة كان تطبيق اختبار Howey، وهو إطار قانوني يستخدم لتحديد ما إذا كان الأصل يشكل عقد استثمار. كشف الاختبار أن رمز JENNER يفتقر إلى "مؤسسة مشتركة"، وهو عنصر حاسم في عقد الاستثمار. وعلى وجه التحديد، وجدت المحكمة أن المستثمرين لم يتقاسموا الأرباح أو الخسائر بشكل جماعي، وأنه لم تكن هناك آليات لتجميع رأس المال.

وجادل المدعي بأن مكانة جينر المشهورة خلقت توقعًا للأرباح، لكن المحكمة رفضت هذا الادعاء في النهاية. وبدلاً من ذلك، انحاز القاضي إلى الدفاع، الذي أكد منذ فترة طويلة أن الرمز المميز القائم على إيثريوم لا يمتلك خصائص الضمان. واعتبرت حجج الادعاء غير كافية، وشددت المحكمة على أهمية التمييز بين العملات الميمية والأسهم التقليدية.

هذا الحكم له آثار كبيرة على قطاع العملات المشفرة المرتبط بالمشاهير، لأنه يمثل سابقة للحد من مطالبات المستثمرين بناءً على تقلبات السوق. ويؤكد الحكم أيضًا على أهمية هيكل الشركة في تحديد ما إذا كان الأصل بمثابة ضمان أم لا. في هذه الحالة، يعني عدم وجود مؤسسة مشتركة وغياب الموارد المجمعة أن رمز JENNER المميز لا يفي بمعايير الأمان.

القرار له عواقب بعيدة المدى، لأنه يحمي منشئي الرمز المميز من الدعاوى القضائية المتعلقة بتقلبات الأسعار. إن رفض القاضي لفكرة أن ضرائب المعاملات أو خطط التسويق تشكل استثمارًا في مؤسسة مشتركة هو أمر جدير بالملاحظة بشكل خاص. في نهاية المطاف، يرفض حكم القاضي بلومنفيلد الاتهامات الفيدرالية، تاركًا أي مطالبات متبقية على مستوى الولاية ليتم حلها في أماكن أخرى. يُنهي الحكم فصلًا مضطربًا في مشاركة كايتلين جينر في مجال العملات المشفرة، ويرسم خطًا واضحًا في الرمال فيما يتعلق بالتمييز بين العملات الميمية والأوراق المالية.