تعمل شركة التجارة الإلكترونية العملاقة على زيادة الاستثمار، وتضاعف إنفاقها تقريبًا إلى 44.2 مليار دولار

انخفضت أمازون للتو بمقدار 44.2 مليار دولار في ربع واحد على النفقات الرأسمالية. هذا ليس خطأ مطبعي. ويمثل هذا الرقم زيادة بنسبة 77% عن مبلغ 25 مليار دولار الذي أنفقته الشركة في نفس الفترة من العام الماضي، ويشير إلى أن فورة إنفاق أمازون على الذكاء الاصطناعي تتسارع، ولا تتباطأ.

الأرقام وراء رهان أمازون على الذكاء الاصطناعي

إن هذا الرقم الربع سنوي ملفت للنظر في حد ذاته، ولكن إذا قمت بتصغيره فستصبح الصورة أكثر دراماتيكية. تبلغ النفقات الرأسمالية المتأخرة لشركة أمازون لمدة اثني عشر شهرًا الآن 147.3 مليار دولار، بزيادة قدرها 67٪ من 88 مليار دولار خلال فترة الاثني عشر شهرًا السابقة.

يحكي التدفق النقدي التشغيلي قصة أكثر صحة، حيث ارتفع بنسبة 30٪ ليصل إلى 148.5 مليار دولار على أساس اثني عشر شهرًا. التدفق النقدي الحر، الأموال المتبقية بعد كل هذا الإنفاق، انخفض إلى 1.2 مليار دولار فقط. عندما يكون التدفق النقدي التشغيلي الخاص بك هو 148.5 مليار دولار أمريكي والتدفق النقدي الحر الخاص بك هو 1.2 مليار دولار أمريكي، فإن كل دولار يأتي من الباب تقريبًا سيعود للخارج.

لماذا تعتبر AWS مهمة أكثر من أي وقت مضى؟

حققت Amazon Web Services، ذراع الحوسبة السحابية للشركة، توقعات الإيرادات لهذا الربع. AWS هو المحرك الذي من المفترض أن يبرر كل هذا الإنفاق، وهو يقدم أداءً جيدًا حتى الآن.

أشار المحللون إلى أداء AWS وتوجيهاتها المستقبلية المتفائلة باعتبارها السبب الرئيسي وراء عدم معاقبة السوق لشركة Amazon لحرق كل تدفقاتها النقدية المجانية تقريبًا. وقد ساهم هذا المنطق في انخفاض ملموس في المعنويات الهبوطية حول أسهم أمازون.

ماذا يعني هذا بالنسبة للمستثمرين والسوق الأوسع

إن فرضية الاستثمار هنا واضحة ومباشرة ولكنها تحمل مخاطر حقيقية. وتراهن أمازون على أن البنية التحتية للذكاء الاصطناعي ستكون أساس العقد القادم من النمو، وذلك من خلال AWS في المقام الأول. إذا استمر طلب المؤسسات على حوسبة الذكاء الاصطناعي في الارتفاع، فإن النفقات الرأسمالية المتأخرة البالغة 147.3 مليار دولار ستبدو وكأنها خندق، وليس حفرة أموال.

ولكن من الصعب تجاهل ضغط التدفق النقدي الحر. عند 1.2 مليار دولار على أساس اثني عشر شهرًا، فإن أي تباطؤ في نمو إيرادات AWS، أو أي تأخير في تسييل الذكاء الاصطناعي، أو أي رياح معاكسة للاقتصاد الكلي تجبر عملاء المؤسسات على خفض ميزانيات السحابة، يجعل الحسابات غير مريحة بسرعة.