التشفير للمستشارين: كسر blockchain Sui

في النشرة الإخبارية اليوم، يقدم Josh Olszewicz من Canary Capital تقنية Sui blockchain ويناقش تأثيرها المحتمل على اعتماد Web3 وتحسين تطبيقات المستهلك.

تنبيه خاص: هل أنت ذاهب إلى إجماع ميامي؟ لا تفوت يوم إدارة الثروات المغلق في 6 مايو. هناك حدث جانبي خاص مخصص للمستشارين. الحضور مجاني للمستشارين المعتمدين. مطلوب رقم CRD للتقديم.

قراءة سعيدة.

الانهيار

بدأت شبكة Sui (تُنطق "سوي" مثل Sweet) في الظهور كواحدة من أكثر شبكات blockchain من الطبقة الأولى تمايزًا في دورة السوق الحالية، حيث تجمع بين الهندسة المعمارية الجديدة وفلسفة التصميم التي تستهدف بشكل مباشر التطبيقات على مستوى المستهلك. تعد طبقة Blockchain من الطبقة الأولى هي الطبقة الأساسية للشبكة، حيث يتم تسجيل المعاملات والتحقق من صحتها وإنهائها. على الرغم من أنها غالبًا ما يتم تجميعها جنبًا إلى جنب مع سلاسل أخرى عالية الإنتاجية، إلا أن Sui تتبع نهجًا متميزًا في التنفيذ وملكية البيانات والاقتصاد الرمزي، وهي اختلافات قد تكون مفيدة للتبني على المدى الطويل وتحديد موقع المستثمرين.

تم إطلاق Sui في عام 2023 بواسطة Mysten Labs، وهي عبارة عن blockchain من الطبقة الأولى لإثبات الملكية (DPoS) تم إنشاؤها باستخدام لغة البرمجة Move. ويكمن ابتكارها الأساسي في نموذج بيانات قائم على الكائنات يتيح تنفيذ المعاملات المتوازية، مما يسمح للشبكة بمعالجة المعاملات في وقت واحد بدلاً من التتابع. تم تصميم هذه البنية لتوفير إنتاجية عالية وزمن وصول منخفض وقابلية توسع محسنة دون الاعتماد على عمليات التجميع (تجميع المعاملات) والدعم الأصلي للتطبيقات المعقدة التي تركز على الأصول.

على عكس سلاسل الكتل التقليدية، حيث تتنافس كل معاملة للحصول على إجماع عالمي، يميز Sui بين الكائنات المملوكة، والتي يمكن معالجتها بشكل مستقل، والكائنات المشتركة، التي تتطلب إجماعًا. يعمل نموذج التنفيذ الانتقائي هذا على تقليل الاختناقات وتعزيز الكفاءة على نطاق واسع.

تم تحسين تصميم Sui ليناسب حالات استخدام Web3 التي تواجه المستهلك، بما في ذلك الألعاب والهوية الرقمية والتطبيقات الاجتماعية. من خلال تقليل الاحتكاك في التنفيذ وتحسين تجربة المستخدم من خلال ميزات مثل عمليات تسجيل الدخول ومفاتيح المرور المستندة إلى المعرفة الصفرية (zk)، تهدف الشبكة إلى سد الفجوة بين سهولة استخدام Web2 وملكية Web3. والنتيجة الأوسع واضحة ومباشرة: إذا كان اعتماد الويب 3 مدفوعًا في نهاية المطاف بالتطبيقات بدلاً من المضاربة، فإن البنى التحتية مثل معمارية سوي قد تكون مميزة من الناحية الهيكلية.

وبعيدًا عن الطبقة الأساسية، تتوسع Sui لتشمل مجموعة بنية أساسية أوسع. يتضمن طبقة تنفيذ للعقود الذكية ومنطق الأصول، والتخزين اللامركزي عبر Walrus للبيانات التي يمكن التحقق منها، والتشفير القابل للبرمجة من خلال Seal للتحكم في الوصول والحوسبة السرية مع Nautilus لدعم التطبيقات الهجينة داخل وخارج السلسلة. تشكل هذه المكونات معًا بيئة Web3 كاملة ضمن نظام Sui البيئي، مما يقلل الاعتماد على موفري البنية التحتية المركزية.

من ناحية الإجماع، يستخدم Sui بنية مزدوجة الطبقة. يتعامل Narwhal مع توفر البيانات، بينما يوفر Bullshark ترتيب المعاملات والنهائية. يمكّن هذا التصميم الشبكة من الحفاظ على إنتاجية عالية دون المساس بالأمن.

إجمالي عرض رمز SUI $ له حد أقصى ثابت يبلغ 10 مليار رمز، مع عدم وجود تضخم مستمر يتجاوز هذا الحد. تشمل الميزات الرئيسية الإصدار التدريجي للرمز المميز من خلال جداول الاستحقاق طويلة الأجل، ومكافآت الرهان الموزعة من العرض المخصص مسبقًا بدلاً من الإصدار الجديد، وإمدادات متداولة مبكرة محدودة عمدًا لتقليل ضغط البيع.

أظهرت Sui نموًا مطردًا عبر العديد من المقاييس الرئيسية. ظل نشاط المعاملات ثابتًا وزادت العناوين النشطة. توسعت القيمة الإجمالية المقفلة (TVL)، أو مقدار القيمة النظرية الموجودة داخل النظام البيئي، جنبًا إلى جنب مع نمو بروتوكولات التمويل اللامركزي (DeFi) وتكامل العملات المستقرة. بلغت قيمة TVL ذروتها في أكتوبر 2025 عند حوالي 2 مليار دولار، ثم انخفضت منذ ذلك الحين إلى 600 مليون دولار، مما يعكس التراجع الأوسع في الأصول عبر القطاع.

كان نمو النظام البيئي مدفوعًا بتوسيع منصات DeFi، وتكامل العملات المستقرة الرئيسية لتحسين السيولة وسهولة الاستخدام وبرامج الحوافز المقترنة بتطبيقات المستهلك الناشئة التي تزيد من المشاركة. تشمل الأمثلة Scallop، وهو مركز DeFi يركز على إقراض العملات المستقرة وتوليد العائدات؛ Run Legends من Talofa Games، وهي لعبة تقمص أدوار للياقة البدنية تهدف إلى تحقيق الربح حيث يمشي المستخدمون ويركضون في الحياة الواقعية للمعركة وكسب المكافآت؛ وFanTV، منصة وسائط اجتماعية على غرار TikTok.

إحدى الطرق لتقييم شبكات Sui والعملات المشفرة على نطاق أوسع، هي من خلال "نسبة السعر إلى الربح للشبكة" (القيمة السوقية مقسومة على الرسوم). يعكس هذا المقياس توقعات المستثمرين للنمو المستقبلي والعلاقة بين الاستخدام الحالي والتقييم. ومع ذلك، على عكس الأسهم التقليدية، فإن الرسوم متقلبة، وتتراكم فقط على المصادقين وحاملي الرموز المميزة الذين يشاركون في SUI الخاص بهم بالدولار ويكونون حساسين للغاية للحوافز والإعانات. ونتيجة لذلك، ينبغي وضع التقييم في سياقه جنبًا إلى جنب مع اعتماد المستخدم واتجاهات المعاملات وتوسيع النظام البيئي.

بدأت Sui أيضًا في استخدام int