يرى مصدرو العملات المستقرة باليورو اهتمامًا متزايدًا بفرصة السوق بقيمة 16 تريليون يورو

سوق العملة المستقرة لليورو صغير. وبقيمة إجمالية تبلغ 620 مليون يورو تقريبًا من إجمالي القيمة السوقية، تمثل العملات المستقرة المقومة باليورو حوالي 0.2% من مشهد العملات المستقرة العالمية. لكن المسار تحت هذا العدد الصغير يلفت الأنظار.

أبلغ مصدرو العملات المستقرة المرتبطة باليورو عن زيادة في الطلبات الواردة من رجال الأعمال والمؤسسات الذين يتطلعون إلى ما يعتبرونه فرصة غير مستغلة إلى حد كبير في سوق بقيمة 16 تريليون يورو. كان المحفز واضحًا ومباشرًا: لقد أعطى MiCA أخيرًا المساحة كتابًا للقواعد، ورأس المال يستجيب.

ارتفاع حجم التداول بنسبة 1200% يحكي القصة

قفز حجم المعاملات لعملات اليورو المستقرة المتوافقة مع MiCA بنسبة 1200٪ منذ دخول اللائحة حيز التنفيذ. إنه يعكس هجرة هائلة للنشاط من الرموز غير المنظمة إلى جهات الإصدار التي تستوفي معايير إدارة الاحتياطيات والامتثال الجديدة للاتحاد الأوروبي.

كان EURC الخاص بشركة Circle هو المستفيد الرئيسي من هذا التحول، حيث استحوذ على أكثر من 50٪ من سوق العملات المستقرة باليورو. كانت شركة Circle من بين أوائل الشركات التي قامت بمواءمة عملياتها مع متطلبات MiCA، مما منحها ميزة الريادة في سوق يحركه الامتثال حيث الثقة هي المنتج.

ارتفعت ثقة المستثمرين في العملات المستقرة في الاتحاد الأوروبي بنسبة 50٪ تقريبًا، مدفوعة إلى حد كبير بإدارة الاحتياطيات الخاضعة للرقابة والتزامات الشفافية التي يفرضها MiCA.

لماذا يهم رقم 16 تريليون يورو؟

ويمثل الرقم 16 تريليون يورو فرصة السوق الأوسع التي يهيمن عليها اليورو، والتي تشمل المدفوعات عبر الحدود، وتمويل التجارة، ومجموعة ضخمة من اليورو التي تتحرك عبر البنية التحتية المالية التقليدية يوميا. تساهم العملات المستقرة باليورو بالفعل بما يقرب من 13٪ في نشاط المدفوعات العالمي، وتعمل كجسر بين التمويل التقليدي والأنظمة البيئية للتمويل اللامركزي.

إن القيمة السوقية البالغة 620 مليون يورو التي تخدم سوقًا قابلة للعنونة بقيمة 16 تريليون يورو تعني أن الاختراق الحالي هو في الأساس خطأ تقريبي. وحتى مكاسب التبني المتواضعة من هنا ستمثل نمواً هائلاً بالقيمة المطلقة.

لغز الربحية

ليس كل ما يتعلق بـ MiCA يمثل قوة دافعة للمصدرين. تخلق متطلبات الاحتياطي الصارمة التي تفرضها اللائحة قيودًا حقيقية على كيفية قيام الجهات المصدرة بتوليد العائد من الأصول التي تدعم رموزها المميزة. تاريخياً، حصل مصدرو العملات المستقرة التقليدية على إيرادات من خلال استثمار الاحتياطيات في الأوراق المالية الحكومية قصيرة الأجل وغيرها من الأدوات منخفضة المخاطر. وتحد قواعد MiCA حول تكوين الاحتياطي وإدارته من تلك المرونة، مما يضغط على الهوامش.

ماذا يعني هذا بالنسبة للمستثمرين

بالنسبة لبروتوكولات DeFi والبورصات، كانت سيولة عملة اليورو المستقرة بمثابة عنق الزجاجة المستمر. ومع حجم المصدرين المتوافقين، يجب أن تتحسن تلك السيولة، مما قد يؤدي إلى فتح أزواج تداول جديدة، وأسواق الإقراض، وفرص العائد المقومة باليورو بدلاً من الدولار.

إن هيمنة Circle على EURC بقيمة تزيد عن 50% من حصة السوق تمنحها تأثيرات كبيرة على الشبكة، ولكن الوضوح التنظيمي الذي توفره MiCA يقلل أيضًا من الحاجز أمام الوافدين الجدد الذين يمكنهم تلبية معايير الامتثال. يعد النمو في الحجم بنسبة 1200% أمرًا مثيرًا للإعجاب، ولكنه نمو انطلاقًا من قاعدة صغيرة في سوق لا يزال يجد موطئ قدم له.