يتلاشى متداولو العملات المشفرة من تخفيضات بنك الاحتياطي الفيدرالي لعام 2026 مع انخفاض البطالة في الولايات المتحدة، لكن أصول المخاطرة لا تزال في وضع جيد

يقوم المتداولون بتسعير تخفيضات أقل من بنك الاحتياطي الفيدرالي في عام 2026 مع انخفاض معدل البطالة في الولايات المتحدة إلى 4.3٪، مما يخفف من قصة السيولة لبيتكوين وإيثيريوم ولكن لا يؤدي إلى استسلام أصول المخاطرة.

قلصت أسواق المشتقات وأسعار الفائدة التوقعات بشأن مدى قوة خفض بنك الاحتياطي الفيدرالي لأسعار الفائدة في عام 2026، وفقًا لبيانات التسعير التي استشهد بها جينشي. ويعكس هذا التحول الشكوك المتزايدة في أن التضخم سوف ينزلق عائداً إلى الهدف بسرعة كافية لتبرير التيسير العميق، حتى مع بقاء أسعار الفائدة الاسمية عند أعلى مستوياتها منذ عدة عقود. إن التخفيضات الأقل التي تم تسعيرها حتى عام 2026 تعني فعليًا ارتفاع تكلفة التمويل "النهائي" للاعبين ذوي الرافعة المالية وتطبيع أبطأ للعائدات الحقيقية - وكلاهما رياح معاكسة لهذا النوع من ظروف السيولة المتفجرة التي غذت دورات صعود العملات المشفرة السابقة.

وفي الوقت نفسه، لا يزال سوق العمل في الولايات المتحدة يبدو قوياً بشكل عنيد. أفاد جينشي أن معدل البطالة في شهر مارس انخفض إلى 4.3%، متجاوزًا التوقعات البالغة 4.4% ومتراجعًا عن 4.4% في فبراير. وهذا بالكاد يمثل طبعة من الركود. بل إنه يشير إلى أن ظروف العمل تظل مشددة بالقدر الكافي لمنع تضخم الأجور وقطاع الخدمات من الانهيار، مما يمنح بنك الاحتياطي الفيدرالي الغطاء السياسي والتحليلي لإبقاء أسعار الفائدة مرتفعة لفترة أطول. بالنسبة للأصول الخطرة، بما في ذلك البيتكوين (BTC) والإيثريوم (ETH)، فإن الجمع بين سوق العمل الذي لا يزال قويا وعدد أقل من تخفيضات أسعار الفائدة يشكل إعدادا كلاسيكيا "الارتفاع لفترة أطول": فالنمو لا ينحدر من الهاوية، ولكن وعاء المال الرخيص يظل بعيدا عن المنال.

يتفاعل متداولو العملات المشفرة مع أخبار البيانات الأمريكية

بالنسبة لمتداولي العملات المشفرة، فإن الآثار المترتبة على ذلك تكون دقيقة وليست هبوطية تمامًا. وتميل دورة التيسير الأبطأ والضحلة إلى ضغط مضاعفات التقييم والحد من تجاوزات المضاربة، مما يجعل من الصعب على رأس المال الهامشي مطاردة العملات البديلة عالية البيتا باستخدام الرافعة المالية. ومع ذلك، طالما أن البطالة تحوم بالقرب من 4-4.5% ويتجنب الاقتصاد الهبوط الحاد، فإن النشاط على السلسلة والطلب الحقيقي على الأصول الرقمية لا يزال من الممكن أن يرتفع، لا سيما في الروايات المرتبطة بالعملات المستقرة، وسندات الخزانة الرمزية، والبنية التحتية المدرة للعوائد التي تتقاطع مباشرة مع أسواق الأسعار. القراءة الفورية: توقع قدرًا أقل من ارتفاع السيولة "الذوبان" في عام 2026 والمزيد من الطحن المتقطع والحساس للاقتصاد الكلي، حيث يصبح كل تحول في احتمالات خفض بنك الاحتياطي الفيدرالي وكل طباعة شهرية للوظائف حدثًا قابلاً للتداول لكل من تقلبات BTC و$ ETH.