انخفاض دخل استخراج العملات المشفرة بنسبة 10% تقريبًا وسط عقبة معقدة أكثر حدة
شهد مشهد تعدين البيتكوين تحولًا كبيرًا خلال الأسبوع الماضي، حيث يمثل تعديل صعوبة الشبكة في 15 مايو نقطة تحول محورية. مع انخفاض سعر العملة المشفرة، تلقى سعر التجزئة - وهو مقياس رئيسي يمثل القيمة اليومية لـ 1 بيتاهاش في الثانية (PH/s) من قوة التجزئة - ضربة قوية، حيث انخفض من 38.97 دولارًا إلى 35.29 دولارًا في أربعة أيام فقط، وفقًا لبيانات من موقع hashrateindex.com. وقد أدى هذا التراجع إلى انخفاض بنسبة 9.44% في إيرادات عمال المناجم، مما أدى إلى تآكل هوامش الربح الضئيلة بالفعل للعديد من عمليات التعدين.
وكان تعديل الصعوبة، الذي أدى إلى ارتفاع تصنيف صعوبة الشبكة بنسبة 3.12% إلى 136.61 تريليون، هو المحفز الرئيسي لهذا الانخفاض. تمثل هذه المراجعة التصاعدية، التي حدثت عند ارتفاع الكتلة 949536، أول زيادة في أكثر من شهر والرابعة من عام 2026. إن الآثار المترتبة بعيدة المدى، حيث أصبحت الشبكة الآن أكثر تحديًا للتعدين بمقدار 136.61 تريليون مرة عما كانت عليه أثناء إنشائها في عام 2009. ونتيجة لذلك، يواجه القائمون بالتعدين ضغوطًا مكثفة، مع تضاؤل تدفقات إيراداتهم جنبًا إلى جنب مع انخفاض سعر التجزئة.
أدى تراجع سعر البيتكوين من أعلى مستوى خلال اليوم فوق 82000 دولار في 14 مايو إلى 76680 دولارًا اعتبارًا من 18 مايو إلى تفاقم الوضع. على الرغم من ذلك، تشير التوقعات إلى انخفاض محتمل في الصعوبة في تعديل العصر التالي، المقرر إجراؤه في 29 مايو تقريبًا. ومع ذلك، مع بقاء 1,576 كتلة بحاجة للتعدين، فإن هذه التوقعات عرضة للتغيير. وقد ساهم متوسط الفاصل الزمني للكتلة، والذي يبلغ حاليًا حوالي 10 دقائق و12 ثانية، بشكل هامشي في هذا التخفيض المتوقع.
وفي الوقت نفسه، تظل رسوم المعاملات عبر السلسلة مساهمًا ضئيلًا في إيرادات القائمين بالتعدين، حيث تمثل 0.59٪ فقط من إجمالي مكافآت الكتلة على مدار الـ 24 ساعة الماضية. على هذا النحو، ترتبط ربحية التعدين ارتباطًا وثيقًا بالتفاعل بين فترات الصعوبة وظروف سعر التجزئة، وكلاهما يرتبط ارتباطًا وثيقًا بأداء سوق البيتكوين. معدل تجزئة الشبكة، الذي تجاوز لفترة وجيزة عتبة 1000 إكساهاش في الثانية (EH/s) في 11 مايو، انخفض منذ ذلك الحين، ويعمل حاليًا عند 959.03 إكساهاش في الثانية.
بالنسبة لعمال المناجم الذين يعملون على هوامش ضيقة، أصبحت البيئة الحالية غادرة على نحو متزايد. ومع اكتساب الكفاءة وتكاليف الطاقة أهمية أكبر، فإن حتى الارتفاع المتواضع في سعر البيتكوين أو تعديل الصعوبة الأقل قد لا يوفر سوى فترة راحة مؤقتة. في نهاية المطاف، سيتم تحديد مسار القطاع من خلال التوازن الدقيق بين زخم السوق والتوسع الحسابي المستمر للشبكة في الأيام والأسابيع والأشهر المقبلة.