تتجمع غيوم العاصفة الاقتصادية، لكن البورصة الرائدة تشير إلى نقطة منخفضة محتملة للأصول الرقمية

جدول المحتويات أصدرت Coinbase Institutional وGlassnode تقريرًا مشتركًا يوضح النظرة المحايدة للأصول الرقمية في الربع الثاني من عام 2026. وأشارت الشركات إلى استقرار المؤشرات الفنية، لكنها أشارت إلى مخاطر الركود والتوترات الجيوسياسية. وقالوا إن أسوأ مرحلة من الانكماش في سوق العملات المشفرة ربما تكون قد مرت، لكن حالة عدم اليقين لا تزال مرتفعة. تُظهر نسبة MVRV الخاصة بـ Bitcoin تداول الأصول ضمن ما يسميه المحللون منطقة التراكم. قام حاملو السندات طويلة الأجل، والذين يعرفون بأنهم يحتفظون بأكثر من 155 يومًا، بزيادة مراكزهم خلال الربع الأول. وفي الوقت نفسه، انخفض عرض المضاربة قصير الأجل بنسبة 37% خلال تلك الفترة. وذكر التقرير أن هذه الإشارات الموجودة على السلسلة تشير إلى انخفاض ضغط البيع وأيدي أكثر ثباتًا. ومع ذلك، تستمر ظروف السيولة الكلية والتوترات في الشرق الأوسط في تشكيل حركة الأسعار. تظل اضطرابات سوق الطاقة متغيرًا رئيسيًا، وأي تصعيد يمكن أن يفوق التطورات الخاصة بالعملات المشفرة. وأظهر استطلاع شمل 91 مستثمرا عالميا بين منتصف مارس وأوائل أبريل آراء متضاربة. صنف حوالي 82% من المؤسسات الشروط على أنها هبوطية أو متأخرة، ارتفاعًا من 31% في ديسمبر 2025. ومع ذلك، قال ثلاثة من كل أربعة مشاركين إن تداول عملة البيتكوين أقل من القيمة العادلة، في حين وصفها 7% فقط بأنها مبالغ فيها. تحدث ديفيد دونج، الرئيس العالمي للأبحاث في Coinbase، عن التوقعات على المدى القريب. وقال: "إن نظرتنا لأسواق العملات المشفرة محايدة للربع الثاني من عام 2026". وأضاف أن استمرار حالة عدم اليقين الجيوسياسي يجعل تحديد المواقع على المدى القصير أمرًا صعبًا. وخفض صندوق النقد الدولي توقعاته للنمو العالمي إلى 3.1%. وحذرت شركة أكسفورد إيكونوميكس من أن سيناريو الركود قد يؤدي إلى خفض النمو إلى 1.4%. وتحدد هذه التوقعات البيئة الأوسع التي تؤثر على أصول المخاطر، بما في ذلك العملات الرقمية. انتقل مقياس NUPL الخاص بـ Ethereum إلى منطقة الاستسلام خلال عمليات البيع المكثفة في فبراير. وبقيت هناك معظم فترات الربع قبل أن تتجه نحو "الأمل" في أواخر مارس. ويشير هذا التحول إلى تخفيف الضغط بين حاملي السندات. اقترب عرض العملات المستقرة على Ethereum من مستويات قياسية خلال هذا الربع. ارتفع إجمالي المعروض من العملات المستقرة من 308 مليار دولار إلى حوالي 318 مليار دولار. غالبًا ما يقوم المتداولون بتحويل ممتلكاتهم إلى عملات مستقرة بدلاً من العملات الورقية، مما يحافظ على رأس المال داخل النظام البيئي للعملات المشفرة. ووصف التقرير العملات المستقرة بأنها منطقة احتجاز أثناء التقلبات. عندما يخرج المتداولون من مراكزهم ولكنهم يظلون في العملات المستقرة، فإنهم يحتفظون بالتعرض لإمكانية إعادة الدخول. وقد تدعم هذه المجموعة من السيولة الهامشية الأسواق إذا استقرت الظروف الكلية. تفوقت عملة الأثير على العملات الرئيسية للطبقة الثانية منذ أكتوبر 2025. يشير هذا الأداء إلى دوران رأس المال مرة أخرى نحو الطبقة الأساسية. وفي الوقت نفسه، استمرت الأصول الحقيقية المرمزة على إيثريوم في النمو من حيث القيمة الإجمالية المقفلة. وقالت الشركات إن المحركات الهيكلية مثل التقدم التنظيمي والذكاء الاصطناعي الوكيل لا تزال ذات صلة. ومع ذلك، قالوا إن هذه العوامل تلعب حاليًا دورًا ثانويًا بعد عدم اليقين الجيوسياسي والكلي. وخلصوا إلى أن دعم السوق قد يستمر إذا لم تشتد المخاطر الخارجية. اكتشف الأسهم الأفضل أداءً في الذكاء الاصطناعي والعملات المشفرة والتكنولوجيا من خلال تحليل الخبراء.