اهتزت تصنيفات العملات المشفرة مع تجاوز السيولة المفرطة عملة الدوجكوين لتحتل المركز التاسع

تجاوز رمز Hyperliquid $ HYPE المميز Dogecoin بفارق ضئيل من حيث القيمة السوقية على CoinMarketCap. جاءت هذه الخطوة بعد أن ارتفع $ HYPE إلى أعلى مستوى جديد على الإطلاق فوق 64 دولارًا في 24 مايو، بينما ظلت Dogecoin بالقرب من 0.10 دولار.

الهامش ضئيل، وتظل التصنيفات حساسة لتغذية الأسعار ومنهجية العرض المتداولة. أظهرت بيانات CoinMarketCap أن Hyperliquid تبلغ قيمتها السوقية حوالي 16.03 مليار دولار، وحجم تداول على مدار 24 ساعة يبلغ 1.11 مليار دولار، وFDV يقترب من 60.08 مليار دولار، وإمدادات متداولة تبلغ 254.07 مليون دولار من HYPE. بالمقارنة، تم إدراج عملة دوجكوين بقيمة سوقية حية تبلغ حوالي 15.87 مليار دولار أمريكي، وحجم تداول على مدار 24 ساعة يبلغ حوالي 591.7 مليون دولار أمريكي، وإمدادات متداولة تبلغ 154.38 مليار دولار أمريكي.

كيف تمكن Hyperliquid من تجاوز Dogecoin؟

وهذا يجعل الوجه أقل ضربة قاضية نظيفة من عبور السوق الحية. ومع ذلك، من الصعب تجاهل البصريات. لقد كانت Dogecoin منذ فترة طويلة معيارًا لمتانة الأصول الميمية، حيث نجت من العديد من دورات السوق على العلامة التجارية والمجتمع والاهتمام الانعكاسي. يعكس صعود Hyperliquid تفضيلات مختلفة للسوق: العملات الرمزية المرتبطة بالأماكن ذات الاستخدام المرئي، وتوليد الرسوم، وسرد القيمة المتراكمة المباشرة.

كان المحرك الأساسي وراء إعادة تصنيف $ HYPE هو نشاط تداول Hyperliquid وهيكل إعادة الشراء القوي الخاص بها. تذهب 99% من الرسوم إلى صندوق المساعدة لشراء رموز HYPE $ لـ Hyperliquid Perps، باستثناء رسوم الإنشاء، وتعطي نفس الرقم 99% لدفتر الطلبات الفورية، باستثناء رسوم بروتوكول الوحدة. يسرد بيان الدخل الخاص بها إجمالي إيرادات بروتوكول Hyperliquid بقيمة 214.95 مليون دولار في الربع الأول من عام 2026 و104.88 مليون دولار حتى الآن في الربع الثاني من عام 2026.

تعتبر حلقة الرسوم هذه أمرًا أساسيًا لكيفية قيام المتداولين بتأطير $ HYPE. إن ارتفاع الرمز ليس مجرد رهان على أحجام التبادل؛ ومن الرهان أيضًا على أن تستمر هذه الكميات في الترجمة إلى طلب مستمر في السوق المفتوحة.

وقد استفاد الرمز أيضًا من زخم المنتج المؤسسي. أطلقت شركة 21Shares صندوق 21Shares Hyperliquid ETF، الذي يحمل الرمز THYP، في بورصة ناسداك في 12 مايو، مما يوفر تعرضًا فوريًا لـ HYPE مع مكافآت محتملة للملكية؛ تبعتها Bitwise مع Bitwise Hyperliquid ETF، المؤشر BHYP، والذي بدأ التداول في بورصة نيويورك في 15 مايو.

تظهر بيانات SoSoValue أن المنتجات قد اجتذبت 74.91 مليون دولار من صافي التدفقات التراكمية بحلول جلسة التداول يوم 22 مايو، مع 89.20 مليون دولار من صافي الأصول المجمعة و84.13 مليون دولار من حجم التداول اليومي. أضافت الجلسة الكاملة الأخيرة 10.9538 مليون دولار من صافي التدفقات الداخلة، كلها إلى BHYP، مما رفع صافي التدفق التاريخي لـ Bitwise إلى 35.9567 مليون دولار. بالنسبة لأسبوع التداول من 18 إلى 22 مايو، اجتذبت صناديق الاستثمار المتداولة الفورية بقيمة HYPE 72.38 مليون دولار من صافي التدفقات الداخلة، مما يعني أن معظم الطلب التراكمي وصل بعد الإطلاق وليس خلال ارتفاع الإدراج في يوم واحد.

تعتبر المقارنة مع Dogecoin أكثر وضوحًا لأن قصة ETF الخاصة بـ DOGE أقدم، لكن ملف تعريف التدفق كان أقل قوة بكثير. أصبح GDOG الخاص بـ Grayscale أول صندوق استثماري متداول في Dogecoin في الولايات المتحدة في 24 نوفمبر 2025؛ تم إطلاق BWOW من Bitwise في 26 نوفمبر، وتم إطلاق TDOG من 21Shares في يناير. ومع ذلك، يُظهر صندوق الاستثمار المتداول (DOGE) التابع لـ SoSoValue 11.78 مليون دولار فقط من صافي التدفقات الداخلة التراكمية اعتبارًا من 21 مايو، مع 14.85 مليون دولار من إجمالي صافي الأصول و199,820 دولارًا فقط من القيمة المتداولة خلال الجلسة.

وهذا يجعل من الصعب تفويت التناقض مع $HYPE: لا تزال $DOGE واحدة من الأصول الثقافية الأكثر سيولة للعملات المشفرة، لكن الطلب على صناديق الاستثمار المتداولة فيها كان ضعيفًا نسبيًا؛ تم ربط ارتفاع $ HYPE بإيرادات الصرف ونشاط المشتقات وعمليات إعادة الشراء وعطاءات التغليف المؤسسي الأسرع.

مع وجود $ HYPE الآن أعلى من Dogecoin، فإن الهدف الرئيسي التالي هو TRON، الذي يحتل المرتبة الثامنة من حيث القيمة السوقية. استنادًا إلى القيمة السوقية لـ TRON البالغة 34.71 مليار دولار تقريبًا وإمدادات Hyperliquid المتداولة البالغة 254.07 مليون دولار من HYPE، سيحتاج $ HYPE إلى التداول بالقرب من 136 دولارًا لمطابقة تقييم TRON.

وفي وقت النشر، تم تداول HYPE بسعر 63.572 دولارًا.

يرتفع السائل المفرط إلى أعلى مستوى جديد على الإطلاق، الرسم البياني لأسبوع واحد | المصدر: HYPEUSDT على TradingView.com