تواجه شركات العملات المشفرة قطعًا نهائيًا في الاتح...

تصل هيئة تنظيم أسواق الأصول المشفرة في الاتحاد الأوروبي إلى موعد نهائي صارم في الأول من يوليو عندما تنتهي الفترة الانتقالية ويجب على مقدمي خدمات الأصول المشفرة ضمن النطاق الذين يعملون بموجب الأنظمة الوطنية إما الحصول على ترخيص MiCA أو التوقف عن خدمة عملاء الاتحاد الأوروبي.

صرح متحدث باسم هيئة الأوراق المالية والأسواق الأوروبية (ESMA) لكوينتيليغراف أنه اعتبارًا من ذلك التاريخ، "لن يُسمح للكيانات غير المرخصة بالعمل داخل الاتحاد الأوروبي" ويجب عليها تنفيذ خطط التصفية وهجرة العملاء بدلاً من الاعتماد على الوضع الانتقالي المفتوح أثناء انتظار القرار.

قد يجبر الموعد النهائي بعض شركات العملات المشفرة على تعليق عمليات الاتحاد الأوروبي بينما تظل طلباتها قيد المراجعة، مما قد يؤثر على ملايين المستخدمين الذين يواصلون التعامل مع منصات غير مرخصة بعد بموجب MiCA.

وفي فرنسا، تم ترخيص 19 من مقدمي خدمات الأصول المشفرة (CASPs) حتى الآن، وما زال هناك ما يقرب من 25 طلبًا قيد المراجعة، حسبما صرح متحدث باسم هيئة تمويل الأسواق (AMF) لكوينتيليغراف.

وقال المتحدث إنه اعتبارًا من الأول من يوليو، يجب على مقدمي الخدمات غير المرخصين من MiCA "التوقف عن أنشطتهم"، مشيرًا إلى تحذير صندوق النقد العربي في فبراير من أن خدمات الأصول المشفرة غير المصرح بها تعد جريمة جنائية يعاقب عليها بالسجن لمدة تصل إلى عامين وغرامة قدرها 30 ألف يورو (حوالي 35 ألف دولار).

وتقول الهيئة الرقابية إنها يمكنها أيضًا إضافة شركات إلى القائمة السوداء، وإصدار تحذيرات عامة وطلب أوامر من المحكمة لمنع الوصول إلى مواقع الويب الخاصة بمقدمي الخدمات غير المصرح لهم الذين يستهدفون المستخدمين الفرنسيين.

تحذير AMF لمنصات أصول التشفير غير المنظمة. المصدر: صندوق النقد العربي

وقد وضعت ألمانيا متطلبات الترخيص في إطار تنفيذها الوطني لـ MiCA، مما يتطلب من مقدمي خدمات الأصول المشفرة الذين كانوا يعملون بموجب إعفاءات مسبقة الحصول على ترخيص بحلول 30 يونيو، حسبما صرح متحدث باسم الهيئة التنظيمية الألمانية BaFin لكوينتيليغراف.

وقال المتحدث إن الدولة تتبع عمومًا المواعيد النهائية للاتحاد الأوروبي والمواعيد النهائية الوطنية، وقد تطبق إجراءات التنفيذ "حيثما كان ذلك ممكنًا ومناسبًا"، مضيفًا أن بعض الطلبات لا تزال قيد المراجعة.

في المقابل، اختارت النمسا عدم تمديد فترة الجدي لمقدمي خدمات الأصول الافتراضية بموجب نظام ما قبل MiCA، والذي انتهى في 31 ديسمبر 2025، لذلك لا تزال لا توجد بورصات تعمل بدون ترخيص في البلاد.

صرح متحدث باسم Finanzmarktaufsicht (FMA) لكوينتيليغراف أنه قام بترخيص تسعة CASPs حتى الآن وأن حجم طلبات MiCA "كبير"، على الرغم من أنه لا يكشف عن عدد الطلبات المعلقة.

ويحذر المحامون من أن الطلبات المعلقة لا توفر أي حماية

قال نيال إيسلر، رئيس الممارسات الاستشارية التنظيمية والمخاطر في شركة المحاماة ووكرز، لكوينتيليغراف، إن وجود طلب في قائمة الانتظار لن يحمي مقدمي خدمات CASP من الموعد النهائي. وقال إن الشركات التي لا تزال تخدم عملاء الاتحاد الأوروبي دون تصريح بعد انتهاء الفترة الانتقالية ستعمل بشكل غير قانوني ولا يمكنها أن تتوقع مواصلة العمل كالمعتاد.

يتطلب MiCA من الدول الأعضاء منح السلطات الوطنية صلاحيات الأمر بالوقف الفوري للخدمات، وإجبار العملاء على الخروج من الخدمة، وتسمية الشركات علنًا وفرض غرامات إدارية على النشاط غير المصرح به.

بيان انتهاء الفترات الانتقالية. المصدر: هيئة الأوراق المالية والبورصة

يمكن أن يؤثر ذلك على عدد كبير من مستخدمي العملات المشفرة الأوروبيين. وفقًا للتحليل الذي تمت مشاركته مع كوينتيليغراف بواسطة OKX Europe، من بين 18.5 مليون عملية تنزيل لتطبيقات العملات المشفرة في أوروبا بين مايو 2025 ومايو 2026، كان هناك حوالي 7.6 مليون (41٪) لبورصات لا تظهر في السجل المستقل لمقدمي الخدمات المعتمدين من MiCA والتي تم تجميعها من ESMA والبيانات الوطنية.

ورفضت هيئة الأوراق المالية والأسواق تقديم تقدير لعدد مستخدمي الاتحاد الأوروبي الذين ما زالوا على منصات غير مصرح بها، قائلة إنها لا تستطيع مشاركة المعلومات غير العامة.

قال إرالد غوس، الرئيس التنفيذي لشركة OKX Europe، إن أرقام تنزيل التطبيق تقلل من المشكلة لأنها تفتقد المستخدمين الذين يصلون إلى التبادلات عبر متصفحات الويب أو التطبيقات المثبتة مسبقًا ويظلون نشطين.

ولسد هذه الفجوة، تقول OKX إنها قامت بدمج بيانات متجر التطبيقات مع تقديرات حركة مرور الويب واتجاهات البحث لتقريب الاستخدام النشط. وقال غوس إن الشركة تعتقد أن "ما يقرب من ٦٠٪ من مستخدمي العملات المشفرة الأوروبيين يتفاعلون بنشاط مع منصات لا تحمل ترخيص MiCA"، بما في ذلك بعض أكبر البورصات في العالم من حيث حجم التداول.

لا تزال بعض البورصات تسعى للحصول على موافقة MiCA

لا تزال العديد من البورصات الرئيسية تنتظر ترخيص MiCA بينما تقوم الهيئات التنظيمية الوطنية بمراجعة طلباتها.

على سبيل المثال، تقدمت Bitget بطلب للحصول على ترخيص MiCA في النمسا في عام 2025. وقال كبير المسؤولين القانونيين للشركة لكوينتيليغراف إنها تتوقع الموافقة التنظيمية في الربع الثاني من عام 2026 ولن تقدم خدمات في المنطقة الاقتصادية الأوروبية حتى يتم منح الترخيص.

وفي الوقت نفسه، تقدمت منصة Binance بطلب للحصول على ترخيص MiCA في اليونان في يناير من خلال لجنة سوق رأس المال اليونانية في البلاد وهي غير مدرجة حاليًا بين مقدمي الخدمات المعتمدين من MiCA في الاتحاد الأوروبي. ولم تستجب الشركة لطلب التعليق على حالة طلبها.