ارتفاع أسعار العملات المشفرة مدفوعًا بالتداول بالهامش وسط الاهتمام العضوي الباهت

جدول المحتويات: ارتفعت عملة البيتكوين نحو أعلى مستوياتها خلال شهرين حيث أدى نشاط المشتقات إلى تعزيز التقدم الأخير. وصل الأصل إلى 79,488 دولارًا أمريكيًا قبل أن يتراجع إلى 78,223 دولارًا أمريكيًا خلال الجلسة. ومع ذلك، قال الرئيس التنفيذي لشركة CryptoQuant، كي يونغ جو، إن أسواق العقود الآجلة، وليس الطلب الفوري، هي التي تقود ارتفاع البيتكوين الحالي. صرح كي يونغ جو أن متداولي المشتقات يقودون الحركة الحالية في عملة البيتكوين. وقال إن ارتفاع الاهتمام المفتوح يظهر أن التجار يزيدون من الرافعة المالية عبر أسواق العقود الآجلة. Bitcoin حاليًا يعتمد على العقود الآجلة. الفائدة المفتوحة آخذة في الارتفاع، لكن الطلب الظاهري على السلسلة يظل صافيًا سلبيًا على الرغم من تدفقات صناديق الاستثمار المتداولة ومشتريات سايلور. تاريخيًا، تنتهي الأسواق الهابطة عندما يتعافى الطلب الفوري والعقود الآجلة. pic.twitter.com/HcCjBQTniL — Ki Young Ju (@ki_young_ju) 27 أبريل 2026 وأوضح: “هذا الارتفاع مدفوع بالعقود الآجلة”، وأشار إلى بيانات الطلب السلبية على السلسلة. تُظهر بيانات CryptoQuant أن مقياس الطلب الواضح على Bitcoin لمدة 30 يومًا لا يزال أقل من الصفر. وفي الوقت نفسه، واصل المشترون المؤسسيون عمليات الاستحواذ من خلال عمليات الشراء المباشرة والصناديق المتداولة في البورصة. اشترت شركة Strategy، التابعة لمايكل سايلور، ما قيمته 255 مليون دولار من عملة البيتكوين بعد استحواذها على 2.54 مليار دولار الأسبوع الماضي. وفي الوقت نفسه، جمعت صناديق بيتكوين المتداولة أكثر من 2.6 مليار دولار من بيتكوين هذا الشهر. ومع ذلك، فإن المقاييس الموجودة على السلسلة لم تعكس النمو المطابق في الطلب الفوري. أظهرت بيانات CryptoQuant أن الطلب على العقود الآجلة في منطقة إيجابية قوية خلال نفس الفترة. ومع ذلك، قال جو إن دورات الهبوط تنتهي فقط عندما يتعافى الطلب الفوري والعقود الآجلة معًا. وأضاف أن البيانات الحالية لا تظهر هذا التوافق. لذلك، لا يزال الهيكل وراء ارتفاع البيتكوين متفاوتًا. وفي 23 أبريل، ارتفعت عملة البيتكوين من 76,351 دولارًا إلى 79,447 دولارًا في غضون ساعات. تمثل هذه الخطوة زيادة بنسبة 4.05٪ خلال تلك الجلسة. أرجع كارميلو أليمان، المحلل في CryptoQuant، الارتفاع إلى عمليات التصفية القسرية. وقال إن التجار على المكشوف أغلقوا مراكزهم بسرعة مع ارتفاع الأسعار. قفزت الفائدة المفتوحة من 24.88 مليار دولار إلى ما يقرب من 28 مليار دولار خلال الارتفاع. وأظهر هذا الارتفاع زيادة حادة في مراكز العقود الآجلة ذات الرافعة المالية. تجاوزت عمليات التصفية القصيرة 607.9 مليون دولار في عملة البيتكوين خلال تلك الخطوة. وصلت عمليات التصفية القصيرة لـ Ethereum إلى 580.9 مليون دولار في نفس الفترة. وبلغ إجمالي عمليات التصفية القصيرة معًا حوالي 1.19 مليار دولار أمريكي عبر كلا الأصلين. وفي المقابل، ظلت عمليات التصفية الطويلة أعلى بقليل من 111 مليون دولار مجتمعة. وقال أليمان إن الخلل في التوازن يسلط الضوء على الضغط القوي على المتداولين الهبوطيين. ومع إغلاق مراكز البيع، أدى الشراء القسري إلى ارتفاع الأسعار. أشارت بيانات CryptoQuant إلى أن نشاط المشتقات توسع بشكل أسرع من المعاملات الفورية. ولذلك، لعبت الرافعة المالية دوراً مركزياً في التقدم. وأكد جو مجددًا أن الطلب عبر السلسلة لا يزال يظهر ضعفًا على الرغم من مكاسب الأسعار. وذكر أن الطلب السلبي الواضح يتناقض مع ارتفاع التعرض للعقود الآجلة. تم تداول عملة البيتكوين بالقرب من 78,223 دولارًا بعد أن لامست 79,488 دولارًا في وقت سابق من اليوم. ظلت الفائدة المفتوحة مرتفعة بالقرب من 28 مليار دولار في القراءة الأخيرة.