يواجه سوق العملات المشفرة اختبارًا حاسمًا: هل سترتد عملة البيتكوين من المقاومة الأخيرة أم ستنخفض إلى مستوى 68000 دولار؟
سلطت شركة التحليلات على السلسلة غلاسنود الضوء على كيف جاء رفض بيتكوين الأخير داخل منطقة تحتوي على بعض مستويات أساس التكلفة المهمة تاريخيًا.
يمكن أن تجد Bitcoin الدعم عند -1 SD من السعر المحقق بعد ذلك
في تقريرها الأسبوعي الأخير، تحدثت Glassnode عن منطقة أساس التكلفة الرئيسية التي أعادت Bitcoin اختبارها مؤخرًا. تتضمن المنطقة المعنية مقياسين رئيسيين على السلسلة: أساس تكلفة الحامل على المدى القصير ومتوسط السوق الحقيقي.
أولها، أساس تكلفة الحامل على المدى القصير، يقيس متوسط سعر الاستحواذ لحاملي الأسهم على المدى القصير (STHs)، والمستثمرين الذين اشتروا عملة البيتكوين الخاصة بهم خلال الـ 155 يومًا الماضية.
إحصائيًا، كلما طالت فترة احتفاظ المستثمرين بعملاتهم المعدنية، قل احتمال بيعها في أي وقت. نظرًا لأن STHs تمثل الداخلين الجدد إلى السوق مع وقت احتجاز منخفض نسبيًا، فيمكن اعتبارهم الجانب الضعيف من السوق.
نظرًا لطبيعتها المتقلبة، تميل STHs إلى أن تكون حساسة لإعادة اختبار أساس تكلفتها. في الفترات الهبوطية، يمكن أن يظهر هذا على شكل بيع ذعر حول علامة التعادل، بينما في المراحل الصعودية يتراكم المزيد عنده.
المستوى الآخر ذو الصلة على السلسلة هنا، وهو متوسط السوق الحقيقي، يتتبع أساس التكلفة للمشاركين النشطين في السوق. ويهدف إلى توفير علامة تعادل للشبكة ككل.
حاليًا، يقع متوسط السوق الحقيقي عند 78000 دولار أمريكي، في حين أن أساس تكلفة STH يبلغ 79000 دولار أمريكي. يمثل هذان المستويان معًا منطقة يمكن أن تكون بمثابة مقاومة لأي ارتفاعات في هذه البيئة الهبوطية.
وبالفعل، فإن محاولة BTC الأخيرة للتعافي قد أوقفت المكابح حول هذه المستويات. كما يوضح غلاسنود:
يعد هذا السلوك نموذجًا نموذجيًا في الأسواق الهابطة، حيث يقترب السعر من مستوى التعادل للمجموعة الأكثر حساسية للسعر، ويطغى الحافز للخروج من المراكز على الطلب الوارد، مما يستنزف الزخم الصعودي.
مع رفض Bitcoin من هذه المنطقة، يمكن أن يكون المستوى الرئيسي التالي للاهتمام هو الانحراف المعياري (SD) لأساس تكلفة STH. يوجد أدناه مخطط يعين بعض SDs للمقياس لـ BTC $.
يبدو أن سعر العملة قد اقترب من أساس تكلفة STH مع ارتفاعه الأخير | المصدر: The Week Onchain من Glassnode – الأسبوع 17، 2026
من الرسم البياني، يبدو أنه بعد الرفض على أساس تكلفة STH، فإن المستوى التالي هو -1 SD بسعر 68,000 دولار. في الماضي، كان هذا المستوى بمثابة نقطة دعم. يبقى الآن أن نرى ما إذا كانت Bitcoin ستقوم بمحاولة أخرى في منطقة المقاومة لمتوسط السوق الحقيقي وأساس تكلفة STH أو ما إذا كان سيتعين عليها العودة إلى الدعم.
يمكن أيضًا رؤية الارتفاع السابق لـ BTC $ من خلال عدسة STH Realized Profit. كما هو واضح في الرسم البياني أدناه، قامت STHs بزيادة عمليات جني الأرباح مع ارتفاع سعر BTC.
كيف تغيرت أرباح STH المحققة خلال الأشهر القليلة الماضية | المصدر: The Week Onchain من Glassnode – الأسبوع 17، 2026
سعر بيتكوين دولار
انخفضت عملة البيتكوين إلى مستوى 76400 دولار منذ انسحابها.
الاتجاه في سعر العملة خلال الأيام الخمسة الماضية | المصدر: BTCUSDT على TradingView